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标题：政策性调整后市场酝酿新的机会

1楼

5201314 发表于：2026/1/19 9:37:00

当前存储芯片股价表现强势，再度上行，核心驱动源于持续涨价预期。从去年延续至今年，头部企业如SK海力士等已宣布一季度价格上调60%至70%，显著提振市场情绪。此轮涨价背后，是AI算力需求激增带动服务器内存容量的爆发式增长，推动产业链上下游对存储芯片的需求持续攀升。去年四季度价格涨幅已达40%-50%，今年一季度在高位基础上再提价，进一步强化了市场对存储板块的业绩预期。资金对具备确定性增长的标的持续加码，头部企业去年净利润实现三位数增长，业绩预告亮眼，机构资金正加速回流这一高景气赛道。与此同时，电网设备板块亦迎来资金关注。国家规划超4万亿元投资于电网新基建，虽短期股价呈现高开回落，但长期逻辑坚实。AI算力中心对电力需求呈指数级增长，使电网设备成为刚性配套。叠加我国“西电东送”“北电南供”的地理结构，特高压直流输电技术优势显著，成本与效率领先全球。海外如北美地区用电成本高昂，我国电网设备出口潜力巨大，内需扩张与海外市场拓展形成共振，推动行业进入长期增长通道。外围市场同样强化科技主线信心。马斯克提出四年实现每小时一次火箭发射的宏伟目标，激发市场对前沿科技的想象力；台积电发布超预期年报，资本开支预计达520亿至560亿美元，同比增长超30%，创历史新高，直接点燃全球半导体热情。国内外技术突破、制造成本优势及AI竞赛加剧，共同催化半导体设备板块领涨，成为本轮行情的核心引擎。整体来看，尽管近期市场经历短暂调整，幅度有限，震荡格局未改。主板关键支撑位10日均线仍存多空博弈，若能稳守4100点，有望重返5日均线附近震荡上行；若跌破则或有进一步下探压力。但拉长周期看，宏观流动性充裕、AI产业浪潮未歇，调整非熄火，而是蓄力。2024年被视为AI下游应用落地元年，前期巨额资本开支终将转化为To B、To C端的真实产品与商业闭环。存储芯片、半导体设备、电网基建等上游环节，作为AI生态的底层支柱，其成长逻辑清晰、确定性强，仍是未来震荡市中值得重点布局的核心方向。（以上观点来自中泰证券白颖杰）

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