后山客观点 后山客漫漫谈 2023-11-20 01:30收录于合集#加密货币629个#加密行业150个#web3430个#以太坊316个#
比特币479个关于现货比特币ETF可能很快获得批准的讨论很多。市场普遍预测此次ETF会获得通过，也抱着极大的期待，最近半年BTC的上涨几乎也都是ETF的预期在支撑。此时，Pantera Capital创始人聊了自己的看法：当比特币现货ETF最终推出，是卖出时机吗？华尔街有句老话：“买在谣言起，卖在事实出”。该理论认为，如果大多数投资者预期某事将发生并买入，那么当事件真实发生时，自然是卖家卖出的时机，而许多买家已经筋疲力尽。推出现货比特币ETF，可谓是区块链中保守得最差的秘密。那么，当这个消息最终到来时，会是卖出的时机吗？在我们分享对未来的想法之前，让我们回顾一下过去。这句格言在加密领域最近两次重大监管中完美地发挥了作用。2017年CME上线比特币期货美国商品期货交易委员会 (CFTC) 前主席克里斯·吉安卡洛指出了一个疯狂的事实，我以前从未注意到。整个2017年，市场一直在上涨，当时的口号是“当CME上市比特币期货时，比特币价格就要to the MOON！！！
”直到比特币期货上市的当天，比特币价格相比12个月前确实上涨了2448%。那是顶部。当天开始了84%下跌幅度的大熊市。2021年Coinbase公开上市在 Coinbase 公开上市之前，市场重复了完全相同的周期。整个行业都对 Coinbase 即将直接上市感到兴奋。上市当天，比特币价格相比12个月前最高上涨了848%。比特币当天达到 64,863 美元的峰值，76%下跌幅度的熊市开始。芝加哥商品交易所（CME）成立于1898年，是全球最大的商品期货市场，每日交易的商品合约价值达数万亿美元；coinbase是美国最大的加密货币交易所，2021年在纳斯达克上市，也是全球最为合规的加密货币交易平台，用户可以直接在coinbase上用美元买卖加密货币。它们的影响力可能并不亚于大家期待的现货ETF获得通过。不同的是，它们的大动态都是在牛市的中后期：CME 期货上线当天（2017 年 12 月 18 日）达到 2 万美元的峰值，BTC很快就进入下跌趋势，最终低点下跌84%；Coinbase于2021年4月14日上市当天，价格为 6.5 万美元，跌至最终低点时下跌76%。比特币ETF如果通过的话，时间点是在此轮熊市的尾声，下轮牛市的初期，所以也不能完全“刻舟求剑”。更何况ETF的申请者，如贝莱德、富达、景顺都是全球顶级资管机构，它们带来传统金融市场的用户和资金体量还是很大的。不过，虽然不大可能像CME和coinbase在牛市中后期入场时迎来熊市，但ETF通过前市场已经炒作涨了很多，还是可能会出现“卖在事实出”，涨多了，获利资金总有变现动力。长期，趋势性的行情，还是乐观的。
以上部分内容来源于：Dan Morhead，Pantera Capital创始人，有删改