后山客观点 后山客漫漫谈 2023-10-17 02:30
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2018年的时候：
某位经济学曾经说过一句话很火的话:“我老了，也财务自由了，静观其变。30岁以下的年轻人最可怜，如果国家这一次走错了路，这辈子就可以洗洗睡了”。
经济学家管清友也说：以我阅历讲，中国处在四十年来重要关口，可能还是近两百年以来的重要历史关口，无论从长周期还是短周期看，今天我们都处在一个历史性的拐点上。面对的形势很复杂，一着不慎满盘皆输，一着走对，也许又是轰轰烈烈的四十年。
美团的王兴说：2019年可能是过去十年最差的一年，但却是未来十年最好的一年。
随后又有很多企业，比如万科喊话“活下去”。
当时很多人调侃这些大佬太危言耸听了，明明“形势一片大好”。现在看来，他们太前瞻性了。
2022年8月份华为创始人任正非先生说未来10年会是一个非常痛苦的历史时期，经济会持续衰退，让寒气传递给每一个人。
现在越来越多的人开始形成一致共识：这次全球经济持续衰退的寒冬周期会很长。
这两天，摩根大通CEO说世界可能正面临几十年来“最危险的时期”；天桥资本创始人说美联储系统面临崩溃；全球最大对冲基金创始人达利欧说世界大战可能性升至50%。后山客带大家看看他们的一些观点。
红杉资本（美国）观点：严峻时刻已到来，不会是 V 字形的反转
红杉资本（美国）在内部分享时警告严峻时刻已到来，这是一个长期的修复过程，这次的复苏不会是 V 字形的反转。不要指望经济会像疫情开始后那样迅速反弹，因为“推动经济复苏的货币和财政工具已经被耗尽”。同时，红杉也建议开源节流，把精力放在核心的业务上。
同时红杉也认为危机=危险+机遇，2008年的时候，所有缩减开支的公司最终都活得更好，历史上伟大的公司都诞生在危机之中。
摩根大通和高盛观点：如果利率继续上升，可能会引发金融灾难，迫使美联储改变政策方向。
历史提醒我们，美联储的紧缩周期总是以痛苦的方式结束。正如美银分析师所言，“加息周期总是以政府、企业、银行和投资者的违约及破产而结束。”
金融环境存在继续收紧的重大风险，直到出现某种事件为止。
彭博宏观时评：降息为时尚早，衰退不可避免，风险资产承压
它从六项统计数据，分析美国是否能避免衰退。数据包括“软着陆”、美债收益率、油价、失业率、存款和贷款。
很多人预计美国会软着陆，但是有分析师认为“不大可能”，当每个人都预期着一个软着陆时，请做好硬着陆的准备，这是近代经济史的经验。
美国民众现在缺的不是信心，而是钱，美国人在疫情中积攒的额外储蓄基本来自于政府的补贴，现在这些即将被耗尽，彭博的计算显示，最贫困的80%人口现在手头的现金比疫情之前还要少。失业率虽然是低位，但开始上升，存款减少而贷款增加，所以消费前景比较悲观。
最让人担心的还是美国高达33万亿美元的债务规模和5%以上的利率。美国当前财政状况呈现恶化之势，这个债务体量已经远非 2008 年可比，当时的两大美债持有国——日本和中国，如今或是没有能力或是没有意愿来承接如此庞大的债务了。因此，美债市场目前严重缺少买盘。
想要降低长债收益率，就只有寻找更多的买盘。增加买盘的方式无非两个，一是继续维持高利率，吸引更多资金来购买国债，但财政负担加重，经济可能会衰退甚至硬着陆，而债务问题相当于饮鸩止渴；二是扩表，加速印钞，继续借新债还旧债，但开启印钞机，通胀可能失控影响美元信用和稳定性。
债务稳定和美元稳定是息息相关的，债务如果崩盘，美元也就失去了信用基石，而美元崩溃，美国的国本将会受到动摇。在牵涉到国本的问题上，经济衰退就显得不那么重要了。所以美联储选择了维持高利率，持续向全球吸血，毕竟从数据看美国经济依然“强劲”。
分析师认为经济衰退不仅无法避免且持续时间可能比过往几次更长，这样的话，全球风险资产面临考验。
后山客总结一下就是美国通过高利率吸血全球资金购买美债，这个过程还会持续近一年左右时间，经济衰退是大概率的，在这个背景下加密市场难有大行情，直到美联储重新开启印钞机。
不过，大行情没有，小行情还是可以期待的，比如减半和ETF事件驱动。
后山客漫漫谈
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历史文章：
以史为鉴，下轮牛市来临之前可能还要经历一次“FTX式大崩盘”
OP、ARB等Layer2估值似乎太高，真的值得长期拥有么？
现在的市场相当纠结，仿佛不来一次瀑布，大家不踏实
不能高位持有总市值大，流通市值小，不断释放的token
PS：本号的任何观点不做任何投资建议，不做任何保证收益的承诺，任何项目都有风险，波动风险、政策风险、技术生态风险等时刻存在，在交流学习中不断提升自己对区块链和加密世界的认知！有兴趣的朋友关注公众号，或者私信笔者！感恩大家一直的关注！
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