标题：理解偏差还是另有隐情 深市首例违规减持案追踪

　　距沪市宏达股份（爱股,行情,资讯）(600331.SH)两股东违规减持仅一周，福建恒联股份有限公司(下称恒联股份)即成为大小非解禁新规“枪打”的深市出头鸟。

　　5月6日，恒联股份违规减持冠福家用（爱股,行情,资讯）(002102.SZ)而受到深交所处分。

　　5月8日晚，深交所上市公司公告栏挂出一封署名恒联股份的致歉信，称该公司“对新规定研究不够透彻，从而导致了本次错误”，并“承诺截止到2008年12月31日前不再通过证券交易系统减持冠福家用股票”。冠福家用亦在5月8日下午向本报透露，恒联股份“越线”，系对指导意见中“一个月”的概念理解偏差所致。

　　而同日，恒联股份方面对此事竟向本报称，“说不清楚，公司正在调查。”

　　“理解偏差”？

　　“5月6日那天我正在外地开会，交易所突然打电话通知我，恒联股份违规减持，出乎意料之外。”冠福家用董事会秘书陈昌文称，“他们(恒联股份)此前明确告诉我‘对规则清楚’。”

　　当晚，深交所公告称，2008年4月21日至5月6日恒联股份托管在兴业证券泉州丰泽街证券营业部的证券账户，通过该所竞价交易系统卖出冠福家用解除限售存量股份1，359，557股，占该公司总股本的1.19%。深交所决定在5月7日至5月27日间禁止恒联股份的证券账户在深市的全部交易，并对该公司予以公开谴责的处分，并记入诚信档案。

　　一位深交所人士曾对媒体表示，该所在实时监控中已多次通过相关会员、营业部及上市公司向恒联股份提示，必须严格遵守 《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(下称《意见》)，但福建恒联股份仍违规减持，“情节较为恶劣”。

　　公开资料显示，作为冠福家用首次公开发行前的法人股股东，恒联股份截至2008年3月31日持有该股总股本的4.62%共计524.93万股，系第五大股东。

　　今年1月2日，冠福家用的2624万股限售股悉数解禁。此后的三个月中，恒联股份并未出货，但福建华兴创投股份有限公司(下称华兴创投)却在期间将所持524.93万股冠福家用抛售完毕。

　　4月21日，恒联股份开始出售冠福家用，之前一夜，恰逢《意见》出台。

　　“从21日到24日，恒联股份连续抛售冠福家用股份，累计出售股份占后者总股本的0.92%，已引起深交所的注意。”一位不具名当事人称，“此间，交易所曾通过我们提醒恒联股份，但恒联股份说‘规则都清楚’，我们就没有对此与其做进一步沟通。谁知道，5月6日他们突然抛出31万股，立即超过了1%的限制”，随即被深交所锁定。

　　据陈昌文介绍，事后恒联股份方面的解释是对《意见》“持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份”中“一个月”的概念“理解偏差”。

　　“他们说，先前认为一个月是指自然月，”陈昌文说，“而根据交易记录，4月25日至4月30日间，他们的确没有动过股票。”

　　前述不具名当事人透露，“这个理由似乎比较合理，可能也是深交所并未将违规事件上报证监会，且较上交所对宏达股份股东违规的处罚轻的原因。”

　　神秘的减持

　　作为违规事件的主角，恒联股份却对媒体三缄其口。冠福家用证券事务代表黄华伦称，“恒联股份方面让我们不要透露他们的信息。”

　　据恒联股份集团一位内部人士透露，“关于减持的事情，不了解，听公司人讲有可能是有人借公司名义搞违规操作。”

　　一位自称福建恒联总裁助理的陈姓男子告诉本报，“集团公司的主业不是对上市公司进行投资，对于减持的事我们也不太清楚，正在查。”

　　5月8日下午，恒联股份一位人士称，公司“的确通过深交所的账户持有冠福家用的股份，但对于违规减持一事，说不清，公司正在进行调查。”

　　而这厢，一些冠福家用的中小投资者对恒联股份违规减持颇有微辞。

　　但也有一位冠福家用股东在国内某著名证券论坛上写道，“这系列动作，太可疑……如果是缺钱，完全可以一日内就把手上的股票全部抛光，何必连续出货，搞得散户人心惶惶？”

　　他继续称，“恒联股份的减持，很可能受到某些机构的操控，用以进一步打压股价，以便机构进驻该股。”

　　“这个处罚，犹如隔靴搔痒，”另一位股民说，“十五个交易日限制交易的处分事小，散户失去信心事大。”