标题：放开托管，电子盘清理整顿不得不踩的雷区！

         邮票钱币电子盘的封闭托管遭到了很多投资者的诟病，不过管理层仍然我行我素，其中不乏利益使然，但更深层的问题这是一个无人敢碰的雷区，所有的利益博弈都体现在封闭托管上。

　　但本轮电子盘的清理整顿使放开托管成为无法绕开的雷区，要想获得清理整顿的成效，就不得不踩这个雷区。

　　1，封闭托管是诸多丑恶现象的万恶之源

　　封闭托管，造成了邮票钱币电子盘的种种丑恶现象。恶意淘汰、整箱整封托管，而且封闭运行的结果使线上和线下成为两大互不相关的市场，无法产生联动，相差悬殊的线上线下价格让投资者望而却步。

　　在邮票钱币电子盘上，价值投资的理念已荡然无存，只要庄家和主力有足够的实力，即可随意定价，将垃圾邮品炒至天价，于是在电子盘上出现了并不是量少精品的天价藏品。

　　如南京邮票钱币电子盘的“三轮虎大版”和北交所福丽特电子盘上的“三轮兔小版”，曾分别创下 114400 元和 82828 元的天价，电子盘上的这些天价品种在现货市场堆积如山。

　　“三轮虎大版” 和“三轮兔小版”的发行量为 290 万版和 330 万版，而在南京和福丽特电子盘上只上市了 65323 版和 152335 版，只占其发行量的很少一部分。

　　正是封闭托管，使庄家和主力变得肆无忌惮，恶意拉高其价格，造成电子盘与现货市场的价格有天壤之别。

　　封闭托管是造成邮票钱币电子盘种种乱象的渊薮，可称得上是万恶之源，本轮清理整顿的主要矛头必定会指向封闭托管。本轮清理整顿的成效有多大，就看放开托管的程度和力度有多大。

　　2，封闭托管是无序竞争导致的最终结果

　　封闭托管并非来自于初创时期邮票钱币电子盘的顶层设计，而是邮票钱币电子盘无序竞争和恶劣生存环境导致的必然结果。

　　因为电子盘在初创时期，如南京邮票钱币电子盘创立之初，就明确规定藏品的托管为放开托管。尽管这种放开托管并非完全放开，但毕竟有很多藏品做到了二托三托。

　　如南京电子盘的“爱心错片”就曾组织过三次托管，尽管第三次托管也有恶意淘汰的成分，但淘汰率毕竟还是在中小散户托管者能够接受的范围内。即使是在 2015 年“528”暴跌之前，有限放开托管也仍然很风行。

　　所谓有限放开托管，就是进行再托管的投资者，必须拥有该藏品一定数量的线上筹码，并按比例确定再托管的数量。

　　只是到了后来，大约是在“528”暴跌以后，包括南京邮票钱币电子盘在内，几乎没有进行过再托管，究其原因：

　　一是“528”暴跌以后，线上藏品价格飞流直下，在这个时候如开启再托管，无疑是自寻死路；

　　二是邮票钱币电子盘如雨后春笋般地涌现，在很短的时间里使电子盘的数量剧增，这不仅严重分流了场内有限的资金，而且还造成了无序恶意竞争，为了能够使自己生存下来，各电子盘的管理层使出了浑身解数，其中封闭托管就是在这个时候找到的一根救命稻草；

　　三是邮票钱币电子盘充斥的垃圾品种让管理层无法开启再托管，对这些垃圾品种放开托管，电子盘的价格势必会再下一城，甚至无法止跌；

　　四是封闭托管有利于庄家和主力控盘和拉高出货，越是在行情低迷时期，管理层对庄家和主力的依赖度越高，庄家和主力要求封闭托管并实现高淘汰率，管理层也只好迁就，甚至言听计从。

　　3，放开托管是谁也不愿意触碰的雷区

　　邮票钱币电子盘的现实情况是，封闭托管造成了种种奇葩的现象，这种奇葩现象让中小散户投资者深恶痛绝，不仅无法做大做强市场，而且使电子盘面临着实实在在的生存危机，清理整顿就是邮票钱币电子盘面临来自国家政策层面的生存危机。

　　因此，封闭托管对于电子盘来说，不会有未来，不会有出路，只有死路。

　　但如果放开托管，可能死得更早，《赵涌在线》在很早就实行放开托管，结果还不是一个“死”。

　　因此，放开托管是各大邮票钱币电子盘管理层谁也不愿触碰的雷区。

　　现货市场上有堆积如山的货物，邮票钱币电子盘上市的量不足市场上的十分之一甚至百分之一，而且线上价格高出现货市场几倍十几倍甚至上百倍，这就是这个雷区的可怕之处，也是管理层对其畏之如虎的根本原因，因此谁先放开托管谁先死。

