标题：这个江湖场当家的永远是政策

来源：无崖子



   历史在不断重复过去，在周期性节点上表现出的特征总是如出一辙，2011年第一轮清整，2014年第二轮清整，2016年的回头看，这就像一出连环戏，锣鼓已鸣戏帘一开，便身不由己，等到幕后胡琴声息人散茶凉之际，你才能真正看明白，在时辰片刻以前时自己的台步身段，唱腔曲词是否圆了妥当。

　　眼下2017年的全国交易场所清理整顿“回头看”工作已经推进近半，本次清理整顿回头看工作为何会定义为“回头看”，有接近监管层人同我私下谈及是因侨兴违约事件让监管层意识到地方交易所问题重重。

　　2016年10月13日国务院办公厅发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》对互金行业进行专项整治，但具备互金属性的交易所成为“漏网之鱼”，因此才有了现在的“回头看”这三字。

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　　很多人对文化产权交易所市场业态及未来发展因为清整缘故，有诸多顾虑。身在其位的想看清楚后面格局变化，有些利益牵连的也急于厘清风险。

　　通过回溯2011、2014刮起的两轮清整大风后的市场，给市场带来的巨变或许能对未来的行业格局和市场暗流有一丝见微知著之功。

　　2011年首轮清整风暴起因要分三起，其中一起便是与目前文交所行业相关且众人皆知的天津文交所份额化引发的投资人群体事件。

　　天津文交所事件，天津文交所上市的艺术品股票，很多投资者愤慨财富缩水八成控告文交所。 后续泰山文交所，郑州文交所，深圳文交所，北京的汉唐艺交所全面爆发事端，当年事迹个中情形仍能在网上觅出踪迹，同眼下围绕邮币卡交易平台而起的诸多社会群体事件相较，历史并未走远。

　　第二起为山东标金事件，2011年9月23日国际金价剧跌，山东标金投资却发布临时休市公告，客户无法正常平仓交易，上千人集体性爆仓，随后山东标金遭受联合诉讼，因山东标金由烟台银行全资建立，烟台银行的投资方又为香港恒生银行，如无本层利害，当年事件则无法顺当收场。

　　第三起便是你我所知的湖南维财事件 ，客户爆仓巨亏后进行了诉讼。

　　之后，监管层在2011年11月和2012年7月分别出台了38号文和37号文。对于38号文文件精神和主体内容，我看到文交在线在初期便已经做了启蒙式普及。这里仅对37号文点一点。

　　37号文全称《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》由2012年7月20日国务院办公厅发布，37号文件除六项规定外（这里不做赘述），同时指出各类交易场所已设立的分支机构，按照属地管理原则，仍由各省负责清理整顿。

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　　文件对早前整顿时已经设立运营的交易所放宽限制，经验收确认未违反《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》和此次37号文件的方可继续运营。

　　第一轮的行业整顿起对国内交易场所行业市场格局产生了巨大影响，具体表现为：

　　1、交易所板块格局大变，文交所几乎覆没，多数空余躯壳，开始了长达2年之久的迷茫期。

　　2、为了符合文件对标准化合约交易硬性规定，各交易所软件集体升级，软件公司当年做大了数家，其中目前拥有标杆效应的软件多为在彼时历史节点中应运而起。

　　3、贵金属交易白银开始当家，黄金出走。天津贵金属交易所的对手湖南维财大宗贵金属交易所受整顿原因消失，自此天津贵金属交易所发展迅猛，市场份额占据绝对优势，后续2012年底到2013年其他二流贵金属交易所再次兴起已是后话。

　　4、大宗商品平台2012年开始类贵金属头寸化发展，在2013年达到巅峰。

　　大部分撮合交易平台死亡的开始，业务畸形发展，也为之后客诉问题爆发、行业负面频生乃至波及入金端的银行、交易端的软服公司埋下了大伏笔，同时也造就了一大批草根致富典型，2013年开始大宗商品交易市场“贵金属化”，全面转为做贵金属业务，放弃或缩小之前撮合交易业务。

　　5、当年整顿也成了行业催化剂，整顿文件的出台让部分的小型平台关门，大量客户涌向大的平台，2012-2013年是多家大型交易所交易量和交易客户开户最火爆的两年。大量的国企央企上市企业进入该领域。行业平台后续巨增。

　　第二轮清整则因28号文而起，彼时证监会清整联办发布了《关于开展各类交易场所现场检查的通知》（证监会清整联办28号文），也是国内交易场所清理整顿进入常态化的标志。

　　28号文明确指出，检查的对象是已通过验收地区纳入清理整顿范围的各类交易场所，包括验收通过后新设的交易场所；重点检查对象是贵金属类、文化产权及艺术品类和股权类交易场所，以及验收通过后投诉举报和媒体负面报道较多的其他交易场所。

　　当年国内大宗商品交易市场业务畸形化发展，客诉问题缠身尽管受盘根错节的既得利益背书，但疲态已显，舆情公关成为多数平台需要应付的日常工作。关联利益及利益输送也成为了阻碍行业变革的一大障碍。

　　据历史数据，当年第二轮清整检查工作由各证监局会同当地省级人民政府金融、商务、文化、工商等部门组织实施，从2012到2014年全国各类交易场所分4批自2012年11月起开始逐批验收，最大影响便是对各地方政府迈出了建立属地交易场所监管长效机制进行了再要求。2013、2014也是长效框架监管机制落地的集中年。

　　在两轮清整工作之后，一行三会在地方职能行使部门的金融办开始获得授权从地方行政权力版图上崛起。

　　从国内交易场所兴乱交替的历史路径和眼下情状看，你我都该要明白一件事，一入江湖深似海，身不由己谓人生，这个江湖场当家的那位永远是政策，务事者，其要义首在环境周期守时而动，这个时便是政策，要守时就该从知历史开始。