标题：香港金管局 2026 年起实施加密资产资本金新规，银行稳定币与 RWA 业务或迎调整

据 Foresight News 援引财新报道，香港金融管理局（下称 “香港金管局”）近期通过通函正式明确，将于 2026 年 1 月 1 日起在香港全面落地基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本金新规，此举将对香港银行业涉加密资产相关业务产生重要影响。

从新规覆盖范围来看，监管边界进一步拓宽。除比特币、以太坊等大众熟知的加密资产被纳入巴塞尔委员会定义的监管范畴外，现实世界资产（RWA）、稳定币等近年来快速发展的资产类型，也被纳入此次新规的监管体系，实现了对主流加密相关资产的全面覆盖。

对于新规可能带来的影响，业内人士给出了专业判断。他们指出，以太坊作为无许可区块链技术的标杆，其技术架构和运行模式具有行业代表性；而当前市场中，几乎所有主流稳定币的发行与流通，以及数量不断增加的 RWA 的部署，均主要依托公链展开。在 2026 年 1 月 1 日新规确定落地的预期下，香港银行系统在持有此类稳定币、开展 RWA 资产管理业务等方面的意愿，预计将受到明显影响，可能会促使银行重新评估相关业务的风险与收益，进而调整业务布局。

不过，新规也设置了相应的豁免条款，为银行特定业务提供了操作空间。巴塞尔委员会与香港金管局均明确表示，在一般情况下，巴塞尔加密资产监管标准不会对银行为客户托管的加密资产提出信用风险或市场风险监管资本要求。但这一豁免并非无条件，其核心前提是客户的加密资产必须与银行的自有资产进行严格隔离，通过清晰的资产隔离机制，确保客户资产与银行自有资产在法律属性、风险承担等方面完全独立，避免因银行自身经营风险对客户托管资产造成影响，同时也明确了银行在资产托管业务中的风险责任边界。