标题：杨凡天：商品现货市场要科学地认识、运用众筹与众投

    　在国内商品现货市场——无论是所谓的大宗商品市场，还是所谓的权益类市场，其市场定位至今都是个“迷”。这就如同所谓的“众筹”与“众投”一样，同为一个市场交易产品标的，即可从“筹”，亦可以从“投”。只可惜我们的市场“创新”者们，似乎并没有客观、系统而科学地从商品现货市场的、从交易产品到服务产品的设计、研发、应用及产品体系架构——更遑论什么交易规则和市场制度中，去客观、系统而科学地厘定这同为一个产品标的，但却有着不同的发展需求与方向和领域的、所谓这样或那样的“众筹”或“众投”的基本理论定义与实践范畴。如此，其差之毫厘、谬以千里的悲剧，又岂止于大宗商品市场的渤商、津贵与泛亚模式？又岂止于权益类的这样或那样的份额化、发售制等等权益交易呢？！

　　首先，众筹、众投的适用需求有所不同

　　其实，同为一个市场交易产品标的，其所谓的众筹、众投，是存在市场需求的不同的。这个市场需求不同，就在于这个市场交易产品标的，是倾向于众筹的“筹”的融资端，还是倾向于众投的“投”的投资端。想要“一脚踏两船”的在“众筹”的融资端与“众投”的投资端，“一下子”地、可以“复制再复制”地满足不同的市场需求，那么，就必须有一整套的、相配套的这样或那样的交易产品和服务产品，以及相配套的交易规则、市场制度，来给予保障。可惜直到今天，不要说是“乳臭未干”的“老小孩”商品现货市场，就是“乳臭未干”的“小屁孩”商品期货市场，以及已经“学有所成”的中国资本市场——市场体系已经较为配套的股市，亦存在更大范围、更深层次的“体制性”的政策产品、法制产品的配套问题——当然，也包括与商品现货市场一样的、市场交易产品与服务产品及其体系，以及相应的交易规则与市场制度的进一步配套问题。

　　如此可知，商品现货市场“赶时髦”、“追创意”的所谓“众筹”、“众投”，如果不能适应或满足市场需求，去进行其市场交易产品、服务产品，以及其产品体系的架构及其交易规则、市场制度明晰和确立，那么，其后果是什么？恐怕在上述所列举、并远不止于此的商品现货市场“大家”所面临的发展窘境与发展史中，就可以略知一、二了。

　　其次，众筹、众投的适用方向有所不同

　　既然众筹与众投所面对、并所适用的需求不同，那么，其在商品现货市场的有关产品设计、研发、运用及其产品结构体系架构和相应的交易规则、市场制度的建设上，也一定存在方向性的不同。如此，笔者也不得不说，“轻易”地“赶时髦”、“追创意”去搞什么“众筹”或“众投”，是需要承担非常巨大的方向性错误的风险的。

　　其实，正是基于商品现货市场的有关交易产品、服务产品，以及其产品结构的架构及相应的交易规则、市场制度，要适应或满足相应的不同的市场投资主体或群体的需求，因此，商品现货市场不同的产品及产品及其结构的设计、开发、运用及架构，以及其交易规则、市场制度的方向性建设，也就因此不可或缺，且必须客观、系统而科学。

　　比如，就众筹来讲，其市场的产品及结构、制度的建设，就必须依循——好的产品带来好的投资，这样的原则性方向，来客观、系统而科学地设计、开发、应用及架构其交易产品、服务产品及其产品体系——当然也包括相适应的交易规则、市场制度等；比如，就众投来讲，其市场的产品及结构、制度的建设，就必须依循——好的投资促进好的产品，这样的原则性方向，来客观、系统而科学地设计、开发、应用及架构其交易产品、服务产品及其产品体系——当然也不例外地包括相适应的交易规则、市场制度等。否则，一旦商品现货市场所设计、开发、应用，以及其所架构的产品体系和交易规则、市场制度，存在方向性的混淆、错误，那么，其市场发展的结果，终将误入歧途地面临“亏闹”、“崩盘”等等已知或未知、但却早具根源的经营与发展困境。

　　第三，众筹、众投的适用领域有所不同

　　有了市场建设发展的需求；有了市场建设发展的方向，也就一定有了市场建设发展的领域，以及其将触及旁类的系统领域。而商品现货市场所亟需的建设与发展领域，以及其所触及旁类的系统领域，又有哪些？并如何去相适应地去设计、开发、应用，以及架构其产品体系和交易规则、市场制度呢？

　　对于当今市场一体化及金融化日益严重的社会与历史环境来讲，无论是众筹、还是众投，似乎都适用于资本市场领域，都适用于商品市场领域——乃至整个金融市场领域；似乎都适用于商品生产领域，都适用于商品交换领域——乃至整个商品流通领域。然而，在笔者看来，有关众筹、众投的适用领域，仍然是基于其需求、方向的不同，而存在明显的不同的——即使是其存在显性或隐性的关联性。比如同样是大宗商品现货，由于工业品和农业品的工业化程度存在明显的差距，因此，其市场交易产品与服务产品的设计、开发、应用，以及其所架构的产品体系和交易规则、市场制度，就需要因之在其不同的领域方面有所侧重；比如同样是权益类文化艺术品市场，影视作品与艺术作品的交易产品与服务产品的设计、开发、应用，以及其所架构的产品体系和交易规则、市场制度，也因之投资成本或利润形成所存在的巨大或本质差异，而在其不同的领域方面有所侧重。如此等等。

　　综上所述，商品现货市场从交易产品到服务产品的设计、开发、应用，以及其所架构的产品体系和交易规则、市场制度的客观、系统和科学的建设，不是个一劳永逸、一招通杀的活儿；是个十八般兵器、武艺都要用的事儿。其市场从非标到标准化建设与发展进程中的细节部分，是需要业界理论与实践者，有更客观、系统而科学的专业精神、学识与态度、方法，来加以诠释、并创新发展的。只有把商品市场中现货市场、期货市场，以及商品市场、资本市场及金融市场的诸多要素的核心要义的同与不同搞清楚，才能为商品现货市场的创新、发展，提供最基本的理论与实践保障。除此之外，可谓别无他途……