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标题：警惕伪现货交易！盛通四方案敲响藏品商品交易合规警钟

1楼

dabiaoge 发表于：2026/8/12 14:39:00

近期，山西省太原市中级人民法院就盛通四方数字商品市场股份有限公司非法开展期货交易相关纠纷完成审理，该案为大量打着 “现货” 外衣从事变相期货交易的平台划定清晰司法红线，也为广大投资者识别交易风险提供权威法律参考。法院审理查明，盛通四方数字商品市场股份有限公司仅具备普通商品现货市场经营资质，并未取得国务院期货监督管理机构审批的期货交易运营许可，却在其现货交易系统内设置标准化合约、保证金交易、双向买卖、对冲平仓、强制平仓等典型期货交易机制，允许投资者无需实物交割，仅依靠商品价格涨跌赚取差价，实质变相开展期货业务。法庭审理中明确，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》相关规定，期货交易具备特殊金融风险属性，必须在监管部门批准设立的正规期货场所开展，任何未经审批的机构不得组织期货及变相期货交易。上述法规属于行政法规中的效力性、禁止性强制规定，盛通四方无视监管要求，借现货市场外壳非法经营期货业务，案涉全部交易行为均因违反法律强制性规定，依法判定为无效交易。据裁判逻辑阐释，区分合法现货与非法变相期货有明确标准：合法现货交易以实物商品交割、转移商品所有权为核心；而涉案平台交易全程以对冲平仓了结持仓，极少发生实物交收，交易标的合约标准化、采用杠杆保证金模式，完全契合期货交易核心特征。此类 “现货外衣、期货内核” 的经营模式，长期游离于正规金融监管体系之外，存在资金挪用、行情操纵、维权无门等多重风险，也是近年金融整治重点打击的违法业态。业内法律人士解读，本次太原中院判决具备普遍示范意义。一旦平台被认定非法组织期货交易，交易合同自始不具备法律效力，投资者可依法主张返还交易本金、手续费等相关款项；平台方需承担因违法经营带来的民事返还责任，情节严重的还将触及非法经营相关刑事追责条款。检索公开司法信息可见，盛通四方此前已在陕西、河南多地卷入多起同类期货交易纠纷，多地法院均作出同类否定性裁判，平台合规风险早已持续暴露。监管与司法层面持续强化对 “伪现货、真期货” 乱象的整治，多地法院陆续出台同类无效交易判例。市场参与者应当摒弃 “高收益、稳增值” 的宣传诱导，严格依托持牌合规机构开展投资交易，守住自身资金资产安全底线。

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