标题：吞寸木：突破邮票钱币电子盘监管政策瓶颈 尽快复盘

笔者前几天发表的《邮票钱币电子盘监管的政策瓶颈在哪里?》一文中，将监管层准备强推的T+5和现货商城交易模式称为监管的政策瓶颈，并对形成监管政策瓶颈的原因作了深入分析和探讨。

　　因整顿而造成的全国邮票钱币电子盘的停盘已一月有余，但交易模式之争有愈演愈烈之势，使复盘变得遥遥无期。俗话说，解铃还须系铃人，突破监管政策瓶颈的主动权始终掌握在监管层手中。电子盘监管政策瓶颈的突破需要监管层的勇气和智慧，需要对人民负责的态度，更需要对集邮文化发展在实现国家发展战略中的作用的重新认识，审时度势，前瞻性地作出有利于邮票钱币电子盘行业发展的战略决策。

　　1  真正将谁审批谁监管谁负责落到实处

　　谁审批，谁监管，谁负责。这是针对电子盘整顿的复杂性、有利于监管而制定的监管政策，也是给予地方政府兑现政策承诺的机会。但这一政策在实施过程中出现了无法迈过去的一道坎，由于各平台申报的交易模式最终的审批权在清整联办，在其T+5和现货商城交易模式的总框架下，即使省级地方政府批准的交易模式，也难以过得了清整联办这一关。据说，江苏省早就申报了T+1，而北京市申报的是混合交易模式（即T+0、T+1和T+5）,但迟迟得不到清整联办的批复，使江苏和北京两地的电子盘何时复盘变得扑朔迷离。

　　要突破邮票钱币电子盘监管政策瓶颈，需要监管层真正将谁审批、谁监管、谁负责的政策落到实处，而不是先设置一个T+5的交易模式作为筐子，再用这个筐子来装各省（直辖市）上报的交易模式。

　　2  立即召开由平台经营者、投资者代表和邮评专家参加的监管政策咨询会

邮票钱币电子盘原有的交易模式是T+0，而证监会准备强推的交易模式是T+5。有投资者问，为什么是T+5，而不是T+3,T+4,T+6,甚至是T+100。笔者认为，其实投资者真正要想问的问题是，T+5这一交易模式的可行性和科学性有没有经过调查研究，有没有经过专家论证?如果单以降低交易风险说事，投资者是不会认同的。

　　由笔者的《邮票钱币电子盘监管的政策瓶颈在哪里?》一文已对交易风险“T+5大于T+1,T+1大于T+0，T+0是交易风险最小的交易模式”作了全面的论述，并指出“T+5可以降低交易风险是不值一驳的伪命题”。

　　因此，强烈要求清整联办立即召开由电子盘经营者、投资者代表，以及邮评专家参加的监管政策咨询会，就交易模式对于防范交易风险进行专题讨论，以弥补此前不作调查研究、没有科学依据作出的强推T+5交易模式的政策缺憾。

　　3  将兑现政府的政策承诺作为整顿的底线

　　由省级人民政府各职能部门批准的邮票钱币电子盘，其报批时平台的合规性不容置疑。换一句话说，作为电子盘重要审批内容的交易模式T+0和集中连续竞价模式也获得了审批单位的认可和允许，这其中就有一个政府兑现政策承诺的问题。如今监管层要对政府承诺的电子盘原有交易模式进行更改，必须首先征得投资者的同意，否则，投资者有权要求地方政府兑现政策承诺。

　　兑现政府的政策承诺应该作为电子盘整顿的底线，否则，地方政府有可能陷入要求兑现政策承诺的诉讼之中。在本轮电子盘整顿中，地方政府主张的交易模式与证监会准备推出的交易模式的不尽相同，就足以说明地方政府具有兑现政策承诺的行政自觉。

　　4  对电子盘T+0现货商城模式进行交易价格的公平性修改

笔者发表的《邮票钱币电子盘模式之争旷日持久 监管层需用大智慧寻求破解之策》一文中，其中的第3部分专门就监管政策瓶颈的破解之策进行了讨论，认为应该在运行的实行T+0现货商城交易模式的电子盘中去寻找。

　　现货商城交易模式与原有电子盘交易模式的最大区别不在于T+几，而在于价格不优先、时间不优先。在现有实行T+0、现货商城交易模式的电子盘中，只要采用价格优先，保留时间不优先，就可以有效突破监管政策的瓶颈问题。而且在现货商城交易模式中，实行价格优先就是保证交易的公平性。

　　实行现货商城交易模式的电子盘与传统邮市的一个最大区别是，交易标的物是经过统一鉴定，不存在品相好坏和原包、原箱的问题。因此，不存在传统邮市中按品相好坏论价和原包、原箱价格高于散货价格而出现高买低卖的现象。如果实行现货商城交易模式的电子盘出现高买低卖的现象，就有失交易价格的公平性，而现有实行现货商城交易模式的电子盘的价格不优先，是导致高买低卖这一顶层设计缺陷的主要原因，必须进行交易价格的公平性修改，实现价格优先原则。而一旦实现价格优先，电子盘的监管政策瓶颈就会得到有效突破。

　　在上述的4个破解之策中，只要实现其中的一个，电子盘的监管政策瓶颈就会得到有效突破，电子盘经营者和投资者一直梦寐以求的复盘计划就有希望早日实现。