全球资产总额约为900万亿美元，加密资产才1.2万亿美元，代币化（RWA）潜力很大
后山客漫漫谈 2023-10-30 01:30
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RWA 有望成为未来几年区块链采用背后的主导力量之一。仅今年一年，RWA 的锁定总价值 (TVL) 就翻了一番，从 12.5亿美元增加到超过 60亿美元，使其成为增长最快的 DeFi 领域之一。
这种爆炸性增长主要归因于新收益来源的出现，包括代币化美国国债、公司债券、ETF，以及新兴市场链上信贷的兴起。RWA 也吸引了新一波机构资本进入 DeFi；据波士顿咨询集团称，97% 的机构投资者认为代币化可以彻底改变资产管理，到 2030 年将成为价值16万亿美元的商机。
当前的增长——我们现在在哪里？
本节将回顾主要 RWA 类别的增长情况，包括链上信贷、代币化国债和债券以及房地产，因为它们以美元计算和用户活动增长最快。
链上信贷重新出现
今年，链上信贷增长了 84%，从 1 月 1 日到 9 月 30 日，增长了约 2.1 亿美元。Centrifuge 贡献了其中 70% 的增长。
Centrifuge 中的各种 RWA 池跟踪房地产、碳信用额度、国债和新兴市场，并提供 7% 到 10% 的回报。有些目标甚至是15%。如前所述，DeFi APY 中位数低于 4%，有时在 Aave 等协议中低于 3% 和 4%。
国债和债券
国债 RWA 和公司债券的价值今年出现了爆炸性增长，今年迄今增加了近 7 亿美元。
Ondo Finance、富兰克林邓普顿和 Matrixdock 是市场领导者，占所有代币化国库券的近 90%。
图片
为什么国债对加密货币用户如此有吸引力？考虑一下：
2023 年 DeFi APY 中位数保持在 3% 以下；加密货币项目和链的活跃开发人员数量处于三年来的最低水平；
总体而言，DeFi 锁定总价值同比下降 30%。
房地产
今年链上房地产增加了 9000 万美元，第三季度的美元价值相对较低。
RealT 目前是市场领导者，其 TVL 从年初至今的 6,250 万美元增至 8,900 万美元，增幅达 30%。
RealT 是一种基于以太坊的协议，为购房者和投资者提供部分房地产投资和多种选择。目前它占据了50%以上的市场份额。
展望：代币化市场能增长多大？
根据21.co的数据，行业报告显示，即使在最糟糕的情况下（持续的熊市），代币化市场可能达到约3.5万亿美元，而在牛市情况下最高可达9万亿美元。
图片数据来源：21.co
与此同时，波士顿咨询集团估计，非流动性资产的代币化可能成为一个16000亿美元的商机，占全球GDP的10%。
图片来源：Boston Consulting Group
截至10月份，全球资产市场总额估计约为900万亿美元，主要是房地产(330万亿美元)、债券(300万亿美元)和股票(120万亿美元)等行业。截至10月20日，加密货币的总市值目前为1.20万亿美元。如果RWA协议能够占据至少1%的市场份额，那么DeFi领域将充斥着价值约9万亿美元的资本和流动性，几乎是目前加密市场市值的9倍。
为什么 TradFi （传统金融）机构如此热衷于通证化？
代币化可以降低障碍并解决许多行业当今面临的运营缺陷。代币化和区块链技术的主要好处是：
更高的可及性和流动性；减少中介机构，降低交易成本；提高透明度；可编程性可以为新发行人提供新的投资功能和运营选项。
RWA 的风险和法律挑战
RWA 的投资机会依赖于资产的代币化及其分配；引领 RWA 叙事的平台是为 RWA 提供基础设施的平台，例如合规协议和资产提供商。这带来了一系列新的挑战，但也为更广泛的投资者群体带来了机遇。
RWA的成功将在很大程度上取决于这些协议在法律保持不变的情况下如何应对或适应现行的监管法律。到目前为止，瑞士是唯一制定了加密法律的国家。话虽如此，在大规模采用的道路上，基础设施和合规协议将变得比以往任何时候都更为关键。
RWA 的目标是大市场，为此需要大量的流动性。 流动性可以通过寻找大机构来获得。但除非机构确信自己在法律范围内开展工作，否则它们不会涉足 DeFi。另一个风险是智能合约漏洞，这就是为什么审计员和基础设施协议将在这个生态系统中发挥更大作用的原因。
然而，投资者和 TradFi 机构有如此多的未平仓合约的事实告诉我们：RWA 领域有很大的潜力。
RWA 面临的主要挑战是应对当前的全球法规。要么监管法律对加密资产变得更加友好，要么协议将别无选择，只能适应当前规则并尝试利用它们。到目前为止，瑞士是为数不多的成功为加密资产建立良好结构环境的国家之一。
以上部分内容来源于作者：Jose Oramas，Crypto Pragmatist；编译：松雪，金色财经
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以史为鉴，下轮牛市来临之前可能还要经历一次“FTX式大崩盘”
OP、ARB等Layer2估值似乎太高，真的值得长期拥有么？
现在的市场相当纠结，仿佛不来一次瀑布，大家不踏实
不能高位持有总市值大，流通市值小，不断释放的token
PS：本号的任何观点不做任何投资建议，不做任何保证收益的承诺，任何项目都有风险，波动风险、政策风险、技术生态风险等时刻存在，在交流学习中不断提升自己对区块链和加密世界的认知！有兴趣的朋友关注公众号，或者私信笔者！感恩大家一直的关注！
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