标题：外币理财步步惊心 QDII基金沦为鸡肋

　　昨日，中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元汇率即期市场早盘报出6.2297的价格，再现“涨停”现象，这是近16个交易日中15度“涨停”，也是汇改7年以来首次出现。自7月底人民币重走升途以来，3个多月时间对美元即期汇率升值达到2.82%，目前仍未有停滞迹象。对于银行理财的投资者来说，这种连续上涨趋势已对他们购买的美元银行理财产品、QDII基金以及挂钩外汇的结构性产品的收益造成“致命威胁”。

　　外币理财收益率跌幅过半

　　杭州市民老李今年7月底收到海外亲戚现汇1万美元，购买了期限3个月、预期年收益率3%的美元理财产品。产品到期以后，他换成人民币，悲催的发现居然还亏了。因为理财产品收益仅为0.75%，而这3个月期间人民币对美元即期汇率升值了2.4%。

　　屋漏偏逢连夜雨，人民币升值趋势未止，外币理财产品预期年化收益率却一落千丈。记者对比发现，工行今年2月初发行的美元理财产品“2012年第1期安享回报外币理财产品USD1201”期限277天，预期年化收益率为4.10%，而最近发行的同系列产品“2012年第29期安享回报外币理财产品363天USD1228”期限363天，预期年化收益率仅为1.70%，预期年收益率大跌近6成。

　　欧元的情况更糟。交行今年2月初发行的“2012年得利宝新绿欧元1年产品”预期年收益率为4.30%，而11月初发行的1年期产品，同为保本固定收益型，预期年化收益率已跌到1%，跌幅接近8成。与人民币美元汇率相比，人民币欧元汇率波动幅度更大，虽然今年以来人民币对欧元总体升值1.5%，但最近3个月对欧元却贬值了4%，这让投资者颇为纠结，1%的预期年收益率在汇率波动面前最终盈亏难料。

　　银行理财专家表示，美元认购的理财产品在募集时就以美元认购，结算也是以美元结算，对于想长期持有美元的投资者来说，人民币汇率的上升还没有直接影响到收益。但一旦投资者要进行人民币结算，汇兑损失就会立刻出现，“真金白银”反映在可得到的兑换结果上，这部分损失不是投资者可以预期的。

　　今年7月底人民币再次升值以后，银行也视手中的外汇为烫手山芋，各家银行屡次下调外币存款利率，多币种各期限利率跌幅均过半。具体到外币理财产品，预期年化收益率也跟随普遍下调。

　　QDII基金沦为鸡肋

　　同样感受到人民币强势升值“致命威胁”的还有QDII基金。据了解，近期，有多家基金公司推迟了QDII基金的募集计划，“本来基金就不好发，人民币这么一升值，不更是雪上加霜吗！”某基金公司一位人士说。

　　而存量QDII基金的日子也不好过。

　　今年以来，相比阴跌不止的A股市场，海外市场要好得多，QDII因此表现优异，成为除货币基金以外唯一实现正收益的品种。然而，让基金公司很无奈的是，投资者却一点不买账，几乎所有的基金都遭遇了不同程度的净赎回。

　　数据显示，QDII基金一季度被赎回接近20亿份，二季度再遭接近25亿份的赎回，三季度被赎回更是达到35亿份，其中，易方达标普消费品指数基金、博时标普500基金和建信全球资源股票基金遭遇赎回的比例都超过了80%。

　　“四季度的数据还没有统计出来，但跟前三季度相比，只会多不会少。”杭州某银行一位理财经理透露。

　　如果说QDII净值上涨时基民赎回是为了解套落袋为安，人民币继续升值将抵消QDII净值增长的预期则让不少基民打起了退堂鼓。

　　7月底以来，60只可比的QDII基金净值平均增长5.79%，而同期人民币对美元即期汇率升值2.6%，这意味着如果投资者赎回，这期间QDII收益中超过45%部分将会被人民币升值所吞噬。