标题：独孤观察：莫道春来早，更有早行人/封片板块的持仓成本研究/线上交易藏品的价格肯定高于现货价格而且必须体现社会公允的交易成本

独孤观察，最敏锐、最细腻、最前沿、最有深度的财经综述。“用心服务，关心之至”，感谢投资人许久以来的信任与支持，也希望与你的朋友们一起分享。

在公众号，我们会与投资人分享邮币卡行业的相关数据、经验、理念、交易技巧甚至是操盘经历和人生感悟。每一次公众号的刊载，都是我们“关心之至、用心服务”理念的连载。哪怕是一点点火花，都希望能够给投资人带来共鸣和感悟，让投资人有所受益。

公众号开通以来，已经陪伴投资人走过680多个日日夜夜，经历了风雨，欣赏过彩虹；感受过波峰，也体会过波谷，但是，我们都和投资人一道走过，风雨兼程，一路相伴。

以上，不但是一种情怀，更是一种人生理念。在公司，我对同事们强调过两点，一是专业，专业带来价值；一是负责，责任心是做事业的基础，是专业的保证。二者缺一不可。

回到邮币卡行业，在与很多投资人的沟通交流中，我们都深刻地感受到投资人对这个行业的热爱和期盼。因此，也加深了我们对投资人的责任感，对行业发展的使命感，期间我们为此做了很多很多工作，这些工作，有投资人知道的，也有投资人不知道的，鉴于我们一贯的低调做事的原则，我们没有宣传，特别是大张旗鼓的宣传，但是，在我们心里面，是欣慰的，因为我们为维护行业健康发展，为维护投资人的合法权益，是踏踏实实做了一些事情的。

这里面最重要的事情之一就是：请投资人尊重收藏品市场的基本规律，号召投资人价值投资、理性投资、科学投资。理念指导行动，在一个交易市场中，理念的缺失是非常可怕的一件事情。正确的理念，才会带给投资人收益的保障。

无论是在之前T+0的邮币卡电子盘还是现在的现货电子盘，我们都提示了邮币卡的专业性和市场巨大的波动性、复杂性。这些都是出于对投资人财富的珍视和保护。

之前，我在公众号刊文指出，力邀投资人都加入核心群，虽然核心群是收费群，但是这个费用相当于给投资人的财产上了一份保险，费用不高、作用很大，物超所值。资金量和资产总量超过10万的投资人都应该购买这份保险。拿现货电子盘来说，没有涨跌幅限制，一个十万元的投资，当天盘面振幅很容易就达到20%，对应的就是2万元的盈亏。当然，后期振幅波动还远不止20%。

昨天，在京东文娱官网首页刊发的独家专刊里面，我指出：在2017年邮币卡现货市场受到冲击、价格暴跌的时候，封片品种的某些品种报价出现过2元以下的价格，但是根据我们的了解，在这个价位基础上，基本没有买盘、也没有卖盘，偶尔的成交基本是跳楼价。因此，这不是封片品种公允的市场价格。

之前，我说过，现在，现货市场中，邮资封片板块是被大家低估了的。大宗封片货源的持有者，持有的90年代和20世纪初发行的封片品种，按单位面积的存储费换算成单枚封片的市场价格，最低最低也要在15元一线，如果低于这个成本卖出封片的，无论他是大户、还是哪里的邮商，都基本上可以喊一声“雷锋”，那之前有的以2元甚至1.5元卖出封片的，基本上心态已经被市场摧毁，干了傻事。这还是封片品种价格里面最基本的公允价格因素之一，还没有算人工费、保管费、搬运费、水电费等等。这些费用，必须在封片市场价格里面得到公允的体现。

以上，只是折合在商品售价里面的基本成本费用，但是就是这个成本费用，现在都没有在封片价格上体现出来！有的投资人说，我的封片品种都一直放在家里面，没有这些费用。呵呵，封片又占体积、又占分量的，放在家里面堆得跟小山似得，不挨老婆骂啊？家里面改仓库了。况且，您这种投资认识和逻辑，能在市场上挣钱吗？这意识，是真正的仓库保管员的意识。

