来源：文路漫漫
邮票钱币电子盘的兴起，给一度沉寂多年的邮票钱币市场注入了难以想象的活力。曾几何时，邮票钱币市场热闹非凡，线上线下红红火火。但好景不长，行业初期野蛮生长、规则欠缺带来的一些列问题在业内引起广泛诟病，时值全国交易场所清理整顿的关键时期，邮票钱币电子盘去留存亡问题随即浮出水面。监管层和行业争论的焦点在于电子盘的交易模式，如果现有电子盘连续竞价的交易模式被停止，改成协议转让或商城模式，即使几个大的交易平台仍然保留现有的名称，可以说与我们现在所说的电子盘已经完全不是一回事了，基本回到了传统的实物交易模式以及电商交易方式。为此，业内有识之士纷纷呼吁，提出了许多发展与改革的建议。作为行业的初入者，笔者深受启发，并就下列问题谈点粗浅的看法。
一、商品属性
商品属性是产品交易的基础，脱离商品属性谈商品交易及相关的市场问题无异于空中楼阁，很难谈深谈透。邮票钱币是特殊的文化商品，具有文化商品的一般属性，同时又有其他文化商品很难比拟的特殊属性。
1、作为文化商品，具有消费功能。能够给人带来精神上的享受、价值传导、心灵滋养和文化层次的提升等，是典型的精神食粮，与一般的消费品具有同等的消费功能。你可以喜欢电视剧（人民的名义），从视角、语言、画面、动感等角度满足对公平正义、清廉政治的心理需求，但偏偏有人喜欢收藏 “包公”特种邮票，通过大师设计、塑造的包公廉洁、公正的形象，回味历史，期盼清廉，提升自我，消费偏好不同而已。从这个角度说，邮票钱币与其他文化商品，如电影、小说等，无本质差别，属于文化实体商品，其市场既然属于实体经济范畴。如果我们没有人为地对其加以权益化，与虚拟经济和证券化无任何关联。
2、作为特殊的文化产品，特殊性体现在许多方面，主要有：
第一、权威性。邮票钱币俗称 “国家名片”，发行机构是国家邮政总局、中国人民银行，其权威性毋庸置疑，是其他任何商品无法比拟的。
第二、稀缺性。无论是是生肖题材、还是其他特殊题材，发行计划与发行数量有严格程序控制，一级市场上一票难求是常态。
第三、标准性。邮票钱币的标准由发行机构制定，一个品种一个标准，高度统一（如果你拥有一枚与标准不一样的真品，那真值得恭喜你）。
第四、成长性。邮票钱币会随时间推移自然增值，时间越久价值越高，这是其独特的魅力。
第五、长久性。虽然邮票钱币由于其材质的原因，也有自然寿命问题，但在储藏科技日新月异的今天，可以说邮票钱币的生命周期尽可以想象，具备长久性的特征。
上述四个特征，一般的文化商品很难具备，自然产生了下列功能：
第一、邮票钱币的消费功能、收藏功能和投资功能。单说消费功能（广义的也包括收藏功能），文化产品的消费与其他产品消费的主要区别在于主体不同，文化产品消费主体局限于具有一定文化和求知审美需求的自然人，机构或法人不具备文化产品的消费能力，你所在的单位可以经营文化产品但无法消费文化产品，即使是文化企业也只是为个人的文化消费提供服务而自身无法消费文化产品。
第二、收藏功能可能是源于个人的消费偏好，，也可能由于藏品有巨大的增值潜力。换句话说收藏可能源于喜爱，也可能源于未来的价值增值，或者介于两者之间。如果我们笼统的称之为收藏投资，可以很容易看出其与一般的投资有明显区别。以股票为例，股票投资的标准就是股票的成长性和回报能力，存在股票市场的地方概不例外，具有很强的专业特征，普通投资人可以委托机构进行投资。而收藏投资就存在个体偏好的差别，无法通过委托的方式来实现个体的收藏偏好。
二、交易模式
产品属性决定交易模式。邮票钱币由于其权威性、稀缺性、标准性和成长性，加上实物易托管，其电子盘采用了类似于股票的连续竞价交易模式（由于其他实物商品很少具备这四个特征，很难进行连续竞价）。应该说这一交易模式顺应了互联网时代人们对邮票钱币快捷便利的收藏投资需求，也是互联网加的必然产物。但目前争议的核心也在于交易模式，尤其是行业与监管之间，关于交易模式的分歧相当大。
