原创 尹满华 顺策而行尹满华 2024-03-16 15:19
文/尹满华
香港锐意发展虚拟资产行业，致力成为国际虚拟资产之都。过去两年，主导包括金融法律法规在内的虚拟资产金融基础建设的是香港证监会。今年，推动虚拟资产金融基础建设的重任，将由香港金融管理局接棒。紧接2月29日完成稳定币的市场咨询工作后，3月7日，金管局宣布展开全新的批发层面央行数码货币（Wholesale Central Bank Digital Currency, wCBDC)项目Ensemble，以支持香港代币化市场发展。这种速度，让市场亢奋，部分市场人士更称之为「久违了的香港速度」。
Ensemble项目聚焦研究适用于数码资产市场的代币化存款支持，以及金融市场基建和标准，并成立wCBDC架构工作小组，邀请业界参与构建wCBDC「沙盒」，期望在今年6月底前完成，并进行与wCBDC、代币化存款和代币化资产相关的同步结算，包括银行同业间的代币化存款结算等测试，亦会在「沙盒」上测试不同的代币化应用场景。金管局指，若wCBDC「沙盒」能得到业界的正面回响，将会适时发行wCBDC，未来亦会研究就「数码港元」和稳定币作支付。
金管局总裁余伟文表示，香港一直支持创新发展及国际合作，Ensemble项目将为香港金融业注入新动力，并巩固香港在代币化货币及资产方面的前沿位置。当局欢迎世界各地人才及业界前来香港共同参与代币化旅程。金管局亦会继续与数码港及香港科技园公司合作，推动资产代币化的发展，以及支持本地金融科技创新。
金管局副总裁李达志表示，Ensemble项目旨在开拓创新的金融市场基建(Innovative financial market infrastructure)，透过wCBDC畅顺地进行代币化货币的银行同业结算。代币化存款将以一兑一港元的形式进行，以便利支付和交易，而非作为投资工具。存款人可用银行存款向发行人（商业银行）换取同等价值的代币化存款，或以代币化存款换取同等价值的银行存款。在wCBDC的基础上，代币化存款可用于代币化资产交易。考虑到代币化存款类似一般银行存款，并具有快速推出市场的优势，Ensemble项目会率先研究对代币化存款的支持，让银行开发全新的支付工具，为数码资产市场提供多一个选择。
金管局今年将在Ensemble项目下推出wCBDC「沙盒」，期望在6月底前完成搭建，进一步研究及测试代币化用例，包括代币化现实世界资产(Tokenised Real World Assets, RWA)的交收（例如绿色债券、自愿减排量、飞机、电动汽车充电站、电子提单及财资管理），更有可能发展成新的金融市场基建，作为交易中代币化现实世界资产与代币化货币之间的桥梁。wCBDC「沙盒」测试初期为实验性质，不会有真实资金交易及不涉及任何资产，进行技术测试后会开始引入应用场景测试，应用场景只包含银行与银行之间的代币化存款支付。
Ensemble项目是金管局促进代币化市场发展一系列措施（包括「数码港元」项目，及与国际结算银行创新枢纽（BISIH）辖下香港中心合作进行的mBridge、Dynamo及Genesis项目）的重要部分。项目亦建基于金管局于2023年与汇丰(00005)、恒生银行(00011)及蚂蚁集团进行的代币化存款用例实验。金管局将邀请相关国际持份者，包括其他央行及组织参与日后于wCBDC「沙盒」的实验与研究。
金管局的一小步，实为虚拟资产发展的一大步。市场一般相信，今年是RWA的发展元年(The Year of RWA)，而RWA的发展，离不开稳定币的发展和银行结算体系的配合。wCBDC实现银行同业之间畅顺地进行代币化货币结算，借着将代币化存款及代币化实物资产整合到可编程的区块链平台，令交易更加快捷方便、成本更低，交易安排更具弹性。wCBDC早一天完成，就早一天提升香港领跑国际虚拟资产交易市场的机会。
日期：2024年3月16日
来源：香港经济日报
栏名：神州华评
撰文：尹满华 香港金融资产交易集团投资总监