标题：别对房产投资跑赢CPI深信不疑

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周小雍

家住上海市静安区的沈女士，在2006年以9000多元/平方米的单价买下了120平方米的房产，现在这套房子的价格预计已过200万元。而沈女士同时还是一位“次新股民”，她在2006年加入股市大潮，经历2007年的大跌之后却没有及时抛出，投入的几十万元至今还没有解套。

存在银行利息太低，买股票怕套牢，投资黄金又怕大动荡，而房价这些年却迅速上涨，几年来的经验让中国的投资者们铁定相信，投资房地是保本增值的划算买卖。

“近些年来，一些大城市房地产资产价格的上涨已经远远领先于消费品价格水平的上涨。”一位券商分析人士在接受CBN采访时表示，对于现在纷纷介入楼市的投资者来说，可以说他们是投资买房抗通胀，也可以说买的是通胀的预期。

虽然房产投资过去数年远远跑赢CPI的骄人业绩让人深信不疑，但是投资者也要保持清醒的是，房产投资并非包赚不赔的买卖。

“1990年日本楼市泡沫破灭后负面影响持续至今，而迪拜危机又再度敲响警钟。房地产泡沫一旦破裂，房产投资可能会从抗通胀的投资品变成沉重的负担。”前述券商人士说。

事实上，房地产持续飙升已经越来越受到关注。国务院近期就提出遏制部分城市房价过快上涨的势头，之前营业税减免恢复至5年的政策，以及各银行收紧二套房贷的措施，让楼市平添几分紧张的气氛。

对于明年的楼市，机构观点也有分歧。民族证券分析师崔娟认为，由于11月份CPI涨幅已由负转正，明年物价水平处于温和通胀是大概率事件，温和通胀预期并没有改变。而历史数据表明，通胀率和房地产投资以及房地产价格指数呈现明显正相关性。综合诸多因素，因此房地产价格坚挺的预期没有改变。

安信证券则认为，如果2010年上半年房价继续上涨较多，抑制性政策压力会很大，而高房价本身也会抑制部分需求。同时如果开工增速过快，但需求没有超预期表现，供给将会超越需求，那么2010年下半年会有隐忧。