1、连续竞价交易模式的特征。连续竞价交易的最大特点是按照价格和时间顺序，借助于计算机在瞬间完成海量交易笔数，流动性超强，如果是T+0,同一品种一个交易日能完成几倍的换手率。由于这一特征，连续竞价交易对社会资金的集聚能力巨大，集聚的社会风险是这一方式不得不考虑的监管风险。目前据笔者所知，我国允许使用这一交易模式的只有上海和深圳证券交易所。之所以对证券市场允许使用这种交易模式，既是国际惯例，也是大力发展资本市场的需要。从技术上看，经过审批上市的公司股票也具有权威性、标准性等特征。反过来讲，其他一般商品，如大宗商品，产地或厂商不同，品质上既然存在差异，即使是同一产地或厂商，不同批次商品也很难做到品质完全相同，因而不具备权威性和标准性。同时，一般商品托管很难，长久性托管基本做不到。所以，一般商品的属性决定其并不适用连续竞价方式。
2、公正、公开和公平的市场原则问题没落实，是邮票钱币电子盘存在的根本问题。
第一、公正性。即市场的科学合理性问题。市场的内在本质要求是开放性，参与方可以自由进出最终取得市场的平衡。目前邮票钱币电子盘由于各自为政，以地方为主各自分割，托管几乎是封闭托管，互不相通，造成各种扭曲的行为和现象。
第二、公开性。即市场的信息披露和规则透明。现有的平台很少能公开各种相关市场信息，有的甚至故意隐瞒虚报信息，和关联方一起坑害散户。交易规则可以朝令夕改、实施差别化有选择的规则。
第三、公平性。由上述决定，平台与投资人之间、投资人与散户之间少有公平可言。
3、市场存在先天性缺陷，引入连续竞价交易模式必然放大市场的问题。换言之，当前邮票钱币电子盘的问题，本质上不是交易模式的问题，如果市场本身规范有序、科学合理、公平公正，连续竞价交易也会极大提升市场的正向作用。
三、市场规则
业内人士希望乘市场整顿东风，规范有序、大力发展邮票钱币电子盘市场，与监管的宗旨并无本质区别，但在如何规范发展上，路径差别比较明显。个人认为，从促进消费转型，提升文化消费的增长水平，打造国内经济增长新引擎的角度来说，以邮票钱币投资收藏消费，来开发悠久文化矿藏，提升民族文化自信，拉动整个国家的文化消费，不失为一个可试可行的发展之路。从现实经验和文化属性来看，应保留连续竞价模式并考虑配套的邮票钱币电子盘的主要规则，：
1、开放性。即上市藏品公开面向所有投资人，长期托管，托取自由，坚决杜绝封闭托管，允许一定比例的控盘（如30%）。平台之间可以转托，发挥市场的供需调节作用，挖掘价格发现功能。在现有合规交易平台的基础上，探索向多平台联合交易和建立全国统一平台实现途径。
2、合格投资人。从邮票钱币文化产品的属性可以看出，参与这一市场的主体以个人为主，机构投资人必须取得邮票钱币业务许可证，且投资额以注册资本为限，初级阶段杜绝加杠杆、基金公司介入等。结合未来股市投资以机构为主的趋势，可以形成分层分类的投资市场。
3、合格藏品。暂以新中国合法发行收藏的邮票、钱币为主，条件确实具备的，可以扩大到古钱币等。
4、实施T+1交易方式，包括实物清算和资金清算，以适度抑制市场炒作行为。
总之，商品属性是市场交易的基础，决定了与该商品相对应的交易模式，而商品属性和对应的交易模式又决定了该商品交易的市场基本规则，这是商品市场规律。如果我们担忧连续竞价交易模式本身高频交易特征的负面影响，就应该通过市场规律、深挖市场规则来趋利避害，促进市场的健康繁荣发展。邮票钱币作为全国各地文交所最具活力的文化品种，最有可能带动文化消费升级，宏观意义巨大。衷心希望各方能在关键问题上形成共识，通过线上线下互动来扩大消费投资群体，引领社会资金流向和隔代财富转移，推动我国的文化产权市场走向繁荣。
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