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标题：吞寸木：关于解决华夏破发顽疾的建议

1楼

5201314 发表于：2026/8/31 10:55:00

华夏寄卖商城K线图的快捷使用方法华夏破发品种多，这是华夏的硬伤，也是华夏跌跌不休的根本原因。破发当日，大多会带动整个大盘下跌。这次四季款的破发，不仅使整个数藏品种全盘皆墨，而且引发了其他板块的连袂下跌。可以说，破发就是华夏大盘跌跌不休的魔鬼。过去的电子盘时代，主力有品种要上市，必须缴纳通道费，而且费用不菲，据说通道费有多达500万元的。通道费的合法性我们尚且不论，但可以肯定的是，因为主力付出了巨大的成本，必须将成本在运作的品种中赚回来，所以他们没有退路，必须全力做多。因此，电子盘时代鲜有破发，往往一上市就有十几个涨停。现在之所以破发品种比比皆是，连四季款这样的量小精品也会破发。一方面是主力太急功近利了，将发行价定得很高，透支了上市后的利润（上市价格是平台管理层与主力商量后决定的），临近破发价主力不仅不护盘，反而加快出逃，落袋为安。另一方面是平台迫于投资者的压力，在主力运作资金没有全部到位的情况下，匆忙上市，导致破发。据了解内情的人说，这几次破发源于华夏规定，已经托管的品种必须尽快上市。这也是平台管理层的无奈之举，是迫于很多托管户一直打电话催促的压力，从而导致主力还没有准备好护盘资金，就匆忙上市，被迫开盘。更为要命的是，主力的资金还没有完全到位，无力接纳平台在配售后剩下的筹码。要知道，平台用于配售的筹码高达 65% ，如果主力没有资金获得其中大部分筹码，手中的筹码最多只有20%左右，这样的控盘比例让主力怎么运作？一般来说，主力要开盘并能成功运作，必须做好以下资金准备，即护盘资金+接纳 30-50% 筹码的资金+去盘子里吃货的资金+通道费。目前行情不好，这个资金也不是小数。资金准备不足，加上平台必须尽快开盘的压力，部分主力只好认亏出局，导致破发。像四季款虽然是小盘股，但如果主力不准备好 100 万开盘资金，也很难有良好的表现。评级板块的疯狂上涨，除了主力有血性以外，主要是评级板块的控盘度高，主力不需要太多资金就可以干翻天。针对上述存在的问题，笔者建议：一是暂停上市新品，不是主力催促，一概不予理睬。现在的华夏大盘，危如累卵，基本上是上市一个新品就会大跌一次，投资者已毫无信心，现在还在坚持的都是伤痕累累，亏掉大一半的投资者也不在少数。管理层再也不能因心软再上新品。盘中资金极度缺乏，上新就是饮鸩止渴。二是向主力收取不跌破发行价保证金。今后凡是上市新品，平台应向主力收取20万元至50万元不等的不破发保证金。如果在一年内不跌破发行价，保证金全额退还；如果在一年内某日的交易平均价跌破发行价，则没收保证金。收取保证金，同时应废除通道费或通道费减半收取。平台是靠交易佣金吃饭，不是靠通道费吃饭。为了保证主力的控盘度，同时建议将目前托管入库、归于平台配售量的65%除少量用于向投资者配售外，全部返还配售给收取保证金的主力，以提高其控盘度，增强主力做多或护盘的底气。

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