我们再来看一下封片品种的市场平均交易成本。经过1997年邮市大潮的投资人，应该都会清晰的记得：当时，邮资封片有没有低于10块钱的品种？答案是：没有。现在二十年过去了，期间现货市场又经过几轮大的反弹，投资人普遍的持仓成本早已经都上升到至少20元以上了。特别是随着邮币卡电子盘2015-2016年的火爆，直接推升了封片市场普遍的交易价格，使投资人持仓成本再次提升。

综上所述，90年代和20世纪初发行的封片品种乃至整个封片板块，到底有没有价值重估的机会，投资人自己思考。我们的公众号，是为投资人挖掘重大投资机遇和明确规避风险的，这一点，相信长期关注我们公众号的投资人应该都会有所感悟。

那么，造成现阶段封片价格不高的原因在哪里呢？

第一、中国集邮界主流的功利心态。很多得奖的邮集基本上延续了邮票占据主导地位的态势，而且侧重于老精稀，邮集里面如果没有个珍邮，那么拿大奖几乎就没有可能。

第二、大家都知道，每年的邮票发行计划，是上一年基本规划好的，通过报批体制完成的。邮票的选题往往并不能真实覆盖当年全年发生的中国经济社会的重大事件。因此，邮政通过发行其他邮品，例如封片系列来弥补这些遗憾。这就给当时的集邮人一种错觉，封片品种是编外题材，是外来人，并不是主流正规邮品。但是，在我看来，这种错误的历史认知，必须得到市场的拨乱反正。在这个拨乱反正的过程中，孕育出的巨大投资机会是值得投资人珍视的。在之前的邮币卡电子盘，这种拨乱反正已经走过一遍，但是仅限于在文交所上市的品种，但是，还有很多没有上市的品种，并没有得到资金的挖掘，这些品种，就是现实中的金矿。

看着封片作为正规邮品的系列，一些选题和印刷上乘的藏品，历经了岁月的沉淀，至今还没有显示出它的芳华，我的心就痛心疾首。

第三、历次邮市的大潮，封片品种都是盈利的急先锋。价格的暴涨暴跌不仅来源于投资人的心态，而且带来的现实结果是：投资人对其又爱又恨。这种纠结的心态，也决定了投资人的市场投资行为。

但是，瑕不掩瑜。在当今中国社会，普遍的资产重估的过程中，低估值的资产一定会被“聪明的资金”予以挖掘。投资人拭目以待。

今年，邮币卡投资人都知道，中国邮政推出了缩量普通邮资明信片，事实上，在一定程度上已经表明了对之前邮资封片板块价值的认可。缩量编年普片和之前的缩普片能不能带领整个封片板块开启一波“专题”大牛市，从而彻底扭转邮币卡市场的低迷，这才是市场中大资金的大格局。如此，线上和线下价格联动，不断形成良性循环和投资预期，这才是中国邮币卡市场绝对需要的大思路、大手笔、大操盘。

当然，投资人请珍惜这种捡漏的机会吧。同时，也感恩京东文娱能够提供这样的平台给投资人。核心群投资人低价位买的货请按照解析公告操作。

后期，我们还将继续完善藏品的估值体系，继续为核心群投资人提供相关个票的买卖评级。之前，京东文娱公布的今年征集的99个品种，我们已经提前做好了对其的核心估值专项研究，对开盘定价、价格波动区间、交易库存量数据等等，做了相关模型测算。通过这些最基础的市场重大交易数据的预先研究，为核心群投资人力争提供最准确的投资依据，同时先人十步。

一个专业化的市场，如果没有专业化的投资数据、没有专业化的机构指导，投资人想在其中获利，是非常困难的。

以上文章观点，仅代表个人意见，供投资人参考，不作为买卖依据。公众号不会进行个票推介，如有涉及个票和个股的，一定是为了配合讲解投资技巧、经验或者价值评估举例，投资人勿要对号入座。相关个票研判只在核心群进行。同时，本号继续提示：投资有风险，入市需谨慎。另外，如果需要转发或者引用本微信公众号任何观点、数据、论据、分析的，务请取得我们授权，谢谢。