　　在这种情况下，放开托管就是一个地雷阵，谁也不想进入这个地雷阵自寻死路。

　　4，放开托管是本轮清理整顿不得不踩的雷区

　　明知前面是地雷阵，也得硬着头皮上，放开托管是本轮邮票钱币电子盘清理整顿不得不踩的雷区。为什么必须要踩这个雷区，绕开这个雷区走其他的路行不行，回答显然是否定的。

　　封闭托管对电子盘当前行情和今后的发展造成的伤害已如前述，从某种程度上说，封闭托管是邮票钱币电子盘的一个毒瘤，不割除，电子盘不可能有美好的未来。

　　因此，本轮清理整顿要取得成效，必须拿这一毒瘤开刀，否则就是雷声大，雨点小，没有真正解决邮票钱币电子盘的根本问题。

　　这一雷区要踩，至于如何踩，是先用工兵扫雷还是用大炮轰炸引爆地雷，这是一个战术问题，考验电子盘清理整顿小组领导的智慧。

　　5，先实行有限的放开托管

　　放开托管是电子盘的雷区，但又是不得不碰的雷区。为了保证邮票钱币电子盘能安全地通过雷区，可以采用先扫雷排雷再进入雷区的策略，在方法上可以先易后难，逐步推广，层层推进。

　　首先对托无可托的量少精品放开托管，如南京邮票钱币电子盘的缩普片，每个品种仅有2万枚的发行量，南京电子盘的很多缩普片托管量都在 16000 枚以上，有些甚至超过 19000 枚，除了鉴定淘汰的，可以说缩普片已应托尽托，这些量少精品放开托管不会对线上藏品造成危害，相反能提高线上藏品定价的话语权。

　　南京电子盘上托无可托的量少精品不少，如“十八大评选张”，以及一些澳门版票和小型张。各大电子盘都有数量不一的量少精品，对这些容易解决的问题先解决，相信这部分藏品的放开托管不会对电子盘的价格造成巨大的波动。

　　其次对量稍大、线上和线下价格差距较小的藏品进行高比例的线上藏品的托管，如1：1，甚至1：2，1：3，即线上拥有该藏品的1个筹码，就可托管1个，甚至可托管2个3个筹码。

　　这种虽然有所限制，但比例较大的放开托管会造成电子盘价格一定程度的波动，不过由于其本身的发行量不是很大，线上和线下价格又很接近，因此波动的幅度十分有限，不会对市场造成伤害。

　　最后对量大品种，其中有些是线上和线下价格差距较大甚至相差悬殊的藏品放开托管。在方法上可以采用小步、多步走。

　　如对发行量大且线上线下价格相差悬殊的藏品，先让其价格连续小幅度下跌，待其跌到一定价位后，再进行较小比例的放开托管，如3：1，甚至4：1，5：1，即线上拥有该藏品的3枚邮票，才能托管1枚，甚至要拥有4枚5枚才能托管1 枚，从而将其放开托管的风险降至最低。

　　如南京的“三轮虎大版”，这段时间的价格一直在小幅下跌，由最高价的 114400 元跌至目前的 28200 元。

　　对于像南京“三轮虎大版”这样的量大天价品种，只能先小幅连续下跌再进行多批次的小比例托管，以实现价格的平稳过渡。对于一些发行量特别大的品种，也可采用此方法。

　　通过上述方法和步骤，地雷阵中的大多数地雷会得到有效排除，全面放开托管也会指日可待。

　　6，放开托管才能使价值投资理念回归

　　邮票钱币电子盘的恶炒之风已经形成，几十年好不容易形成的邮币卡价格体系已被其无情地颠覆，封闭托管使庄家和主力的实力被无限放大，只要庄家控制了电子盘上某一品种的绝大部分筹码，就可以任性地拉高价格，因此目前的邮票钱币电子盘完全处于庄家垄断时代。

　　要打破垄断，让价值投资理念回归电子盘，重建邮币卡价格体系，必须进行放开托管。

　　也只有进行放开托管， 才能实现线上和线下价格的联动，在价值投资理念回归电子盘的同时，让电子盘的精品战略深入投资者的心灵，成为管理层、庄家主力和中小散户投资者共同奉行的行为信条。

　　吞寸木，原名吴寿林，邮币卡领域研究专家，知名作家。在2011年出版邮票专著《邮市淘金》一书，并对大学生开设邮品投资课，随后著有《邮票股市化交易实录》《邮票钱币电子盘投资攻略》等专著。

　　吞寸木是南京电子盘的第一批投资者，此后便开始宣传邮币卡电子盘这项新生事物，在2016年曾作为嘉宾应邀出席南京电子盘三周年庆并接受央视的专访。