少不更事/独孤盘道：谈谈龙年A股市场的布局谋略--投资人要学会告别平庸的投资机会/今年，是中国A股市场的大分化之年、分水岭之年
原创 独孤观察 独孤观察之风云再起 2024-02-10 15:39 听全文
“独孤观察之风云再起公众号”是在传承“独孤观察”公众号的基础上，应广大邮币卡爱好者和投资人要求，于2024年伊始创建的。意在给所有投资人家庭资产配置提供帮助、咨询、建议和指导。同时分享钱币邮票市场行情、股票市场行情、期货市场行情、房地产市场行情等等中国投资市场信息，分享一定的行业数据、公司报告、操作经验、重要资讯等。
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春节长假休市，有时间和公众号上的朋友们盘盘道，聊点A股市场里面“道”的问题，这也是近一年多来市场实战中的一些感悟。在我们给客户近年来做家庭资产股票配置的时候，都是中短期相结合的仓位组合策略。而至于中国股市是否有长期投资，也即所谓的价值投资，我们从现在现实的角度出发，是不认可的。
根据我们的统计数据：2023年A股市场全年总成交额约212.29万亿元，同比下降5.18%，但降幅较2022年有所收窄。整体日均换手率3.12%，日均成交额为8,772.26亿元，全年48个交易日成交额破万亿，占比约两成，天数较上一年减少31天。另外，根据我们的实证研究表明，因为投资者无法准确认知股票的内在价值，造成我国A股市场存在更多套利空间。同时，中国证券市场成立时间较短，参与者主要为个人投资者，投机者较多，表现出明显的“波动集聚”现象，因此，短线交易成为被市场广为接受的投资策略。而在短线交易中，要想获得成功，要么赚赔率、要么赚概率，如果两者兼具那就是大机会。
所谓赚赔率，就是个股价格空间比较大，一些基本面有强烈反转的机会，比如像养猪这样全行业亏损的。另外一些偏主题型投资机会，比如之前走强的减肥药、人工智能等。
所谓赚概率，就是确定性强的公司和机会。赚赔率很多人可以理解，但是对确定性有些投资人会忽略。比如春节前A股市场“杀完多头杀空头”的反转逼空的确定性机会。
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再比如说，去年11月，我们针对市场恶化的走势，给新晋与我们合作投资人推荐的高息股配置策略，像煤炭这样确定的机会，超额回报也很不错，而事实上，市场走势也印证了我们的判断。
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随着时间进入2024年，经过“股灾”之后，我们明显感觉到市场的氛围发生了显著变化，由此，我们想到90年代在日本股市投资成功的一些全球性基金的成功经验，具体是：A、科技股就看美股映射 (小盘成长);B、制造业就看产业链全球竞争力(大盘成长、出海)；C、消费股，看国产替代和消费迭代；D、高股息策略(大盘价值)。
以上，给我们启发的东西，各位粉丝朋友也可以利用春节假期好好想想，有没有什么感悟呢？
好了，让我们休息一会儿，听首好歌愉悦下心情吧。
《少不更事》视频：
，时长01:06
《少不更事》音频：
少不更事
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王富贵
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目前，沪深交易所上市公司大致有5300多家，要么确定性强，如果既没有确定性，又没有股价弹性空间，这样的机会其实是很平庸的。
2019年至2023年，我们做资产配置最大的教训，就是市场上到处都是走来走去的机会，但是要学会去拒绝那些平庸的机会。
券商分析师每天可以发上千份研报，多的时候一个星期十几场路演，里面有几十条投资线索、逻辑以及上百个看好的公司。这些研报大部分都数据翔实、逻辑清晰、论证严谨，似乎每一个背后都有不得不买入的理由。但是大部分都不值得去尝试，如果投资人每次都傻乎乎地买入，那么大部分都会让你泪流满面。
