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近年来的国际金价迭创新高，距离2011年9月1日创下的1920.80美元/盎司的历史最高点可谓一步之遥。与此相对应的是：以熊猫金币为代表的金币价格也连番上涨。由此使得越来越多的业内外人士更加关注国际金价的走势及熊猫金币的价格变化。笔者从事钱币行业营销、宣传、观察、分析工作30多年，作为国家注册高级黄金投资分析师，认为当前以熊猫金币为代表的金币价格的上涨，除了近年来国际金价持续上涨的因素之外，相当程度上还和2018年以来中国金币总公司出台的一系列“救市”政策有关。在多种利好消息的共同作用下，中国钱币收藏品市场终于逐渐的走出持续时间近10年的低谷，重新焕发出迷人的光辉。
现货黄金K线图
现货白银K线图
在传统的中国收藏品市场，绝大多数人对金币情有独钟，认可度可以说是非常之高，藏金于民的概念可谓是深入人心。但对以白银为材料铸造的银币则颇为看不起，甚至于可以说是不屑一顾。究其原因，既有白银的存世量远远大于黄金的存世量的因素，也有全球普世的、根深蒂固的“黄金情节”的因素，更有黄金具有天然的避险、抵御通胀、资产配置等因素。凡此种种，无不使得以熊猫金币为代表的金币等现玩类收藏品成为了“时代的宠儿”，格外的引人瞩目。与此形成鲜明对照的是：银币的受关注程度远不及金币，不仅国际银价的走势远远逊色于国际金价，而且央行发行的相当多的银币价格没有凸显其应有的价值。作为长期耕耘在中国钱币收藏品市场的从业人员，笔者认为：我们应该充分利用自己丰富的从业经验和阅历去发现市场机会，挖掘品种和板块未来的投资收藏价值，而不是跟在热点背后人云亦云。鉴于此，笔者认为，当下阶段：一公斤银币值得密切关注。希望笔者的以下论点和论据，能给读者诸君一些启迪和思考。
九华山一公斤银币
一公斤银币是银币大家族中的袖珍板块，题材好，口碑佳。
回顾中国现代贵金属币的发行历史可以发现，一公斤银币在年度发行计划中的占比很少，通常年发行3-4个品种。以2017、2018和2019年为例，2017年中国人民银行发行了14个贵金属纪念币项目，71个品种，其中一公斤银币只发行了4枚；2018年中国人民银行发行了15个贵金属纪念币项目，69个品种，其中一公斤银币也只发行了4枚；2019年中国人民银行发行了15个项目，69个贵金属纪念币项目，其中一公斤银币仅发行了3枚。如果扣除了常规的生肖、熊猫之外，纪念性选题通常年度只有1-2个品种。因此，我们似乎可以这样认为：只有极具份量的重大选题项目才有资格发行一公斤银币，目前所发行的一公斤银币，都符合“高”、“大”、“上”的标准。从附表中我们可以看到：中国佛教胜地五台山、峨眉山、普陀山和九华山金银纪念币项目，都有发行一公斤银币；类似于建国70周年、人民币发行70周年、中国古典文学名著《西游记》等，也都有发行了一公斤的银币。
熊猫金币发行20周年一公斤银币(银镶金)
一公斤银币的发行量普遍偏少，未来机会多多。
一公斤银币的发行量通常都比较少(见附表)，绝大多数的发行量都在10000枚左右或10000枚以下。由于喜欢一公斤银币的买家近年来多以投资为主，且每人购买几枚的情况居多。由此使得一公斤银币的“筹码”相对普通小规格银币而言更加的集中，今后市场转暖之际更容易出现炒作的情况。
如果我们站在更高的角度看一公斤银币的话，无论是区区数千枚还是10000-20000枚，一公斤银币的发行量都属于偏小的，其当下的市场价格，也未能正常的反映其应有的收藏和投资价值。这种尴尬的局面不仅与当下社会的平均购买力严重不匹配，而且更与我们14亿人口及沿海经济发达地区的人口总量不匹配。因此，只要我们打通了圈内和圈外的隔阂，这么少发行量的一公斤银币，其价格必定会一飞冲天，一币难求。
