FIL灰度基金的交易价格甚至触及现货的8倍，表明有人愿意以巨大的溢价获取
后山客漫漫谈 2023-07-17 02:31
收录于合集
#ipfs
155 个
#web3
268 个
#FVM
109 个
#filecoin
186 个
#区块链#
334 个
所有灰度的产品都是以信托形式构建的，这意味着股份的价值可以随着基础资产组合的价值浮动。
数字资产投资领域的一个重大进展是即将推出现货交易所交易基金（ETF）。现货 ETF 的到来可能会大大简化数字资产的投资，扩大投资产品的范围，特别是对美国投资者而言。
一、无需信任资产的信托产品
对于大多数人来说，自己托管、交易加密资产根本不是可行的选择，无论是由于缺乏技术知识，还是因为监管或法律限制干扰了这种所有权，尤其是对于公司实体而言。
鉴于这些障碍，交易所产品不仅是方便的替代选择，而且是数字资产投资领域的重要组成部分。它们在其他资产类别中发挥着类似的作用，其中自托管可能是可能的，但并不实际，就像贵金属一样。
所以灰度的信托产品就问世了
二、灰度信托产品
溢价和折价
灰度提供一系列投资产品，可以让投资者接触到个别数字资产（如 BTC、ETH 等）或追踪多种资产组合的各种指数。所有灰度的产品都有一个共同点，它们都是以信托形式构建的，这意味着股份的价值可以随着基础资产组合的价值浮动。
在其历史上，灰度的比特币信托（GBTC）在 2020-2021 年牛市的高峰期间，股份价值超过了基础比特币的价值。而在其他时候，股份的交易价格可能低于基础比特币的价值，甚至低至其价值的 50%。
这些变动通常被称为溢价和折价。
图片
从溢价和折价能看出来什么？
这些信托产品的价值动态之所以重要，主要有两个原因。
首先，作为投资者，您可以以当前市场价格购买股份。这意味着您可能以折价或溢价的方式获得比特币的投资机会，这取决于当时的市场情况，可能会改变您的投资风险配置，尤其是与没有年度管理费的现货投资相比。
值得注意的第二个原因是，精明的投资者可以通过套利交易策略从定价错误的资产中获利。因此，当 GBTC 以溢价交易比特币时，可以通过在现货或期货市场上卖出或做空 GBTC 的同时购买比特币来进行无风险交易。投资者可以从这两个头寸的价格收敛中获利，实现理论上的风险最小化。
图片
（灰度不同数字资产信托的净资产价值（NAV）变化一览，纵轴表示溢价/折价比率）
如果我们看一下上面的图表，我们可以看到为不同资产设立的各种信托发展得非常不同。虽然 ETH 的折扣率大约在 50%左右，但 BTC、BCH、LTC 和 ETC 的趋势更接近平价，而 LINK 实际上超过了平价，以 270%的溢价交易。这种趋势可能是由于投资者意识到，最近有消息称贝莱德已经申请创建现货比特币 ETF，如果 灰度也获得将这些基金转换为 ETF 的批准，价格将与平价相匹配。所以出现了上涨。
对于流动性差的投资工具来说，折价和溢价很常见，尤其是当投机性资金流动占主导地位时。 我们可以从下面看到 Grayscale 提供的其他信托的相同行为。
图片
Filecoin（FIL）和 Stellar（XLM）的交易价格分别是现货价格的 8 倍和 4 倍。这些价格错位非常显著，表明这些基金的流动性差，而且在美国内部对这些资产的获取渠道有限，套利者可以轻松压低溢价并获利。然而，这也表明一些人愿意以巨大的溢价获取这些资产。
三、结论
总之，数字资产投资格局的演变，尤其是现货 ETF 的预期推出，有望带来革命性的变化。目前，诸如灰度提供的期货和信托投资等选择都面临着一系列独特的挑战。然而，现货 ETF 的引入可能会简化这些复杂性，为投资者提供更高效和直接的获取数字资产的方式。在我们继续探索这个迷人的数字投资领域时，投资者的适应能力和创新能力，以及监管的进步，无疑将在塑造数字资产投资未来方面发挥关键作用。
撰写：Matias Andrade Cabieses
编译：TechFlow
后山客漫漫谈
一起读懂区块链和数字货币；专注于基本逻辑、基础概念、事实数据的区块链频道。后山客漫漫谈专栏
309篇原创内容
公众号
历史文章：
大部分投资者屯币待涨，期待大周期的到来
Filecoin即将迎来第一次明显的“减产”
Filecoin会不会成为EOS？至少一两个周期内不会
下轮加密周期，可能的几大叙事
PS：本号的任何观点不做任何投资建议，不做任何保证收益的承诺，任何项目都有风险，波动风险、政策风险、技术生态风险等时刻存在，在交流学习中不断提升自己对区块链和加密世界的认知！有兴趣的朋友关注公众号，或者私信笔者！感恩大家一直的关注！
点个赞，生活更美好图片
收录于合集 #ipfs
155个
上一篇
有传言说Filecoin要取消DC封装，怎么回事？是不是真的？
阅读 1849
后山客漫漫谈
分享
收藏
5
11
写留言
复制
搜一搜
转发
收藏
划线
[此贴子已经被作者于2023/7/17 14:21:41编辑过]