灰度 W3C DAO
2024年09月28日 19:03 21人听过
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W3C DAO
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作者：灰度
近日，灰度发布了2024年最新加密市场报告，让我们深入其中一探究竟。
报告重点
报告指出，根据FTSE/Grayscale加密行业指数系列，第三季度加密市场整体呈横盘态势。今年该指数系列的变化凸显了数字资产行业的新兴主题，包括去中心化人工智能平台（例如 TAO）的崛起、传统资产代币化（例如 ONDO、OM 和 GFI）努力以及Meme币（例如 PEPE、WIF、FLOKI 和 BONK）的流行。
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尽管以太坊今年以来表现不及比特币，但优于智能合约平台加密行业指数。灰度研究团队认为，尽管智能合约领域竞争激烈，以太坊仍有多个优势。
报告更新了灰度研究Top 20名单，新增资产包括SUI、TAO、OP、HNT、CELO和UMA。
灰度表示，这些资产在未来一个季度具有很高的潜力，Top 20名单中的所有资产都具有高波动性，应被视为高风险投资，并提醒美国大选可能成为加密市场的重大风险事件。
市场宏观
从回报的角度来看，比特币和货币加密货币领域在 2024 年已经超过了其他细分市场，这可能反映了现货比特币交易所交易产品（ETP）在美国市场的成功推出以及该资产的有利宏观背景。
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今年，以太坊的涨幅低于比特币，为 13%，但表现优于大多数其他加密资产。例如，我们的加密行业市场指数 (CSMI)（衡量整个资产类别的回报率）今年下跌了约 1%。
事实上，不包括以太坊，智能合约平台加密行业指数下跌了约 11%，因此其表现明显优于其细分市场。因此，尽管以太坊的升值幅度低于比特币，但与加密行业和更广泛的 CSMI 相比，以太坊今年的表现仍然不俗。
智能合约平台战争
与主导货币加密货币领域的比特币不同，以太坊在智能合约平台加密货币领域面临着激烈的竞争。
今年，许多替代智能合约平台都获得了关注，包括 Solana、Toncoin、Tron 和 Near，以及像 Sui 这样的加密货币领域的新成员。这些资产都在争夺手续费收入，而一些替代智能合约平台提供的引人注目的用户体验可能导致以太坊第 1 层手续费市场份额下降。
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与此同时，以太坊拥有多种比较优势，支撑其在智能合约平台加密货币领域的地位。最重要的是，它仍然是该类别的领导者，拥有最多的应用程序、最多的开发人员、最高的 30 天费用收入以及在智能合约中锁定的最大价值。当包括最大的以太坊第 2 层网络时，它的每日活跃用户数量仅次于 Solana。
随着公有区块链技术的持续采用，Grayscale Research 预计整个智能合约平台加密领域都将实现增长（就用户、交易和费用而言），这可能在一定程度上使该类别的所有资产受益。
由于以太坊是该类别的领导者，因此很难想象智能合约平台领域持续增长的时期不会使以太坊受益，部分原因是以太坊现有的网络效应。
因此，尽管以太坊面临着激烈的竞争，但我们认为以太坊仍然是智能合约平台加密领域中引人注目的资产。
Top20的研究
每个季度，Grayscale Research 团队都会分析数百种数字资产。在此过程之后，Grayscale Research 会列出加密货币行业中排名前 20 的资产。
排名前 20 的资产代表了加密货币行业的多元化资产，我们认为这些资产在未来一个季度具有很高的潜力。
我们的方法结合了一系列因素，包括网络增长/采用、即将到来的催化剂、基本面的可持续性、代币估值、代币供应通胀和潜在的尾部风险。
本季度，我们将 6 项新资产纳入前 20 名：
Sui：提供创新应用的高性能第 1 层智能合约区块链（更多详细信息请参阅构建模块：Sui）。
Bittensor：一个促进开放和全球人工智能系统发展的平台（更多详情请参阅构建模块：Bittensor）。
Optimism：基于乐观汇总（一种扩展解决方案）的以太坊扩展项目。
Helium：在 Solana 上运行的去中心化无线网络，也是去中心化物理基础设施 (DePin) 类别的领导者。
Celo：一个移动优先的区块链项目，正在过渡到以太坊第 2 层网络，专注于稳定币和支付。
UMA 协议：一个乐观的预言机网络，为领先的基于区块链的预测市场Polymarket（以及其他协议）提供服务。
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新纳入的资产反映了 Grayscale Research 关注的几个加密市场主题。Sui 和 Optimism 都可以被视为高性能基础设施的例子。
Sui 是由前 Meta 工程师团队开发的第三代区块链。两个月前，Sui 进行了网络升级，交易速度提高了 80%，超过了 Solana；这导致该网络的采用率最近有所提高。
Optimism 是一个以太坊第 2 层，它正在帮助扩展以太坊网络，并开发了一个用于构建扩展解决方案的框架，称为“超级链”，Coinbase 的第 2 层 BASE 和 Sam Altman 的 Worldcoin 构建的第 2 层都在使用这个框架。
Celo 和 UMA 都受益于独特的采用趋势：稳定币的使用和预测市场。Celo 是一种专注于发展中国家稳定币和支付的区块链，在非洲获得了广泛关注，主要由 Opera 浏览器的 MiniPay 应用程序引领。
Celo 最近超越 Tron，成为按每日地址计算的稳定币使用量最大的区块链，目前正从独立区块链迁移到 Optimism 的超级链框架中的以太坊第 2 层。UMA 是加密货币选举年突破性应用 Polymarket 使用的预言机网络。UMA 在链上记录每个 Polymarket 事件合约结果的解决方案，并促进对 Polymarket 结果争议的投票，确保解决方案不受中心化、任意性或偏见干扰。
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Helium 的加入反映了我们对类别领导者和具有可持续收入的项目的偏好。Helium 是 DePIN（去中心化物理基础设施网络）类别的领导者，利用去中心化模型高效分配无线网络覆盖和连接的资源，并奖励维护网络基础设施的参与者。Helium 已扩展到超过 100 万个热点和 100,000 个移动用户，今年迄今已产生超过 200 万美元的网络费用收入。
最后，尽管我们一段时间以来一直专注于去中心化 AI 主题，但由于市场结构的改善 （特别是更多可用的定价来源和更高的流动性），Bittensor 直到现在才进入我们的加密货币行业框架。Bittensor 已成为加密货币和 AI 交叉领域的杰出参与者，它试图利用经济激励措施为 AI 创新创建一个全球去中心化平台，从而吸引了众多关注。
本季度，我们从前 20 名中轮换了以下项目：Render、Mantle、ThorChain、Pendle、Illuvium 和 Raydium。Grayscale Research 继续看到这些项目的价值，它们仍然是加密生态系统的重要组成部分。然而，我们相信修订后的前 20 名名单可能会为下一季度带来更具吸引力的风险调整回报。
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