原创 Cash大王 Web3避雷针 2024-03-04 11:55 1人听过
当几乎所有人都在高喊欢呼币圈牛市已来、不再套人的时候，一个残酷的事实是：坐拥1170个币种的Binance仅有7个代币突破了上轮牛市的前高，占比仅为0.598%！
理论上来说，如果投资者在上波牛市最高点买入的话，尚未解套的人数占比高达99.402%！
代币所涉板块有预言机、AI、模块化、BTC L2、物联网、钱包，其中多个项目为本轮行情的热门叙事概念。由此看来，炒新不炒旧的投资逻辑依然适用于币圈。
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1.使用OpenBB分解这波上涨的因子之后，发现这波上涨核心驱动因子是Cycle Trend（长周期趋势，4年一轮的货币周期和比特币减产周期）和Cycle Component（短周期趋势，年内季节性周期）。具体分析如下：
--回测历史数据，美国经济周期在确认衰退前，风险资产会经历一波炒作热潮。而当前的美国经济周期正好处在前衰退阶段，历史再次重现，风险资产中大类资产纳斯达克指数创下新高，BTC强势大涨。
--季节性因子。没什么好说的，几乎每年都有春季行情；
--比特币现货ETF通过之后，美股热钱涌入这个新资产品种。比特币现货ETF过去7天的净流入，虽不及前一周，但仍然净流入21.5亿美元。
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2.这波上涨行情的性质， 是Pre-Bull（牛前行情）的尾部行情，而不是真正的大牛市主升浪。尾部行情的典型特征之一，是MeMe币的集体暴涨和一级市场的突然性Fomo情绪传染。
3.Glassnode的链上指数显示市场已经进入全面投机状态，但这种非理性市场状态的持续时间可能会大大超越理性主义投资者的预期。根据已知的信息，当下这场泡沫化进程，很可能持续到今年6月美联储正式降息前。
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所以与其争辩市场有没有泡沫化，不如思考一下如何构建投资组合从这场泡沫中分一杯羹。我们不能成为赢了观点辩论却没赚到钱的人。
一位有着币圈八年投资经验的加密从业者对大王这样说道：我上轮买的LTC、NEAR、YGG现在还亏着90%，比特币确实很热，但我感觉很冷。
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