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标题：深耕大宗商品衍生领域海南国际清算所赋能企业风险管理

1楼

5201314 发表于：2026/5/18 10:52:00

今年以来，受多重因素影响，大宗商品价格剧烈波动，实体企业的风险管理需求非常旺盛。为促进衍生品市场规范发展，监管部门密集发文，防范衍生品市场相关风险。在此背景下，海南国际清算所深耕大宗商品衍生领域，为实体企业提供安全、高效的风险对冲工具，逐渐成为实体企业风险管理的新选择。锻造风险管理利器护航企业经营2026年以来，全球地缘政治风险持续上升，大宗商品价格剧烈波动，叠加国内产业结构优化升级、“双碳”战略深入推进，实体企业生产经营中面临的不确定性不断增加。以能源化工行业为例，中东地缘冲突爆发后的一个星期内，原油价格涨逾30%，甲醇价格单月波动率超 70%，给相关产业主体带来了巨大考验，未进行风险管理的企业亏损严重。核心原材料价格的大幅波动，直接影响下游企业的生产成本、库存价值与利润空间，许多企业因缺乏有效的风险对冲工具，陷入“原料涨价压缩利润、成品降价亏损加剧”的两难境地。在大宗商品价格大幅波动的情况下，广大实体企业的风险管理需求不断增加，衍生工具因其个性化强、使用灵活等特点，迅速成为风险管理的新选择。为促进衍生品市场规范健康发展，防范衍生品市场相关风险，证监会近期正式公布了《衍生品交易监督管理办法（试行）》，标志着我国衍生品市场监管进入精细化、规范化发展的新阶段。监管层以强化合规管控、防范金融风险为核心，进一步明确衍生品交易的合规边界与底线要求，压缩不合规交易空间，推动行业从“野蛮生长”向“规范提质”转型，为企业的风险管理行为划定了清晰的安全线。与此同时《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》也明确提出“鼓励利用衍生品市场从事套保等风险管理活动”，在收紧不合规交易的同时，支持企业通过合法合规渠道实现风险对冲，这为衍生品市场服务实体经济提供了坚实的政策支撑。如何在合规框架内找到安全、高效的风险管理工具？海南国际清算所凭借成功运行三年多的场外衍生品经验，为新形势下企业风险管理提供了重要工具。一方面，海南国际清算所是根据***中央和国务院关于海南自贸港建设系列决策部署创立的战略性项目，是海南自贸港十大先导性项目之一，由海南省人民政府批复设立，定位于大宗商品现货和场外衍生品交易清算业务。自2023年开展掉期清算业务以来，海南国际清算所始终坚守合规底线，严格遵循监管要求，构建了完善的合规管理体系与风险防控机制，成为多层次大宗商品市场体系的重要组成部分，其业务开展严格遵循期货和衍生品法及相关监管规定，对交易逐日盯市，实行保证金第三方存管，确保交易过程合规、保障资金安全，让企业的风险管理行为全程有保障、可追溯。另一方面，海南国际清算所的衍生品清算服务具备四大核心优势，为企业风险管理提供全方位保障。一是严格遵循监管要求，构建了从开户、交易、清算到风险管控的全流程合规体系，确保企业安心参与海南国际清算所的掉期衍生品业务。二是品种覆盖全面，包含了钢材、铁矿石、废钢、化工等四大类45种掉期产品，未来还将围绕农产品、能源、航运等更多领域拓展衍生品清算服务，全面满足不同行业企业的风险管理需求。三是海南国际清算所会员数量超过300家，覆盖全国主要的大宗商品贸易商和生产企业，且全部是法人机构，没有自然人参与。四是风险防控安全稳健。海南国际清算所构建了多层次、全方位的风险防控体系，对参与掉期交易的企业进行资质审核与风险评估，筛选具备良好信用与风险承受能力的交易主体，从源头控制交易风险，同时依托先进的技术系统，实现对交易全过程的监控预警，及时发现并处置潜在风险，并成功抵御多次市场“巨震”冲击。创新迭代工具矩阵拓宽服务边界我国是全球货物贸易第一大国，实体经济对衍生品的需求强烈，这也为海南国际清算所提出了更高的要求。作为市场服务的重要参与者，海南国际清算所将不断开拓探索，积极推进业务模式创新，持续赋能服务实体经济工具箱：一是积极推进跨境清算业务。作为海南自贸港封关运作压力测试项目，海南国际清算所聚焦大宗商品场外衍生领域，主动对接国际市场，目前已与新加坡亚太交易所、新加坡亚太清算所达成战略合作，推动互联互通开展跨境清算业务，后续还将逐步拓展与更多全球知名交易所及清算机构的合作，探索打造大宗商品跨境清算“双向开放”新模式。通过境内外清算所互联互通，我国实体企业无需出海即可平等参与全球交易，境外客户无需在我国境内设立公司即可参与我国市场。新模式将为人民币国际化创造一个规模巨大的应用场景，为监管部门提供清晰透明的新型跨境监管工具，有望为海南自贸港提供制度集成创新的精彩案例，成为海南自贸港开放标志性项目。二是积极推进掉期报价系统建设。随着大宗商品产业流转节奏持续加快，市场主体对衍生品交易高效化的需求日益提升。海南国际清算所立足行业实际需求，研发掉期报价系统，更高效、更全面地呈现报价与历史交易信息。相较于传统企业间点对点低效磋商的交易模式，该系统将大幅提升交易流转与市场信息获取效率，有力赋能大宗商品和衍生品市场高质量发展，精准适配并响应行业多元化发展需求。在衍生品行业规范化发展的新征程上，海南国际清算所以合规为底线、以需求为导向、以服务为核心，与广大实体企业携手同行，共同应对市场风险，共享发展机遇，助力企业实现更高质量的发展。

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