后山客观点 后山客漫漫谈 2024-01-09 01:30 20人听过
长期来说，加密市场是向上的牛市，但短期的波动比起传统金融市场来说确实相当大，对山寨来说，一个小波段的调整可能都超过80%。炒作大饼还好，但是炒作山寨的朋友还是需要注意。
后山客认为趋势面前，消息、事件都只是催化剂，包括ETF。2024年大概率不会太平，加密市场也不会是简单由“ETF、减半、降息”驱动的牛市，中途的波动依然很大，残酷的洗盘过程会让很多人觉得牛市无望。或者把杠杆资金清理完，否则看多的筹码太多了。
既然2023年在美联储加息缩表的背景下出现了牛市；那么2024年当然也可能在“etf、减半、降息”的背景下有大的调整，没什么不可能的。
现在宏观环境中，看空一方最大的支撑因素是美国债务的流动性压力，大概时间是3月份。根据中金公司的观点，从财政视角理解货币政策，有20%的国债在2023年一月份到期，大概是5万亿美元，这是什么概念？一季度这些国债到期是需要借新还旧的，而目前这么高的利率将推高置换成本。
由于存量美债98%为固定利率，高负债和2023年利率走高使得美国财政付息压力创1996年以来新高，2024年尤其是一季度是债务到期和置换高峰，压力较大，届时可能出现流动性压力。还不止是5万亿美元的国债到期，按照现在的消耗速度，3月份美国货币基金余额也差不多用完了，银行业也需要政府续期注入流动性。
所以市场猜测美联储最快会在3月份左右降息，从而降低发债的利息支出成本。基于一季度5万亿美元到期规模的测算，若10年美债利率降至3.5%或将每年节省760亿美元利息支出。
影响资本市场走势最大的因素，底层一定是流动性，届时需要观察流动性如何得到补充。最简单的方式就是美联储继续直接或者变相印钞。
回顾历史，美联储每次印钞必然要有“理由”，比如股市暴跌、经济大幅衰退、或者金融危机等，而往往在降息周期初期，市场会出现大幅波动。
2023年底，受铭文和meme等炒作，山寨们纷纷上涨，幅度相对较大，但目前加密市场依然没有高质量的生态出现。对于大饼来说，即使再来个大瀑布，跌幅也不会特别大，但对于涨幅较大的山寨们，还是需要谨慎，不可贪心，一个调整损失可能会很大。
大家期待的大牛市，核心就是看美联储什么时候变相印钞，印钞后传导至市场，时间窗口大概就到2024年下半年了，所以更倾向于2025年大牛市。
2024年的机会依然很多，稳健点就是耐心等着，不大跌一次，不进场。
后山客漫漫谈
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PS：本号的任何观点不做任何投资建议，不做任何保证收益的承诺，任何项目都有风险，波动风险、政策风险、技术生态风险等时刻存在，在交流学习中不断提升自己对区块链和加密世界的认知！有兴趣的朋友关注公众号，或者私信笔者！感恩大家一直的关注！
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信念
四川
7小时前
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半夜又长了，大饼太强势了，等的很焦虑！
Javier
江苏
7小时前
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我喜欢这种有观点的文章，不跌一次不着急进场[呲牙]
卢龙县百顺超市
河北
8小时前
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最后一句话太对了[强]
涅槃重生
浙江
8小时前
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哎，每次创新高都难受，因为我也是等大回调的人
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