币需知
2024年09月28日 08:05 24人听过
山寨币季节（altcoin season）是加密货币市场的一个独特现象，指的是山寨币在特定时期内相对于比特币表现更为出色的阶段。市场普遍认为，当大多数山寨币在一段时间内的收益率超过比特币时，山寨币季节便会开始。然而，尽管最近加密市场总体呈现上涨趋势，我们仍然没有真正进入这一备受期待的周期。
目前的加密货币市场表现出了一定的复苏迹象。自本月初以来，加密货币的总市值上涨了近20%，增加了3600亿美元，达到了2.35万亿美元。在这其中，山寨币占总市值的40%，其余部分则归属于比特币。尽管如此，山寨币的表现并未像比特币那样强劲，市场距离真正的山寨币季节还有相当一段路要走。
根据一些常用的指标，山寨币季节的一个标准是在排名前50位的加密货币中，至少四分之三的代币在过去90天内的表现优于比特币。然而，目前的数据显示，只有34%的前50名代币跑赢了比特币，这意味着市场尚未进入所谓的山寨币旺季。虽然年初曾有一段时间达到了这一标准，但持续时间太短，未能形成完整的山寨币季节。
笔者对山寨币季节的定义则更为宽泛，认为整个加密货币市场的市值（除去前10名代币）如果从周期低点开始增长速度超过比特币，并持续至少90天，便可以认定山寨币季节的来临。然而，基于这一标准，我们依然距离山寨币季节有相当的距离。
历史数据显示，自2016年以来，加密市场经历了三个明显的山寨币季节。第一个出现在2016年7月至2018年1月的18个月里，当时像莱特币、门罗币、以太坊经典等代币在市场中表现抢眼。第二个周期则是2018年12月至2019年7月的六个半月，以比特币现金、EOS等为代表。最近的一次山寨币季节则是从2020年5月至2021年11月的18个月中，Polkadot和Chainlink成为了领跑者。
当前的市场周期始于2022年11月，随着FTX崩盘，整个加密货币市场的总市值跌至7275.8亿美元，这是自2020年12月以来的最低水平。自那时以来，比特币的市值已经增长了将近四倍，从3134亿美元上涨至1.27万亿美元，价格从15,500美元飙升至64,400美元。相比之下，山寨币的市值仅增长了约2.8倍，这意味着山寨币的表现仍远远落后于比特币。与前几次的山寨币季节相比，当前的山寨币市场表现仍然疲软。
自4月以来，山寨币的表现与比特币的差距进一步扩大，山寨币市场的反弹速度远低于比特币的复苏。即使比特币在3月份达到峰值时，山寨币的涨幅依然微弱。这也说明当前的山寨币反弹更多的是一种市场的正常调整，而非真正的山寨币季节。
此外，一些市场观察人士认为，在本轮牛市结束之前，山寨币季节不会真正到来。熊市人士更是持有这样的观点：他们认为在牛市最为疯狂的时候，资金会更多地流向山寨币，从而形成山寨币季节。因此，在当前市场中，即使部分山寨币有反弹迹象，它们也不过是在跟随比特币的涨势进行修正。
然而，也有乐观的多头认为，山寨币季节终将到来，且这一次可能是有史以来最强劲的一次。根据市场周期的规律，加密货币市场在接近牛市末期时，资金往往会从比特币流向山寨币，而这时山寨币的表现将会全面超越比特币。目前，虽然山寨币的市值相对于比特币还有很大的增长空间，但这种差距可能预示着即将到来的山寨币季节会比以往任何一次都更加猛烈。
尽管如此，从当前的市场情况来看，山寨币季节的正式到来还有待时日。市场的波动性和期权的到期也增加了短期的不确定性。长期投资者和交易员都需要耐心等待市场趋势的进一步明确。对于多头来说，或许即将到来的市场动荡会为山寨币季节的爆发创造机会。
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