Zach Pandl W3C DAO
2024年10月19日 00:07 中国香港
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W3C DAO
W3C DAO是一个融合线上线下的去中心化DAO，聚焦Web3行业的交流和建设。定期会有线上和线下的Web3行业builder的交流会，组织汇集了投资机构、项目、社区等核心资源提供者，一起助推Web3行业的繁荣发展。
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文章作者：Zach Pandl、Will ogdenMoore
文章来源：Foresight News
文章编译：Shaofaye123，Foresight News
美国大选的结果可能会对加密行业产生重大影响。下一任总统和国会可能会通过专门针对加密货币的立法，并可能改变影响金融市场的税收和支出政策。
目前的民意调查数据和Polymarket等预测市场的暗示赔率表明，这次选举将非常激烈。
在选民层面，数据显示加密货币是一个两党问题，民主党人的比特币拥有率略高于共和党人。此外，两党候选人都表示支持加密货币创新。
无论哪个政党执政，全面的两党立法可能是美国加密行业的最佳长期解决方案。
尽管2024年美国大选涉及许多问题，但加密行业已经设法占据了候选人的时间和注意力。
这可以归因于选民偏好的变化：在哈里斯民意调查（Harris Poll）代表Grayscale进行的一项全国性调查中，我们发现大约一半的美国选民更倾向于投票给对加密货币教育/信息更感兴趣的候选人。
选民对加密货币的兴趣日益浓厚，反映出随着行业的发展和创新，全面立法的紧迫性日益增加。
下面我们将考虑白宫和国会的潜在选举情况及其对加密货币市场的可能影响。对于每个结果，我们报告Polymarket的隐含赔率。“Polymarket是一个基于区块链的预测市场，今年的采用率大幅增加。”
大多数选举结果都是高度不确定的：民调数据和预测市场都指向一场势均力敌的竞争。尽管如此，数据表明，参议院控制权的转移（从民主党到共和党）似乎很可能发生，考虑到参议院在确认总统任命方面的作用，这一转变可能会对加密行业产生直接影响。
白宫
Polymarket赔率：特朗普57% /哈里斯43%
结果是：特朗普的胜利可能意味着更多的监管机构的支持和不断扩大的预算赤字，这两者都可能对比特币和加密货币有利。但特朗普的财政政策计划需要国会的支持，关税可能会引发市场的不确定性。
下一任总统将制定加密货币政策议程，提名关键监管机构，并推动有关税收、支出和关税的更广泛的经济政策决策。前总统特朗普对数字资产行业表现出了极大的热情，声称他想让美国成为“加密货币和比特币的世界之都”。他还宣布推出一个名为World Liberty Financial的加密货币借贷平台，尽管该项目的细节尚未公布。
副总统哈里斯最近对数字资产发表了更支持的言论，她解释说，她的政府将“在保护消费者和投资者的同时，鼓励人工智能和数字资产等创新技术”。据报道，她的竞选活动还将宣布保护加密资产的计划，并制定“加密货币和其他数字资产的规则计划”。
然而，哈里斯的竞选活动提供的细节较少，他指出，正如加密行业的某些市场参与者和评论员所看到的那样，目前的拜登/哈里斯政府对行业监管采取了对抗性的态度，例如提起一系列诉讼，限制获得传统银行服务，以及否决两党立法。因此，特朗普政府更有可能提名支持加密行业创新的监管机构。
比特币的前景也可能取决于下届政府的宏观政策选择（详见比特币与拜登与特朗普的宏观政策问题）。研究人员的分析表明，特朗普和哈里斯的财政政策建议都将导致更大的预算赤字——尽管联邦赤字已经相当可观。在纳入竞选计划之前，国会预算办公室（CBO）预计，未来10年联邦赤字平均将占GDP的6.2%。
根据宾大沃顿预算模型（PWBM），虽然哈里斯打算将公司税率提高到28%，但她提出的扩大儿童税收抵免和其他改革将使10年平均预算赤字增加到GDP的6.5%。同时，PWBM分析表明，前总统特朗普延长2017年减税并降低其他税率的计划将使10年平均预算赤字增加到GDP的7.8%。
