原创 后山客观点 后山客漫漫谈 2024-04-24 07:30 泰国
3月份美国CPI数据通胀3.5%，高出预期3.4%一点点。核心通胀3.8%，同样是高出预期3.7%一点点。
随后，黄金短线下挫，比特币短线下挫，美股低开。因为通胀高于预期使得美联储降息的“美好愿望”进一步暗淡。期货市场大举放弃了对6月降息的押注，也就是说市场认为5、6月份基本肯定不会降息了，甚至有分析师认为降息要到11或12月份了，摩根大通更是警告美国在未来的利率可能会升至8%。
前段时间美国公布了失业率等数据，从之前的数据看，市场已经预料了通胀数据不会很理想，实际数据也仅仅比预期“高”一点点，为何市场反应这么大呢？
美联储已经加息、缩表两年时间，采取紧缩的货币政策，理论上高利率环境是利空黄金、股市、商品等市场的，但2024年开始，黄金、比特币、美股、商品等均呈现节节攀高的态势，不断创新高，以至于专业的金融机构已经“无法解释”现在的市场。
一个原因是美联储一边加息、缩表紧缩货币，另一边又使用各种工具变相的印钱放松货币，市场在不断的干预下，失真了。
另一个原因，黄金和比特币无视“理论规律”逆势上涨说明现在“很乱”。乱到经济理论失效、市场机制失效。
咱们从阴谋论的角度聊一下。
美国顶着33万亿美元这么大的债务规模维持这么高的利率，是不可持续的，但美联储似乎一直以抗通胀的理由不断延迟降息，硬挺高利率的压力。这背后必然有更大的利益：维持美元的霸权地位。
美国维持美元霸权的好处不言而喻，二战后，美国主导了布雷顿森林体系，使得美元挂钩黄金成为全球货币，实现了第一次美元霸权。但在上世纪六七十年代由于美国持续对外战争，国际收支连年出现逆差，大量黄金储备流失，通货膨胀严重，美元对内不断贬值，导致“美元危机”出现，国际金融市场大量抛售美元、抢购黄金和其他硬通货，导致美元国际信用动摇。
直到美元挂钩石油实现第二次美元霸权后，美元危机才算度过。在维持美元霸权的过程中，全球的局部战争不断，也可以认为美元信用的维持手段之一是战争。
目前美国的债务规模超过33万亿美元，除了人工智能科技领域的高歌猛进，其他行业压力比较大，通胀“高企”。美联储面临两难选择：继续长时维持高利率，债务受不了，经济也受不了；放任下去或者直接开启印钞机缓解债务，对美元信用是打击。
但显然捍卫美元利益是第一位的，所以要维持高利率，同时通过各种形式的“战争”搅乱全球局势以保持美元对其他货币的吸引力。
但越是这样，从国际资本的视角看，它们越没信心，越担心美元危机会出现（无论是继续开启印钞机还是违约）。所以就像上世纪六七十年代那一轮美元危机后全球资本都开始抢购黄金和硬通货一样。
这一轮，资本又开始抢购黄金和比特币了，逻辑应该是一样的，还是在担心美元危机出现，或许在美元找到新的锚之前，这个状态会持续吧，未来几年大变局应该能看到。