中国古典文学名著《西游记》-取得真经一公斤彩银币
一公斤银币的工艺、题材等都颇具特点
首先，一公斤银币的直径是70mm，较大的币面可以更好的表现项目的主题与内容。由此使得画面更具视觉冲击力和艺术感染力。其次，一公斤银币的题材都足够吸引人。此外，不少一公斤银币的工艺，对其自身起到锦上添花的赋能作用。譬如：熊猫金币发行20周年一公斤银币，使用了银镶金的铸造工艺，这样的铸造工艺是所有一公斤银币中绝无仅有的；譬如：青铜器系列一公斤银币，使用了“做旧”的铸造工艺，不仅逼真的再现了青铜器的神韵，而且更加便于保管和保存；再譬如：人民币发行70周年一公斤银币的背面，使用了第三套人民币十元券等画面，首创了“币中币”的概念，非常的受市场欢迎；而中国古典文学名著《西游记》一公斤银币，使用了“局部镀彩”的铸造工艺，让人格外的赏心悦目。
1999版熊猫一公斤银币
一公斤银币的价格相对偏低，投资收藏潜力巨大
一公斤银币发行迄今，仅在2010-2011年出现过一轮涨幅巨大的炒作行情。如今，随着钱币市场自身的调整，众多的一公斤银币价格已经明显的跌无可跌。特别是一公斤银币的发行量都非常稀少，相当数量睿智的投资收藏者都持续关注着一公斤银币，因此一旦钱币收藏气氛转暖，亦或钱币市场行情重拾战火，一公斤银币极有可能率先做出反应，匡正一公斤银币的价格和价值。
对银币投资收藏价值的重新认识
笔者并不否认黄金及金币的投资价值，近年来多次布局熊猫金币收益不菲。但如果我们站在外围看黄金和白银；站在行业外看金币和银币，我们会发现：当国际金价距离2011年9月份的历史最高点可谓一步之遥之际，国际银价还只在2011年高点的40%左右的位置。这样的情况是不是正常？如果我们认为是不正常的话，只能有两个结果：要么国际金价大幅回跌(从当前情况来看现在已无可能)，要么国际银价大幅补涨(近期国外疫情的失控一定程度上影响了工业用银，但同时，白银的开采其实也受到严重的影响)。显然，后一种情况出现的概率较大。如果这样的话，白银价格的上涨势必推高新发行银币价格的不断提升(相关逻辑与金价上涨助推熊猫金币价格上涨完全一样)，又势必助推早些年发行的银币价格的整体回升。一公斤银币作为银币大家族中的重中之重，其所具有的发行量少，题材好等优势，可以在银币行情中发挥四两拨千斤的作用，其价格的上涨势必会为其他小规格银币价格的全面回升创造良好的市场氛围。
2012壬辰(龙)年生肖一公斤银币
从资金利用率和投资回报率分析一公斤银币的投资与收藏
做投资肯定会考虑投资回报率、资金利用率和投资风险等问题。如果我们同样花10万来投资金币和银币，我们肯定要考虑哪个板块或者哪个品种的风险小，哪个板块或者哪个品种未来的投资回报高？作为国家注册高级黄金投资分析师，笔者乐观预期国际金价在2021年前有望突破2000美元/盎司重要整数位。但以目前1771.29美元/盎司的位置来看，向上的空间充其量仅12.91%。但如果是国际银价呢？历史最高点位是2011年4月28日创下的48.44美元/盎司，即使以当下17.806美元/盎司计算，如果能与国际金价同步上涨的话，距离48.44美元/盎司的历史高点，有172.043%的上涨空间。这组数据对比充分说明：国际银价当前位置风险很小，安全性很高，未来的上涨空间极大。
人民币发行70周年一公斤银币
如果您真的不喜欢银币，但只要您认可笔者的逻辑，等银价和银币价格上涨之后卖出银币，然后再买回黄金或金币的话，应该也是一个不错的投资策略。当然，您选择的如果是一公斤银币的，其带来的收益应该远大于小规格银币。
文|永银钱币文化研究院 殷敏
本文撰写于2020年6月28日