知否知否/大A股市场面临的全球大环境，有没有黑天鹅/
独孤观察之风云再起 2024-06-13 15:41 听全文
投资大A股市场，必须要有大格局，同时还必须有大格局下的硬核投资逻辑。这话我们讲了很久。
上一期公众号，我们给投资人指明了在A股市场里面投资，必须坚持配置的理念，坚持长期主义。为什么呢？
目前，从A股获得利益最主要的方式其实只有两类，股息红利和股票转让所得。
第一种方式要靠持有时间去获得，这就是我们之前讲的长期主义，看看长江电力、中国神华等等股票的走势可知；第二种要靠“交易”去获得，也就是短线的交易性机会。那么，对于一个普通投资人更容易从哪一种方式中获利？
答案是第一种。
那么，近期沪深交易所疯狂给哪一类上市公司发函？小市值公司。这种集中性、运动式的发函，背后也凸显了管理层正在引导利益分配机制的改变，引导更多的投资人做耐心资本、坚持价值投资、坚持长期主义，于此，可以通过第一种方式去分享利益。而我们早在今年伊始，就为合作投资人家庭资产配置股票资产定下了基调，那就是新蓝筹，特别是二线蓝筹。这个基调与目前管理层的指导取向完全一致，继续超前领先于市场。
回到目前大A股市场面临的全球大环境中来。首先面对的就是美联储是否会在今年降息？
而根据我们的研究，美联储在今年7至9月开启降息没有悬念。为什么呢？6月5日，一天之内，美国财政部就借入了200亿美元，同时消耗了120亿美元现金，这意味着仅当天的赤字就高达320亿美元。
而如果美国政府想要一个正常的收益率曲线（长短端利率倒挂解除），至少需要降息125个BP，也就是降息3-5次。
需要大规模降息的不仅仅是美国财政部的美债，还有银行。美国银行未实现损失已经扩大到5170亿美元，而紧急贷款安排BTFP据到期仅剩3个月。很多中小银行已经到了崩溃的边缘。
因此，降息势在必行。别听美联储官员所谓的狐假虎威的“鹰派言论”。
而在政治上，拜登政府在今年11月大选角逐上，预计很难干过川普，于是，有了近期美国政府向中东地区派出精锐之师的举动。历来中东都是火药桶，美国两个陆战师派过去，看来要打一战，打谁？什么时间打？投资人做好自己的推演即可。而这个变数，有可能就是全球金融市场的黑天鹅。
我们再来看看欧洲，刚结束的选举，欧洲右翼势力取得了绝对的领先优势，选举刚结束，欧盟就对中国的电动车加征关税。而巧合的是，中国大A股市场刚刚炒起来的外贸大幅增收的上市公司就被市场空头打压，与消息面配合的几乎天衣无缝。因此，在中国A股市场肯定有那么一股“敌对势力”，随时出手利用事件兴风作浪，而我们的监管还一脸懵逼呢？对此，投资人既要防范外部事件对具体上市公司演绎的黑天鹅，也要对内防止监管被打手足无措的黑天鹅。
投资人或许还记得我们今年初提及的太阳黑子经济学，记得么？太阳黑子进入了活跃周期，带给全球人类“暴脾气”和冲动性都是显而易见的。
如此，极端的天气状况带来的黑天鹅事件投资人也不得不防。例如，河南省的干旱！如果再持续半个月，史书都要这样记载：
“公元2024年，农历甲辰年，中原大旱，禾草皆枯，洛水深不盈尺，赤地千里，民不聊生。百姓拖家带口，外出逃荒。
有人这样描述河南大旱的情景：田裂烂龟甲，川枯破龙胆。银河夜夜明，望穿老农眼......”
好了，对此，投资人还不明白这些大环境会给大A股市场带来哪些影响，对应哪些上市公司的，都建议抓紧加入我们，不单单是合作共赢的问题，更重要的是切实防范风险，保命！
有任何问题都可以加我们客服微信进行咨询：
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好了，让我们听首歌，休息一会儿吧。
《知否知否》视频：
，时长04:15
《知否知否》音频：
知否知否 (女声版)
,
郁可唯
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作为白酒行业景气程度的风向标，53度飞天茅台批发价的持续下行引发了市场的担忧。6月11日，2024年散装53度飞天茅台的民间批发价报价比上周减少了60元/瓶，这也在酒市引起了一场波澜。
对于此次飞天茅台酒价的波动，中间商将原因归于618电商大促销和酒市的疲软。
多个民间报价平台显示，茅台酒多个系列产品的批发价格都比月初有所下滑，其中核心产品2024年53度散装飞天茅台的批发价从2510元/瓶下降到2430元/瓶，部分生肖茅台单品的降幅更大，而2024年原箱53度飞天茅台的价格则保持稳定。
受此消息影响，贵州茅台（600519.SH）股价也一路走低，今日报收于1555元，下跌1.06%，贵州茅台的低迷也影响到白酒板块，今日多数白酒股股价都有不同程度的下跌。
近期茅台批价持续下行，一方面与市场供给关系有关，按照此前的新闻，京东酒业要在618期间释放10万瓶1499元的53度飞天茅台，10万瓶数量过大，黄牛无力接盘，加上今年端午酒市疲软，都打压了市场对飞天茅台的价格预期。另一方面，今年618大促，电商平台再次推出了低于市场正常售价的飞天茅台，甚至低于中间商（黄牛）的进货价，导致市场发生连锁反应。
由于高端白酒需求疲软、茅台发货结构和节奏等原因，茅台批价仍然震荡下跌，市场担心其会存在金融属性反噬现象，即：跌价预期不仅弱化投资需求还会促使部分收藏产品被释放在市场。当前主要矛盾还是在于需求弱，直营体系及非标产品在没有较高价差后，黄牛不再扮演分销渠道的角色，相应的产品很难有效触达到消费者端，导致价格非理性定价。同时，在利差收窄后，黄牛体系运转不开，进而加剧实际供给和需求的矛盾。
关于茅台酒的收藏，因为之前数码国际平台登陆过茅台酒的份额化交易，因此，我们的研究员有所关注。
早在2022年底，我们就一再提示数码国际的投资人抓紧远离茅台酒的份额化交易。在2023年整年中，我们不断提示投资人注意茅台酒的现货收藏风险，提示投资人抓紧逢高离场，并指出单瓶53度茅台酒价格最终可能会跌至2000元之下，现在，这些预判都在逐渐兑现的过程中。
这次茅台酒黄牛党事件，其背后隐藏的决不简简单单是利益链的问题，而是中国经济在消费端的一次集中体现，背后折射出需求不足的本质。中产阶级，这个中国社会最中坚的力量已经被利益集团摧毁的四分五裂，造成的影响还在持续发酵中，投资人对后续变化要加以密切观察！
数据分享：近日，贵州茅台酒股份有限公司发布2023年年度权益分派实施公告。根据公告，A股每股现金红利为30.876元（含税），股权登记日为2024年6月18日，最后交易日及除权（息）日为6月19日，现金红利发放日同样为6月19日。此次分红方案不涉及差异化分红送转，分红总额高达387.86亿。分红对象为截至股权登记日在中国结算上海分公司登记在册的全体股东。
免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。同时，如果投资人有具体需求，正确的做法是加入我们，寻求具体的、可操作的建议指导。（本文2622字）
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