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标题：24家退场、15家清零！电子债权凭证大洗牌

1楼

5201314 发表于：2026/5/18 9:34:00

嘿，大家好！我是徐虾壳。用产品视角，拆解供应链金融。做电子债权凭证平台的朋友们，最近是不是越做越迷茫？上周虾壳与国内某头部供应链国企的电子债权凭证平台的负责人聊天，对方提到了目前国内已的对债权凭证平台已经进入行业洗牌阶段。2026年5月13日，中国互联网金融协会发布《应收账款电子凭证业务和供应链信息服务机构2026年一季度自律管理情况通告》，披露一季度行业核心数据、合规备案进展及机构清退结果。数据显示，截至2026年一季度末，应收账款电子凭证开立余额2.75万亿元，融资余额2.08万亿元，融资平均利率2.71%。24家机构退出、15家完成存量业务清零，电子债权凭证行业正式迈入“合规优胜、违规出清”的新阶段。一边是行业整体交易额还在稳步上涨，市场需求依旧旺盛；一边是中小平台加速离场，存量业务被迫快速清零，合规压力陡增！2026年，似乎整个金融行业都再一次进入高压监管的状态。助贷居间、央国企供应链金融、电子债权凭证等业务，都无法幸免。此前全国各类涉足应收账款电子凭证业务的平台数量一度突破500家，但只有237家完成官方信息登记与常态化数据报送，纳入统一监管监测范围。剩下数百家中小型平台、无合规资质平台，可以说都是在清退的边缘了。对于很多平台负责人而言，现在最难的或许不是获客、找资金，而是摸不准监管尺度，看不清行业走向。辛辛苦苦搭建的电子债权凭证系统，一不小心就触碰合规红线；原本稳定合作的银行机构，现在也都提高了合作门槛：非登记在册、非备案通过的平台一律暂缓对接。为什么曾经遍地开花的应收账款电子凭证平台，短短时间就迎来大规模清退潮？监管层层收紧的核心目的到底是什么？今天我们就结合政策条文，从实战的视角，来分析电子债权凭证行业的变局与趋势。一、行业洗牌的三个重要原因这场电子债权凭证行业的清洗，绝对不是市场需求萎缩导致，而是三个重要原因共同推动的必然结果。原因一：77号文合规红线，中小平台没有获利空间银发〔2025〕77号文件，可以说给整个供应链金融行业定了调：所有供应链信息服务机构，只能是纯粹的信息中介，绝对禁止从事金融核心业务。其实，监管的核心诉求只有一个：杜绝空转贸易、虚构账款的违规路径，让电子债权凭证真正服务实体供应链。但是，过往大量的中小平台，就是依靠这钻政策漏洞，在灰色的合规边界赚取利润。现在硬性整改要求落地，底层系统改造、资金流程隔离、账期严格管控，每一项都需要投入大量资金和人力。中小平台已无利可图，再硬抗整改成本，那必定是稳赔不赚！权衡之下只能主动退出赛道。原因二：银行技术输出受限当挖金矿成为潮流时，挖坑的人不一定淘到金，但卖铲子的一定赚钱！同样的道理，电子债权凭证行业火爆时，一些商业银行对外输出SaaS系统、技术端口、风控模板等，帮一些完全没有技术能力的小型债权凭证平台搭建系统。这种模式下，平台只负责对接上下游企业，其余核心环节全部依托银行完成。现在监管明确叫停了商业银行无资质对外进行供应链金融技术输出。没有银行技术赋能，自己又没有独立运营能力。这些中小平台一下子让监管把铲子给抢走了！这下没得搞，只能被迫关停清退。原因三：核心企业开始放弃电子债权凭证业务这也是目前行业的大势所趋，越来越多的头部核心企业，开始放弃原有电子债权凭证结算体系，全面转向政策扶持力度更大、合规属性更强的供应链票据。最典型的就是整车制造行业，众多车企纷纷响应行业倡议，逐步停用各类应收账款电子凭证，改用现金、银行承兑汇票以及供应链票据完成供应商账款结算。巨头转身！比亚迪签45亿商票！某些头部企业，更是明确规划，两到三年内完成全链条支付工具替换。相比于监管约束越来越严、整改风险极高的电子债权凭证，供应链票据具备官方平台背书、政策大力扶持、流通性更强、融资渠道更广等优势。这也难怪核企巨头们纷纷放弃独木桥，走上了阳关道。二、九类需要退出的电子债权凭证业务说完了行业变局的原因，咱们再来看一下，在目前的行业现状中，以下9类业务是很危险，被监管点名要禁止的。从业者们可以自行对照。1、电子债权凭证开立和企业间转让无真实贸易背景的业务；2、基于预付款开立转让的业务；3、新增地方政府隐性债务的业务；4、无合理理由开立6个月以上凭证，变相延长付款时限的业务；5、以自身账户作为资金清结算的业务；6、电子债权凭证逾期或发行债券违约、承兑票据持续逾期等情形且尚未完成清偿的新增业务；7、核心企业签发超出应收账款电子债权凭证额度管控的业务；8、不符合政策导向的自营业务；9、明显高于市场利率水平的融资业务。监管再次重申一条不可逾越的底线：信息中介绝对不能变身信用中介。平台只能负责贸易信息核验、债权信息登记、流转信息展示、上下游信息撮合等基础服务，严禁私自归集沉淀客户资金，严禁无金融牌照开展放贷、担保、兜底兑付等金融业务。三、三个行业实操建议结合当下政策风向和实战落地经验，给三类不同从业者给出一些务实的行动建议。第一类：电子债权凭证平台的负责人赶紧暂停所有模糊地带的违规业务，剔除虚构贸易、超长账期、高息融资等风险业务。先集中力量完成官方信息补登与业务数据规范报送。第二类：提供系统服务的银行、保理等资金机构接下来筛选合作平台，一定要把合规资质放在第一位，优先对接已完成信息登记、正在推进备案审核的正规平台。收紧非标类的债权凭证融资规模。作为资金方，合规与风控，永远都是第一位的。第三类：核心企业与上下游服务商大型核心企业毕竟监管盯得严，需要逐步有序切换至供应链票据体系，降低整体合规运营风险；而中小型实体企业，并不一定要盲目跟风转型，先借助合规电子凭证盘活存量应收账款，快速解决短期资金周转难题。但底线是坚守真实贸易基础，杜绝借助各类债权工具变相套利、拉长账期挤压中小企业利润。四、结语从最初遍地开花的粗放发展，到如今监管全覆盖、合规标准化的精细运营，整个行业正在彻底褪去泡沫，真正回归服务实体经济。电子债权凭证不会彻底退出市场，而是变成细分场景里精细化的融资辅助工具；而供应链票据也不会瞬间一统市场，会在政策加持下稳步渗透主流核心产业。两者不是彻底的替代关系，而是互补共存的关系。我是徐虾壳，关注我深耕产业供应链金融，持续用产品视角拆解各行业实操玩法。

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