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标题:黄非红:《熊市撸起袖子怎么干》系列之邮币卡的供给侧结构改革

1楼
123456 发表于:2017/3/10 20:59:00
 来源:邮币资讯

     经过几年的发展,各大邮币卡电子盘的上市品种数量与市值都跨越了一定的规模门槛,仅仅依靠交易所与主力的主观意愿,再也难以发动起独立的行情。很多投资者在熊市发泄情绪去咒骂交易所和主力不逆势拉升,是很不理性的行为,只会令自己的心态不稳影响投资。

  一个成规模的交易市场整体牛市的到来,需要宏观政策、社会流动性、交易所政策、品种筹码集中度等所有条件的配合并形成合力,缺一不可。而所有这些因素里面,市场唯一不需要等待、唯一可控的,就是交易所的政策与品种主力的行为。从资本市场持仓分布的统计规律看,熊市末端牛市开始的时候,大部分品种的持仓在熊市中逐步集中到少量理性的价值投资者手中。更形象一些,就是聪明的巴菲特们抄完了底,熊市才会筑底,牛市才有可能到来。

  所以,如果邮币卡电子盘市场仓位的分布状态,错过了下一轮国家宏观政策面与资金面宽松的时间节点,将会令该市场的熊市周期延长。这种延长,是以宏观政策周期的倍数为单位的。就如春天种地时,农民如果没有备好种子,错过了一个季节,一整年将颗粒无收。而目前各大市场的规模,也无法再使用“大棚”,做反季节行情。对于电子盘平台、服务机构和战略投资人,最大的成本,是时间的成本。这将导致市场服务机构与价值投资者在漫长的熊市无法生存,市场失灵崩溃。因此,在熊市中,交易所、主力和理性的投资者应该做的,就是提前做好牛市来临的准备工作,耐心等待那个所有因素共振的时点到来。那么,熊市中交易所和投资者应该做些什么呢?

  1、交易所减慢市场扩容,暂缓上市新品种。

  熊市时市场流动性较差,不仅买入资金稀少,抛售的筹码也少。如果仍然可以发行新品种,这将导致由于投资规模效应的原因,拥有大资金的投资人不愿意费时费力去搜集处于低价的老品种。这就造成老品种跌起来没有底,形成空杀空的恶性循环,价值投资者当然也不敢进场,这样就会极大的延长熊市的周期。因此,减慢市场扩容,是邮币卡交易所立足于现实,接受面对熊市这个现实,所要做的首要工作。

  2、交易所出台鼓励政策,积极推动老品种重组。

  邮币卡电子盘由于处于市场发展的早期阶段,在上市品种和战略投资人的规范管理方面还缺乏行之有效的经验与办法。造成很多品种的战略投资人在2015年大牛市出完货后,不再对品种进行维护。于是,很多老品种不仅跌跌不休,而且流动性缺乏。我国的新三板部分上市公司采用做市商制度,并没有解决流动性的问题,只是价格往往有大股东托底。美国的纳斯达克采用流动性和价格底线双重考核,未达标的退市,进入流动性差的OTCBB柜台市场交易。

  借鉴这两个市场的经验教训,笔者建议邮币卡交易所应当在熊市出台鼓励重组的政策,打造交易所的政策底部。重组政策要比上市新品种政策更加宽松优惠,交易所的工作重心也应当放在积极撮合和引导想要上新品种的战略投资资金对老品种进行重组。同时,对新的战略投资人的品种流动性进行具体的考核,以保证广大投资者交易的顺畅,既买的进又卖得出。

  另外,邮币卡市场的流动性不足,既表现为熊市中缺乏长期价值投资资金,也包括牛市中的品种库存数量不足,这才是邮币卡电子盘暴涨暴跌的根源。比如湖南某老牌市场,因为国有大银行支持,市场开户工作做得好,2015年牛市中主力全部抛售完还无法控制涨势,又被散户推高了几倍。交易所与主力并没有操纵市场,却被追高套牢的投资者维权,实在比窦娥还冤。

  根据中国资本市场的发展经验,可以预见的是,邮币卡电子盘如果迎来下一轮牛市,资金量会有几何数量级的增长。因此,在本轮熊市的重组中,将原有品种进行大规模的扩容,也是应对未来牛市、防范暴涨暴跌、容纳大规模资本、化解交易所被维权风险的重要内容。

  3、交易所应指导所有战略投资人在熊市为市场提供流动性。

  市场的牛熊周期,是市场中所有投资者的投资行为形成的。卖出的多买入的少,就一定下跌,熊市就不会结束。由于投资水平与专业程度的不同,大部分投资者在熊市,都会因为羊群效应,做出一致性的抛售行为。目前,邮币卡电子盘的战略投资人大部分是原有邮市的邮商,过去现货市场做的是贸易,习惯是品种销售出去自然就不管了。因此,交易所不仅应当做散户的投资者教育,还应当做好战略投资人的金融专业教育。引导战略投资人在熊市拿出资金,为市场提供流动性。如果把交易所比喻成一个商场,战略投资人就是里面的商户。要将单笔卖货的生意,变成开店的长期工作。淡季熊市的时间,交易所多为战略投资人提供专业的金融培训指导,提高专业的客户服务水平,维护好市场流动性。让交易的客户无论牛熊都满意,才是竞争激烈的邮币卡交易所得以长期生存的制胜法宝。

  以上几项建议措施,符合国家对各行业推行的供给侧结构性改革的整体指导思想。邮币卡行业的供给侧问题是交易所过剩、品种流动性差、从业人员素质待提高。这在宏观经济运行良好,社会资金充裕,全行业都赚大钱的牛市,问题是被掩盖的。而熊市的到来,恰恰是一个解决行业问题,提升行业生命力的机遇。因此关、停、并、转违规违法交易所净化市场,减慢新品种供应速度重视质量,着力提高老品种的容量与流动性,提升从业人员专业服务水平,正是顺应目前从国家导向到行业大势的应有之举。

  熊市来了,熊市的底在哪里?就在交易所的正确作为里!就在战略投资人的买入里!底,是买出来的!价值投资者贪婪的季节来到了!

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