王在伟 商品交易场所创新服务智库 2024年07月10日 08:11
大宗商品交易场所行业经过国家十几年不间断的清理整顿之后数量已经大幅减少，由高峰时期的1000多家缩减到目前保留的200家左右，按照清理整顿各类交易场所部际联席会议的要求，现阶段大宗商品交易场所要严控新增数量。据官方研究机构报告指出，全国大宗商品交易场所的数量未来还要继续缩减，预计将维持在50家左右。在整个大宗商品交易场所行业的生态体系中，软件公司的角色颇为特殊，它既是行业转型发展的有力支撑，也是之前行业混乱的助推者。现在还活跃在行业中的软件公司有十余家，这十余家软件公司主要分布在北京、上海、深圳、杭州、天津和郑州等地。前文提到行业大宗商品交易所的数量锐减，僧多粥少，软件公司也大受影响，纷纷裁员。有些实力比较强的软件公司已经开始转型发展。另外一些实力相对弱的软件公司却另辟蹊径，比如2023年在郑州刚成立的一家“中”字头的软件公司，在其“捡到”郑州一家老牌软件公司的核心技术后开始以低价迅速出售了不少软件给交易所使用，如果仅是低价销售反而是给了交易所实惠，但近期不断有客户反映该公司也向没有任何批文资质的黑平台出售了软件，如果情况属实，那就涉及到了违法的问题，针对这个情况我们将进一步关注。
针对大宗商品交易场所数量缩减的现实情况，软件公司唯有转型发展才是出路。大宗商品交易场所行业目前正在向数字化转型发展，轻交易、重服务的趋势逐渐形成。因此软件公司转向供应链体系的搭建及数字化的改造是一个方向，但本文我们主要来介绍一下CTRM系统。国务院国资委在近几年印发的包括《关于切实加强金融衍生业务管理有关事项的通知》在内的一系列文件中反复提到：应当通过风险管理信息系统等信息化手段监控业务风险，实现全面覆盖、在线监测。商品类衍生业务的操作主体要建立健全业务信息系统，准确记录、传递各类交易信息，固化制度要求，规范操作流程，阻断违规操作。究竟什么是针对贸易企业的“风险管理信息系统”？它和传统意义上的ERP (Enterprise Resource Planning，即企业资源规划）系统有什么区别？CTRM是Commodity Trading and Risk Management的首字母缩写，全称大宗商品交易与风险管理系统，CTRM在国际上早已形成了一个成熟的行业。
CTRM软件系统其中的交易，包括实货贸易和衍生品交易。其中的风险管理，主要是价格风险和汇率风险管理，也可以扩展到信用风险、操作风险、资金流风险与合规风险。CTRM系统的功能主要包括市场价格数据、实货贸易数据、衍生品交易数据、风险敞口管理、风险分析、盯市管理、套期会计、关键风险指标等功能。许多人容易混淆CTRM软件和ERP技术。ERP技术是CTRM系统的基石，虽然两者有许多相似之处，CTRM专门为处理大宗商品贸易错综复杂的业务而打造，在大宗业务ERP基础之上，配上了“风控引擎”和“衍生品业务管理”的双翼。大宗商品业务的复杂性不仅体现在交易场所、交易种类、计价形式上，大宗商品贸易收付款、保证金管理、风险敞口计量、衍生品操作匹配、套期保值会计记账、物流操作等等要求大宗商品贸易商具备很高的金融化的风险管控能力，来应对复杂的监管环境和高维度的交易相关方管理。CTRM用于管理大宗商品贸易和业务流程，其系统架构、应用模块和功能涵盖大宗商品贸易全流程，协助客户管理贸易的全生命周期，同时，为交易员和管理层提供能够在贸易活动全过程控制和最小化业务风险的整体解决方案。
CTRM不算特别大的行业，不像有些财务软件是所有公司都会用到，CTRM的客户群主要还是大宗商品领域的贸易公司。但这个行业有非常强的特殊性，因为对贸易公司来说，一旦使用了某一款CTRM软件，就会对它产生极强的依赖，对功能上的要求也会特别高，通常会把包括外汇、固定收益、资金管理、现货、财务等等所有与大宗商品风险管理相关的功能都叠加在一起。而且会与企业的其它系统比如财务系统做对接，所以一旦企业开始使用某一款CTRM软件，其他的供应商想要替代它，还是挺难的。所以对这些CTRM的软件供应商来说，一旦发展起来，只要不犯太大的错误，生存都不会有问题。按照我国目前的贸易环境和发展态势，未来十年间，CTRM市场在中国会呈现爆发式的增长。我国的贸易市场已经过了靠信息不对称就能“搬砖”获利的时代，很多聪明的企业开始利用量化工具配合金融衍生品的各种组合来赚取“安全”的贸易价差，而这种态势一旦开始，就会更快的倒逼那些传统的贸易商转型。量化模型对于数据量及运算速度的要求极高，用人工+excel表格的方式肯定是不行的，这个时候CTRM软件的优势就发挥出来了，我们可以直接连接外部的价格数据源，将复杂的公式直接导入系统，瞬间完成计算，生成财务、风控、管理部门需要的各种类型的报告，对于需要快速捕捉价格机会的贸易公司来说，CTRM系统在未来几年会成为每家贸易公司的标配。
国际上，大宗商品贸易企业经历了从手工台账到“手工台账+ERP”，再到CTRM系统管理的发展路径。目前，我国CTRM行业还处于起步阶段，国内的“大宗商品经营管理系统”仍主要聚焦于“交易管理”属性，辅以“仓储物流管理”系统，但作为CTRM核心功能的“风险管理”功能仍处于摸索开发中，基本以吸取客户企业风险管理经验而延伸开发为主。作者简介：王在伟，现任中创场外商品市场管理研究院秘书长，浙江海洋大学经济管理学院兼职教授、宁波财经学院大宗商品商学院兼职教授，长期专注大宗商品交易场所行业的研究与实践。2008年进入大宗商品交易场所行业，有16年的行业工作经验，曾作为重要参与者落地推广我国第一套大宗商品交易场所保证金管理系统，曾多次代表行业向国务院大宗商品交易市场检查小组及清理整顿各类交易场所部际联席会议调研组做专题汇报。