标题：国企负债总额94万亿元负债率达65.6% 如何去杠杆？

国企负债总额94万亿元，负债率达65.6%

　　专家：去杠杆核心在体制，进一步加快国企混合所有制改革

　　《中国经济周刊》记者 王红茹 | 北京报道

　　责编：赵泽

　　（本文刊发于《中国经济周刊》2017年第31期）

　　备受关注的金融监管体制改革终于落下重锤。

　　日前召开的全国金融工作会议就当前中国金融业面临的一系列重要问题做出了战略部署，其中特别强调了去杠杆的重要性。会议公报明确提出：要把国企降杠杆放在重中之重。

　　去杠杆无疑是一个重要话题，但此次全国金融工作会议“把国企降杠杆放在重中之重”，特别强调“国企去杠杆”，却还是首次。

　　国企“去杠杆”怎么去？将如何推进？

　　为何强调“国企”？

　　国有企业负债率高，截至今年6月末为65.6%

　　为什么此次全国金融工作会议专门强调了国企要去杠杆？中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜接受《中国经济周刊》记者采访时一语中的：“国有金融机构多少年以来主要是支持国有企业，尤其是支持特大型、大型国有企业，中小民营企业想要从金融机构拿到钱相对困难。国有金融机构和国有企业之间这种千丝万缕的先天关联，决定了国有企业的杠杆高。从这个意义上，我国的金融风险主要集中在杠杆高的国有企业。去杠杆肯定是从国有企业着手。”

　　去杠杆该怎么去？中国社会科学院财经战略研究院综合经济战略研究部钟春平教授接受《中国经济周刊》记者采访时表示，去杠杆侧重化解企业负债，“企业为了发展，往往会通过贷款的方式向银行借债，通过借债来扩大规模，用较小的权益资产支持起较大的经营规模，由此产生了‘杠杆效应’。”也就是说高杠杆体现在高负债率上。

　　那么，国企的负债情况实际上是什么样的呢？

　　财政部7月25日发布全国国有企业经济运行数据显示，6月末，国有企业资产总额1434774.3亿元，同比增长11.5%；负债总额941293.4亿元，同比增长11.4%；所有者权益合计493480.9亿元，同比增长11.7%。根据财政部的数据计算，到今年6月末，国有企业负债率为65.6%（资产负债率=负债总额/资产总额）。

　　文宗瑜统计研究的数据则比官方数据高。他发现，有40%到60%的国有企业，资产负债率在90%以上；5%到15%的国企负债率超过95%；甚至还有一些企业负债率超过100%。 “只是现在信息不公开，看不到。从财务风险的角度，资产负债率超过40%就算高了，而我们多数国企的负债率这么高，很可怕！”