近日，山东大宗商品交易中心与找钢网合作的钢材远期交易即将上线的消息引发行业高度关注。今年9月16日，找钢网与山东大宗商品交易中心战略合作签约仪式在西安举行，双方的合作模式是：客户在省级持牌交易场所完成订立、转让平仓与实物交收，资金全程由鲁清所银行存管，10%保证金、每月10日与20日集中交收。通过这一交易模式，让客户钱货票安全，维护市场活跃度和钢厂品牌。大宗商品交易所与电商的融合是行业发展的必然结果，早在2022年，我就提出大宗商品交易所要解决产业客户流量的问题，可以和电商平台合作，具体的合作方式是：可以把交易所形成的价格作为基准价，把电商平台作为产业客户的流量入口，通过升贴水设计把资金结算和供应链服务搭配起来，实现产业客户的非标产品定价体系。文章链接：王在伟：为什么交易所想做电商？电商想做交易所？未来，大宗商品交易所除了与电商平台的融合发展之外，还可以和拍卖行业等进行融合发展，为此，中创场外商品市场管理研究院将要主办的2026年大宗商品交易所行业年会主题便是“大宗商品交易所与多业态融合发展”。会议链接：2026年大宗商品交易场所行业年度大会即将在昆明召开！由山东港口集团控股的山东大宗商品交易中心有限公司（更名前：日照大宗商品交易中心有限公司）是山东省首批获批的介于现货与期货之间的大宗商品交易场所，也是第一批获得山东省金融局发放交易场所业务许可证的大宗商品交易所。
2024年1月9日，山东省金融局发布《关于进一步规范介于现货与期货之间的大宗商品交易场所投资者适当性的通知》鲁金监函〔2024〕42号文件，通知提出：各地要严格落实大宗商品交易场所投资者必须为行业内机构客户的规定，禁止自然人开户，新上合约禁止自然人客户进入交易，稳步出清自然人客户存量仓单，并于2024年11月底前完成自然人客户存量仓单出清工作。
2024年6月4日，山东省金融局发布关于印发《山东省交易场所监督管理办法》的通知 鲁金管发〔2024〕2号文件，办法自2024年7月15日起施行。办法第29条明确提出：介于现货与期货之间的大宗商品交易场所的交易客户应当为行业内企业。上述政策发布后，山东省的大宗商品交易场所集体哑火，纷纷转型开展供应链业务，其业务实质已经完全脱离了交易场所的核心功能，甚至有几家交易场所的股东开始对外兜售股份。这期间，山东大宗商品交易中心有限公司年度融资规模达200亿元，但其交易属性受监管政策影响已经弱化。2025年，山东省国资委要求省属企业加快退出没有足够业务支持、盈利困难、难以存续的地方交易场所，并对同一省属企业内同一类别的地方金融组织，制定压减方案，明确压减目标，确保2027年底前实现数量压减。找钢网2025年3月上市，当时百亿估值，资本追捧，风头无两。3月10日，找钢集团在港交所主板正式上市，首日开盘股价为11.38港元/股，较发行价上涨1.38%，盘中最高触及11.98港元。但截止到2026年10月16日收盘，找钢股价为0.65港元，早已沦为“仙股”，仙股通常指在港股中股价低于1港元的股票，港交所并无官方定义，但市场中广泛使用。找钢网2012年成立，赶上“互联网+”的风口，提出要用数字化改造钢铁交易这个万亿市场。传统钢材交易链条长、信息不对称、中间商层层加价，找钢网说：我来做钢铁行业的阿里巴巴，撮合买卖双方，去中间化，降本增效。这套话术放在十年前，简直是投资界的流量密码。经纬、红杉、IDG、真格，顶级VC排着队给钱。六轮融资，累计拿了25亿，F轮估值79.3亿，妥妥的独角兽。找钢网这些年干的事用一句话概括就是：把高毛利的轻资产平台生意，硬生生做成了低毛利的重资产贸易生意。早期找钢网的模式是撮合交易，收服务费，毛利率能到80%以上。这确实是个好生意——不存货、不背库存、不担价格风险，纯平台，旱涝保收。但后来找钢网开始“转型”了。先是搞自营，自己买钢卖钢赚差价。然后又搞国际业务，把中国钢材卖到海外去。再然后搞供应链，物流仓储一把抓。听上去业务越做越大，实际上毛利率越做越薄 。钢铁交易这个赛道，天然就不适合纯平台模式。钢材是大宗商品，价格透明，波动剧烈，买方卖方都是老江湖，凭什么让你在中间抽一道？早期靠补贴和低佣金抢市场，一旦想提价，买卖双方直接绕开你私下交易，平台瞬间变成摆设。找钢网自己也意识到这个问题了，所以才搞转型，往供应链和国际化方向走。但问题是，供应链是苦活累活，毛利低、资产重、风险大。国际化更是凶险，汇率波动、地缘政治、物流成本，哪一样都能把你利润吃没。找钢网现在主打的牌是AI。找钢网的AI，本质上就是智能询价、智能匹配、智能客服这类应用。说白了就是把原来人工干的活用算法替代一部分。找钢网从平台到贸易，从贸易到供应链，从供应链到AI，转型转了一圈，始终没回答一个最根本的问题：你到底靠什么赚钱？此次，山东大宗商品交易中心与找钢网的合作表面看起来都能解决各自的现实问题，交易所不能开自然人，只能开企业户，而找钢网恰好有海量的企业户资源；对于找钢网来说，和持牌交易所合作之后，如果存量的企业客户转化率高，那么无论是从交易手续费的分成还是其他的收益都不可小觑。双方最终能否实现好的结果，考验的不是“硬件”，而是双方运营团队对于这个项目的核心操盘能力。作者简介：王在伟，山东财经大学金融学专业毕业，现任中创场外商品市场管理研究院秘书长，中国拍卖行业协会农产品拍卖专业委员会副主任委员，浙江海洋大学经济管理学院和宁波财经学院大宗商品商学院兼职教授。
2008年进入大宗商品交易场所行业从事交易场所的搭建和运营，有18年的行业工作经验。2019年作为主发起人之一，联合多家机构成立了我国首个也是唯一一个专注大宗商品交易场所研究与实践的智库“中创场外商品市场管理研究院”。从业期间与工商银行总行对接落地我国第一套大宗商品交易场所保证金管理系统，多次作为大宗商品交易场所行业代表向国务院大宗商品交易市场检查小组和清理整顿各类交易场所部际联席会议调研组做专题汇报。