标题：期市疯狂杀跌 九大品种跌停

[⊙本报记者 钱晓涵] 来源：中国证券网 2008-09-17 01:25

期市疯狂杀跌 九大品种跌停

　　⊙本报记者 钱晓涵 

　　面对国际原油价格轻松“破百”的现实，期货市场的普通投资者感受到了阵阵寒意。

　　昨天亚洲交易时段，国际油价加速下跌，盘中最低跌至91.54美元/桶。受其影响，国内期货市场疯狂杀跌，除黄金合约外，其余品种齐齐飘绿。包括铜、铝、橡胶、燃料油在内的九大品种收盘均以跌停价格报收。业内人士认为，深不见底的次贷危机动摇了全球经济增长的预期，也动摇了“商品牛市”赖以生存的根基。

　　受美国五大投行之一雷曼宣布破产消息的影响，国际原油期货本周一收盘重挫5.41%，报95.71美元/桶，近7个月以来收盘首度低于百元整数大关。在昨天电子盘交易中，油价再遭打击。截至记者发稿，纽约商业交易所（NYMEX）10月份交割轻质原油盘中最低跌至90.84美元/桶，90美元大关亦岌岌可危。

　　事实上，今年7月份，油价还在向150美元/桶发起冲锋；而仅仅两个月后，原油却已轰然倒下。作为近几年“超级商品牛市”的领头羊，原油始终是全球商品期货市场的“风向标”。市场人士表示，油价短期内连续出现暴跌，严重打击了多头人气，并以最快的速度席卷至全球市场。

　　国内期货市场同样“在劫难逃”，多数合约昨天早盘大幅低开。大连商品交易所棕榈油合约更是开盘即告跌停，全天成交不到3000手，无数卖单把合约价格牢牢地压在跌停板上。到收盘时，上海期货交易所铜、铝、橡胶、燃料油，大连商品交易所豆油、棕榈油、聚乙烯，郑州商品交易所PTA、菜籽油等九大品种齐齐跌停。

　　值得一提的是，黄金合约是一个特例，或许是避险考虑，投资者积极建仓黄金。上期所黄金主力合约0812收报172.9元/克，逆势上涨3.74元，涨幅为2.21%。全天共成交4.49万手，与上一交易日相比明显放大。

　　“就目前来看，我觉得商品牛市已经终结。”宝城期货研发部负责人史昱对记者表示，美国经济下行的趋势已经确定，这将严重抑制商品的需求；而全球金融市场波动的进一步加剧，则将导致投机资本继续出逃。“就国内情况而言，经济状况也不是很好，尤其是出口。”史昱认为，全球经济的调整可能只是刚刚出现苗头，在这样的状况下，并不看好商品市场的消费前景。

　　“暂时来说，商品市场已经不存在牛市了。”东吴期货研发中心总经理冯珂同样持牛市终结的观点。冯珂认为，通常来看，拯救经济的措施具有滞后期，市场的情绪转变不会很快。因此即便是各国政府出台拯救经济的措施，也很难扭转整个商品市场的颓势。

　　“不过，如果从长一些的时间周期来看，商品价格很难回到过去的低价时代。”冯珂表示，国际原油最早从几美元每桶起步，长期徘徊在20至30美元/桶之间；在成功突破了这一箱体后，最高上涨至147美。“即便是跌去一半，到70美元附近，和过去相比也仍然处于高位。”冯珂认为，未来商品价格会重新寻找新的平衡，但这一平衡点不会低于商品牛市起步时的价格。

国内商品市场全线暴跌 

　　雷曼兄弟宣布破产加剧了金融市场的动荡，受此影响，国际证券、商品市场在本周呈现大幅下跌态势。在国际商品期货价格重挫的影响下，国内期货市场也难以独善其身。昨日国内期货市场19个品种中有18个品种下跌，10个品种跌停，跌幅超过3％的品种有14个。

　　在10个跌停的品种中，上海期货交易所（下称“上期所”）燃料油期货市场跌得最干脆的品种。在国内中秋假期内，国际原油价格轻松跌破100美元/桶，并下探至91美元/桶附近，使得昨日燃料油期货价格开盘即跌停，并且全天封于跌停板位置。

　　另外，与原油“沾边”的期货品种，昨日也几乎全线跌停。这些跌停的品种包括具有生物柴油概念的大连商品交易所（下称“大商所”）大豆油、棕榈油和郑州商品交易所（下称“郑商所”）菜籽油；还包括原油的下游产品大商所的塑料期货（LLDPE）和郑商所的精对苯二甲酸（PTA）；以及与原油下游产品有替代关系的上期所天然橡胶。这些品种开盘时并没有跌停，不过在经过盘初的轻微抵抗后，在上午10点左右相继跌停。在经过昨日的跌停后，这些品种期价再次创出2008年以来的新低。

　　除了上述7个品种外，上期所铜期货和铝期货以及大商所的黄大豆2号合约也以跌停板报收。另外，上期所锌期货、大商所黄大豆1号合约、大商所豆粕、郑商所棉花期货跌幅均超过3％。

　　“雷曼兄弟宣布破产加剧了金融市场的动荡，对于商品价格而言，这种动荡无疑是雪上加霜。”长城伟业首席分析师景川对《第一财经日报》表示，“7月以来，随着美元的升值，全球经济衰退迹象逐步清晰，商品市场已经进入熊市当中，商品期价运行在下跌的趋势当中。近期的金融动荡只是在商品跌势当中在增加了一股推力而已。”

　　这股推力就是资金因为避险需求而撤离商品市场所带来的平仓压力。

　　不过景川指出，金融动荡对于商品市场的冲击应该是短期的，虽然商品市场处于熊市当中，但是商品价格如此剧烈地下跌是难以持续的。

　　上海中期研究发展部经理蔡洛益也指出，金融机构的破产使得大量资金从商品和金融衍生品市场撤离导致了商品价格短期的大幅下跌，恐慌的情绪左右了商品市场。等到金融环境稳定后，商品价格的走势将重新回归基本面。至于何时商品期价才会停止下跌，现在还有待观察。目前来看，全球主要国家政府都在出台政策对金融市场实施营救，这对于稳定金融环境将会有所帮助。

　　在昨日国内期货市场多数品种大幅下跌的情况下，上期所黄金期货成为一个例外。

　　“金融市场的动荡令部分资金需求避险的工具，黄金避险的功能无疑再次被投资者看中。更为关键的是，目前黄金的基本面对于金价的稳定起到了重要作用，由于9月下旬起，印度的主要结婚季拉开帷幕，这提升了全球黄金需求量。”上海大陆期货分析师高严荣指出，“不过，在整个商品市场处于跌势当中，黄金是否能独立走强还有待观察，投资者参与黄金投资还需要谨慎。”（第一财经日报）