最近，鲸探老玩家们的朋友圈里，弥漫着一种难以言说的疲惫与无奈。一边是鲸探平台持续的高价发新、海量供给，却对降低发行价、优化老图权益“一毛不拔”；另一边是核心流转渠道XM（及关联场外平台）坚守着卖出4%+提现1%、合计5%的“天价”手续费，分文不让。有玩家算过一笔账：在这个市场里，你买入一个藏品，价格必须上涨超过5%才能回本。如果只是随大流微涨3%，折腾一圈其实是给平台打工，还得倒贴2%。若交易个20次，本金基本就被手续费吃光了。对比A股万分之三的费率，这堪称行业天花板的“收割费率”。当“鲸探不让利，XM不让利”成为常态，我们不得不问：发行方和用户该何去何从？这个市场到底还健不健康？鲸探，还值得信任吗？一、 发行方：夹缝求生与“甩手掌柜”心态 对于发行方而言，鲸探目前更像是一个“一次性提款机”。平台主要赚取一级市场的发行费或销售分成，而对二级市场的长期运营缺乏强绑定机制。许多IP方发售完藏品后便杳无音讯，甚至有发行商发出“5秒钟赚18万”的感叹。由于国内合规限制，发行方通常无法从二级交易中持续获取版税收益，这直接导致他们缺乏持续运营、赋能老藏品的动力。结果就是：大量藏品沦为“电子垃圾”，价值归零，用户愤慨离场二、 用户：流动性枯竭下的“囚徒困境”
1、高摩擦成本锁死流动性：5%的综合手续费，加上鲸探官方偏长的转赠锁定期，使得用户想做波段避险，刚进去就亏手续费，想止损又被薅一把毛。高成本→低交易意愿→流动性枯竭→价格阴跌，这是一个恶性循环。2、权益稀释与信仰崩塌：早期的“持仓信仰”正在瓦解。优先购往往变成“优先跑”，老图持仓的赋能逐渐被新图空投取代。用户发现“坚守老图可能踏空，追逐新图又怕破发”，最终理性的选择变成了“吃一嘴就跑”。当“蓝鲸用户”需要持有数千个金标、消费排名前列才能获取权益，普通用户只能望洋兴叹，感觉被绑上“内卷”战车。
三、 市场如何健康发展？让利、赋能与回归价值 一个数字藏品市场若要健康，绝不能只靠“牛市一起赚，熊市用户扛”。几点建议已然明了： 降低流转摩擦：XM等平台若能像近期XMeta针对“鲸探典藏”板块那样，将手续费降至2%甚至更低，能有效激活死水般的流动性。低费率才是提升交易意愿、提振信心的良药。 绑定发行方利益：平台应建立机制，让发行方从二级市场的长期活跃中获益，杜绝“发行即走”。老图价值重塑：不能只盯着发新。通过数字策展、社交资本、实物权益锚定等方式，让老藏品从“死库存”变为有使用场景的“数字生产资料”。克制供应，保护稀缺：避免“电商化”的无限货架逻辑，停发劣质、低质AI图，保护核心文博IP的稀缺性。
最后-- 市场低谷期，正是洗去投机泡沫、检验平台成色的时候。如果鲸探和XM继续死守高收费、高定价不放，不愿让利以盘活流动性，那么用户会用脚投票——捂紧钱袋子，把难题还给规则制定者。 毕竟，没有流动性的市场，就像没有血液的躯体；没有信任的平台，再好的IP也只是待割的韭菜地。何去何从，是时候做个了断了。