标题：破发来袭，受伤的是平台还是藏友？

 “白忙活了２个月，勉强不亏，还不如存银行吃点利息。”卢工藏友陈强（化名）是邮币卡市场老手，16年下半年以来，他参与各文交所托管20余次，而上文引立却是他感慨最深的一个。“上文引立可谓是业内“独苗”，藏品上市一个月就跌破发行，让现货圈很是震动，也让我们这样的托管商欲哭无泪。”

　　关于破发一事，陈强详细告诉我们其中的来龙去脉：“上文引立开始托管好像在16年10月份，当时首批托管藏品是《53年有油壹分》和《一轮牛纪念币》。其实嘛，上文引立的成立虽业内都知道这事，但关注度并不是太高，其缘由可能大家都知道，现在行业内文交所100多家，关注度都在“三南”、福丽特和模式规则上，再成立一个新所，是好是坏自然也没有多少人关心。”陈强本来说破发一事，却顺带铺垫一番。“上文引立对我们这些卢工现货商最吸引的地方就是开放式托管，极低的配售比例和没有人为的门槛，让我们的现货商有更多托管的机会，所以当时上文引立托管公告一出，整个现货市场和一尘网都在四处扫货，尤其是《一轮牛》短时间从30元涨到40元左右。”聊到这，陈强说的津津有味。

　　“说到动机肯定就是赚钱啦，之前邮币卡电子盘还没有成立时，邮币买卖还是线下柜台，各商户囤货、转手、卖货，其中也挤压了不少库存。直到邮币卡电子盘成立，藏品就像洪水决堤一样，迅速涌入各平台托管仓库，先一批货多坐庄的和早期参与的都身价翻番。我们参与也正是想赶上最近几年的行情，现在哪个平台托管，就买货送评，等线上涨了再卖出，赚取差价。”低买高卖是交易市场的定律，但在邮币卡电子盘还并没有那么简单。“在很多人的眼里，邮币卡电子盘托管打新一定能赚个好几倍，其实这都被妖魔化了。说到托管则有很多门道，首先考虑你货的品相，品相要符合文交所的鉴定标准，亦或是托管中有熟人；其次是平台和庄家是否卡货，有时候庄家为了让自己藏品多入库，把散户、托管商的藏品卡在外面；还有就是巨大的配售比例，有些平台甚至高达80%、90%，自己只留到10~20%，这就算涨十个涨停，除去各项费用也赚不到几个钱！”

　　陈强说托管乱象一发不可收拾，我稍微打断了一下，再回到上文引立破发上。“前面说上文引立是业内‘独苗’就在这托管上，上文引立采用开放式托管，而目前行业内开放托管的平台不多，其实嘛很多人不敢做，之前几个做金银币和邮票的开放托管平台都运营不好，而引立选的钱币开放托管像是换一条路试试。”

　　“那开放托管区别是什么呢？”对于这个问题我充满好奇。陈强回答：“开放托管在托管鉴定过程中看，托管期时间长，人人可托不设托管上限，可以再托管；在盘面上看，配售比例低，没有战略投资人，筹码比较分散，盘面很难看到有庄家运作。引立吸引我们的就是开放托管，而盘面的问题也是因为开放托管。但有点值得一说，几次引立托管的经历，个人感觉在鉴定上引立比较公允，之前有人不合格退货的藏品在其他平台仍能入库；再者托管服务和秩序也很是周到，中午去托管还能吃到免费午餐，嘿嘿！”

　　“后面引立的‘奇葩’事情就来了，当时大家都以为上文引立会像其他文交所一样，至少10个涨停才会打开，拼命送货托管，但事实并非如此。首批上线藏品仅仅3个涨停就开板，击碎很多人的黄粱美梦，当时就见很是人喷引立，也包括我，可能是现实离预期太远了吧。但是我想大家或多或少都赚到一点，只是没那么多罢了。之后，引立托管了几枚15年的纪念币，有抗战币和航天币，没有想到的是首日无涨停，直接打开，托管商和代托管散户更是哀嚎一片，引立再一次‘刷了下线’。”终于说到破发了，看来现货商能水能坎的不少啊，“也就在昨天17年1月5日，新年第3个交易日，上文引立抗战币和航天币接连破发，真是如晴天霹雳，在朋友圈、藏友圈里面炸开了锅，哎，引立啊引立！”

　　“那强哥你对破发一事怎么看！或者对上文引立有什么建议？”看陈强比较揪心，猜测可能陈强仍有持仓吧。陈强说：“之前开板的事情我已经有了抵抗力，这次破发情绪上我并没有那么激动。都说骂你说你的人还是关心你的，我也谈一谈我的看法。之前看过《一个邮币卡现货商的自白-上文引立这两个月》和《一个邮币卡现货商的自白-上文引立：沙丘、渤商所以及圆音海的结合体》两篇文章，我觉得写得很透彻很出彩，也给了我很多启发。”

　　“随着电子盘的产生的确将邮币卡收藏带入的一个全新的时代，让更多人喜欢和参与进来，也让我们一批现货商有钱可赚，很是欣慰。但作为把线下交易搬到线上的电子盘，似乎并不像早先预想的那样，成为中立性线上交易平台，似乎变成了关起门来自己玩的游戏，平台和庄家更像是游戏的操纵者和主宰者，散户、托管商则像待宰的羔羊，邮币市场互联网化发展道路似乎偏离了方向。同时2016年维权事件频发，央视报道平台投诉、全年都在散发的监管信号，很有可能让邮币卡行业在17年经历一次大的换血，而在这个时间上引立的破发似乎并不全是坏事。”

　　“玩现货的人都知道，16年下半年现货市场行情低迷，像《抗战币》、《航天币》和《二轮彩银龙》等藏品均出现不同幅度下跌，按理线上线下价格联动，那电子盘价格是否也随着下调，还不得而知，只得交给市场决定。但目前来看，多数电子盘价格仍高的离谱，严重脱离现货市场，同时也产生了很多市场价格、法律上的问题。投资者买卖线上高价藏品是否合理，同种的产品不同价格又是否符合市场化规律，又能否支持平台长久发展，答案必然是否定的。”陈强喝了口水接着说，“我仔细观察了上文引立藏品的价格波动，似乎与现货走势很是接近，加之开放式托管模式，我大胆猜想，上文引立会不会更像是卢工这样的大商城，让买卖公开透明化，线上线下价值联动，摒弃传统文交所闭门自嗨的做法。如果真是这样，上文引立的开板和破发更像是市场规律性调整，开盘价仅代表上线价值，在一个长周期下破发就不足为奇了。再说个例子，股票市场破发也时有发生，如11年破发潮，股票打新股民也很是受伤。在我看来，此次破发似乎更验证了上文引立要走可持续发展、自由化交易的发展之路。”

　　最后，陈强还强调：“上文引立虽走的是一条崎岖的阳光大道，但能否踏平艰险，走到彼岸，很难，但结局就由它自己书写吧，我们拭目以待就行了！”