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是继续走标准化期货市场发展之路还是走非标准化期货市场发展之路，这是摆在中国期货市场面前不得不的选择。中国经济发展到今天，理所当然会对中国期货市场产生更高的期许。
世界期货市场大致分为两大类：一是以美国为代表的标准化期货市场；二是以英国为代表的非标准化期货市场。显然前者的制度设计更为简单化。
从合约设计上看，两类市场的区分不是太大，基本要素包含：合约规模、报价单位、交易时间、最小价格波动幅度、最大价格波动区间、产品代码、合约月份、交割方式、交割品级、结算方式、最后交易日、最后交割日等。
它们最大不同在于价格形成方式不同，一个简单一个复杂。
比如：CBOT大豆，直接通过场内交易即可；而LME铜，要经过办公室交易、电子盘交易和场内交易；ICE原油，既有标准化的场内交易，还有ICE远期市场和ICE即期市场的辅助，这是奠定其能够做到现金交割的关键。
要问ICE为何能做到这点？那是因为他们有很多的做法。在原油现货定价方面，他们甚至还与普氏这样的第三方权威机构进行合作，最终通过价格指数解决了那些不能通过交易形成的现货基准价格问题。这也奠定了布伦特能够采用现金交割的基础。所以，没有能够连接期货市场的即期与远期市场，ICE原油（或布伦特原油）价格是无法做到能涵盖世界油品市场三分之二的。仅从此看，在石油定价中心地位上，ICE已经超越了WTI。即便WTI的交易量在ICE之上。国内部分人士往往误以为交易量才是衡量定价中心的唯一指标。其实不然，从某种角度讲，近月持仓量在定价中心的地位要远远超过交易量，所以ICE持仓要大于WTI。
比如：布伦特09、010、011和012，在2019年7月16日凌晨4点正，其持仓分别为364045、302941、230076、312519；而WTI在同一时点的09、10、11、12的持仓分别为351231、156255、125295、286859。
以上两类市场都是成功的市场，至于为什么成功倒是我们所关心的。
美国之所以采用标准化期货市场发展模式，那是因为他们的基础市场成熟度较高（基础市场就是现货市场）。决定基础市场成熟度主要有三个条件：一是市场；二是商品；三是服务。看看美国的期货品种，无论哪一只在这三方面都相对较好的。
英国之所以采用非标准化期货市场发展模式，那是因为他们交易的品种基础市场成熟度相对较低。
也许有人会问，伦敦铜不是一只标准化很好的品种吗？但是，不知道大家想过没有，铜的生产和销售中心英国都不具备，这是他们不得不采取非标准化期货市场发展模式的根本原因。所以，一直以来，人们称LME并不是一家严格意义上的期货市场。
ICE原油（或布伦特原油）呢？同样如此！起初，ICE原油标的仅针对北海生产的，但后来由于北海原油量越来越少之后，他们就改变了相应的做法。用现货指数与期货主盘对接就是其中的一种方式。
不可否认，中国期货市场从一开始就在效仿美国模式，这是直到今天仍然无法实现期货市场与现货市场接轨的重要原因所在。影响与现货接轨的根本原因是中国期货市场的基础市场不成熟，也就是交易品种的市场、商品和服务条件不成熟。
应该是五年前，中国期货市场想到了要解决这一问题，只是当时采取的方式是通过期货公司风险管理子公司这个桥梁来实现。但通过几年的实践，这一模式还是未获得成功。不成功的关键原因在于子公司没有平台功能。一个没有平台功能的子公司，是无法与期货市场对接的。
其次是自建场外衍生品市场，这在去年才开始实行。虽然个别交易所交易量还是比较大，但据悉其很大因素是靠补贴支撑。退一万步讲，即使自建场外衍生品市场能够全面启动，但其仍然无法解决与主盘（期货盘）的接轨，因为它们的价格形成完全不同。唯有主盘才能担当起定价中心的职能。
现在期货市场又将注意力放到了场内期权。因为交易所明白，现在最大的问题是要建立期货市场的风险对冲渠道，否则做市商或机构户他们无法染指近月交易。没有近月交易，实体经济也就无法入场。
这是一种由上而下的发展思路。但这一思路不可能成功的原因在于，它忽略了关键的一点，即：现货市场是期货市场的基础，期货市场是期权市场的基础。没有期货市场这样的对冲渠道，场内期权的做市商他们无法放大发盘区间，也自然吸引不了客户的参与。问题是，没有近月交易的期货市场何以能够为期权市场对冲？反之，没有期权市场的对冲渠道，期货市场何以能够启动近月交易？
由上而下行不通，唯有由下而上，也就是笔者提出的中间市场发展之路，它与LME模式与ICE模式既相同，也不同。相同之处在于，他们的基础市场都不成熟，启动交易都采取了特殊的方式；不同之处在于，中国的基础市场不成熟度会更高。所以，无论是LME还是ICE，他们都可以由一家市场来完成与现货接轨，而中国却做不到。
中间市场是一种特殊的市场形式，它是期货市场与现货市场之间的桥梁。中间市场以建立货物蓄水池着手，并通过对信息、资金、货物和物流资源的掌控，并采取特殊的方法来激活交易。其中：错位交割和错位成交是其最基础的方法之一。在交易环节，中间市场实行了交易效率最高的交易方式；在交割环节，中间市场实行了满足个性化需求的先选货，后成交的方法。后者与期货市场形成了显著的区别。
笔者为何重提中间市场？希望这个问题由读者自己来回答。
谢谢大家！