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过段时间，他们又会给你推销新的逻辑、新的观点、新的标的，每天都会有新的推票逻辑，我们相信大部分券商分析师也是真诚且做过深入研究的，但只是大部分投资人的钱是有限的，并没有富二代的身段。
目前，沪深交易所每个交易日都有4个小时交易时间14400秒，每秒钟市场波动一次，每个交易日就有14400次波动。投资人不能把每一次波动都当作机会。
唯技术论的投资人，或者看图炒股的朋友们，A公司跌到20日均线附近了，B公司股价突破10周线了，这些都要不要尝试搞它一家伙呢？
看基本面投资的朋友们，C公司股价跌到历史市盈率的低位了，D公司刚有一个新药获批，底部放量涨停了，能不能试一试、参与一下呢？
我见过公司最勤奋的研究员，每天吃饭加睡觉只有八小时，几乎泡在研报堆里面，勤奋程度超过绝大部分业余普通人和专业投资者。我们的研究团队，每年研究过很多行业、研究过很多公司......然而，更多的机会并没有带来更高的回报，相反，2023年年初资金盈利积累都是在这些布局平庸公司中有所回撤。直到2023年年底，那些确定性足够强的个别公司贡献了我们全年的正收益，使我们继续在市场上有所表现。
那么投资人朋友或许会问，那么，你们所说的A股市场里面平庸的机会和公司到底是具体到哪些呢？回答这个问题之前，我们先来给投资人一些严厉的正告，这也正如我们在之前公众号里面给大家透露的，春节前的反弹和春节后的反弹，一些个股价格不但会反弹，而且还会再创新高，而另外一些，不但反弹不动，价格还将加速下跌、迭创历史新低，投资人一旦踩雷，将血本无归，比本次“股灾”中还惨。这绝不是什么危言耸听。
2024年，是中国A股市场的大分化之年，是分水岭之年。
巴菲特和芒格将投资机会分成三种：
第一种，好的机会，这种机会很少见；
第二种，不好的机会，这种机会相对多一些，但基本一目了然；
第三种，看不懂的机会，这种是最多的，用他们的话说，绝大多数机会都会被划入到这一类。不是说这一类就绝对没有机会，只是要看懂他们太难。
例如，部分周期性行业。
新的需求（比如新能源汽车、炼钢的石墨电极）在短期内需求暴增，但是供给缺乏弹性的机会，往往难以证伪。当然这种供需变化并不是固定的，市场的需求总在不断变化。比如碳酸锂，巨头们不断去挖掘新的矿山、盐湖提锂技术取得重大突破，现在它也变成一种平庸的机会了。这两年对碳酸锂的公司去做价值分析，那么你研究得越透彻，在市场上被套得越深。
这样平庸的投资机会还包括没落的成长性企业。大部分陷入行业危机中的成长企业，最终带给我们的伤害比想象中大。
这类机会往往是英雄冢。他们会经历杀估值、杀业绩，最后杀逻辑。轻一点的亏损的是时间价值，白白浪费大好反弹行情。重一点的下完一个台阶之后，还有另一个台阶。例如投资人不断补仓、杠杆再杠杆的中国中免。
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我们往往会忽视行业不景气，再优秀的公司也难独善其身。
对于充满机遇与挑战的2024年A股市场，我们希望投资人能够加入我们，合作共赢，花小钱，办大事--保命、增值、赚取超额收益！公司春节期间还有优惠活动，欢迎垂询！
特别提示：以上个股示例，不是个股推荐，而是为了说明特定问题的举例，投资人切勿按图索骥，以免出现损失。
今天是农历大年初一，再给全网投资人拜年，恭祝大家龙年大吉大利，顺风顺水！韶华长在，今年依旧，相与笑春风。（本文2809字）
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免责声明：以上文章观点，仅代表个人意见，供投资人参考，不作为买卖依据。鉴于中国投资市场的专业性和市场波动的复杂性，提请您注意相关投资风险。
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