Grayscale Research认为，在其他条件相同的情况下，中期的巨额预算赤字将对美元不利，对比特币有利。
然而，在实践中，市场影响尚不确定。首先，财政政策变化必须经过国会批准，目前尚不清楚哪些竞选提案可以成为法律——尤其是在政府分歧的情况下。其次，前总统特朗普还打算大幅提高关税。关税上调往往会提高美元价值，并可能对风险资产造成压力，尤其是在其他国家采取报复措施的情况下。虽然关税不会直接影响比特币，但加密资产估值与更广泛的市场因素相关，因此关税上调可能会给价格带来下行风险。
参议院
Polymarket 赔率：共和党控制率78% / 民主党控制率22%
上升趋势：虽然两党成员都表示支持加密货币政策的某些方面，但由于参议院在确认监管任命方面的关键作用，共和党的控制可能会对加密货币行业产生更积极的影响。
参议院和众议院负责通过财政政策变化，以及针对加密货币的立法。参议院还负责确认总统的任命，包括对证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和联邦储备委员会主要监管机构的任命。由于许多加密资产的监管状况不确定，参议院对机构任命的监督对该行业至关重要。
本届国会审议的加密立法是两党合作的，包括参议院农业委员会的《数字商品法案》和参议院银行委员会的《稳定币法案》。相比之下，共和党参议员更支持加密行业。例如，加密行业游说团体Stand With Crypto在加密问题上，49名共和党参议员中有39人给出了“A”，而51名民主党参议员中只有6人给出了“A”。
民主党目前控制着参议院，因此他们主持委员会，制定立法优先事项，并最终对总统的一些任命具有决定性的投票。鉴于共和党人通常更支持加密创新，Grayscale Research认为，参议院控制权的变化可能会对加密市场产生积极影响，而且，鉴于监管监督的关键作用，可以说是该行业最重要的选举结果。
众议院
Polymarket 赔率：共和党控制率44% / 民主党控制率56%
结果是：众议院的控制权将是决定政府是团结还是分裂的关键，这将在一定程度上决定下一任总统是否能够实现他所宣称的财政政策目标，从而对金融市场产生更广泛的影响。
与参议院一样，任何财政政策变化或特定于加密货币的立法的通过都需要众议院的支持。本届国会审议的立法得到了两党的批准，但更多的是共和党人的支持。例如，众议院金融服务委员会的FIT21法案，有208名共和党人投了赞成票，而只有71名民主党人投了赞成票，其中包括前议长佩洛西和民主党高管克拉克。
众议院的控制权将决定委员会的授权和立法优先事项，这可能会对加密货币政策产生影响。但最重要的影响是一党是否同时控制白宫和参众两院——即“联合政府”；还是控制权被两党瓜分——“分治政府”？在一个分裂的政府下，财政政策的改变可能很难实现。
八种情景
对于即将到来的美国大选，有三个机构（白宫、参议院和众议院）参与其中，每个机构有两种可能的结果（共和党或民主党控制）。因此，有八种不同的可能情况，每种情况对加密行业都有不同的影响。图2 提供了Polymarket 针对每种情况的隐含赔率。
灰度研究强调了几个关键点。首先，四种更可能出现的情况中，没有一种明显占据主导地位——换句话说，选举后的权力平衡仍然高度不确定。其次，观察人士对我们将组建一个统一的政府还是一个分裂的政府存在分歧：民主党或共和党大获全胜的几率仍然接近50%。
加密是两党共同关心的问题
在选民层面，加密货币是一个两党问题。哈里斯民意调查（Harris Poll）代表Grayscale进行的一项全国调查结果显示，自认为是民主党人的人比特币拥有率和对加密货币的熟悉程度高于共和党人，而且今年民主党人对加密货币的兴趣普遍增加。此外，任何新的加密货币立法都需要参议院的绝对多数，这需要两党的支持。
尽管如此，鉴于参议院在确认总统的监管任命方面发挥着关键作用，Grayscale Research认为共和党控制参议院对加密行业来说是一个重大利好。因此，目前的民意调查和预测市场的隐含赔率目前都指向加密货币市场的有利结果。
然而，加密货币的立法前景或下届政府可能进行的财政政策调整存在很多不确定性。在Grayscale Research看来，从长远来看，加密行业的最佳结果将是两党继续努力制定更全面的立法。