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标题：谁在2000点撤退基金被迫顺势做空

1楼

老王第二 发表于：2008/9/22 10:42:00

2000点，再次成为市场多空双方的试金石。
　　
　　“原来每天几百万、几千万的赎回额，现在变成了1个亿、2个亿。”近日，某基金公司一位研究员在交谈中流露出些许担忧。有业内人士表示，听闻有千万级别的赎回。
　　
　　“2007年批量放行的新基金对水涨船高的6124点做出了贡献。而基金大量的赎回，可能把市场打低到前所未有的地步。”银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为，基民的赎回，可能是本月最后的抛盘，也是市场最后的利空。
　　
　　大量赎回——为保持仓位平衡抛售股票——金融行业风险大而首当其冲——市场加快跌破2000点。王群航用这样的连锁反应来形容2000点之上的做空思维。
　　
　　银行股崩溃
　　
　　9月16日，基金对银行板块的做空之势达到极致。当日，美国投行巨头雷曼兄弟申请破产的消息，使正在“两率下调”利空中挣扎的银行股顿时雪上加霜。14只银行股中的8只，当日死死收在跌停板。
　　
　　受此拖累，上证综指宣告失守2000点，重回千点时代。
　　
　　后来的各种数据表明，正是基金当日砸盘银行股。TOPVIEW根据上交所公开数据的统计显示，计入其统计范围的12家沪市上市银行股基金净卖出25.69亿元，充当了最大的空头。
　　
　　雷曼风波后第二天，国内4家大行陆续曝出持有巨额雷曼兄弟债券，当日银行股再次大幅重挫。招商银行、交通银行等基金重仓银行股逼近跌停收盘，工商银行跌停。
　　
　　此前的月初至9月12日10个交易日内，银行股总市值从约为5.144万亿元，锐减至约4.605万亿元，5390亿元市值就此蒸发。
　　
　　做空的主力依然是基金。TOPVIEW的数据显示，截至9月12日的本月前10个交易日内，基金共计净卖银行股53.69亿元。
　　
　　古希腊神话传说中的一月之神Janus，拥有两张面孔，一张朝向过去，一张面向未来。以8月17日为界，基金多空两张面孔清晰可现。
　　
　　WIND资讯的统计数据显示，金融、保险行业为基金的第二大重仓行业，占其股票投资总市值的18.88%。被基金两张面孔左右的银行股，正在成为机构多空博弈的风向标。
　　
　　做空路线图
　　
　　TOPVIEW的数据清晰显示了基金多翻空、做空银行股的路线图。
　　
　　以8月17日为界，的分析师告诉记者，基金对银行股的态度发生转折。此前的7月1日至9月12日，数据显示基金在下半年中对银行股保持大规模的超买，其净买金额高达115.72亿元。
　　
　　除浦发银行(-266991万元)、南京银行(-1560万元)、北京银行(-31294.4万元)、中国银行(-4416万元)外，基金对其余8家沪市银行股保持了高额净买。交通银行以102.67亿元的净买额成为此段时间内最受基金青睐的银行股，民生银行(173371.7万元)、华夏银行(97771.6万元)、工商银行(87649.4万元)紧随其后。
　　
　　值得注意的是，由于后期遭遇基金和QFII坚决抛售，基金第一大重仓股、国内银行第一家承认持有雷曼兄弟债券的招商银行，下半年以来净买额仅有9356.6万元。
　　
　　在这段时期内，保险和QFII扮演着空头角色。的数据显示，保险净卖银行股16.29亿元，QFII净卖34.36亿元，两者联手做空银行股超过50亿元。
　　
　　8月17日之后，风云突变。记者从TOPVIEW的统计数据看到，从9月12日往前的20个交易日即8月17日之后，前10个交易日和前5个交易日，以及9月16日当天，基金态度翻转，开始大肆做空银行股。
　　
　　9月16日当天，沪市成交金额仅350亿元，但基金一方就净卖出25.69亿元。除南京银行和中信银行之外，其余10只沪市银行股均遭受重大抛售。最先曝出持有雷曼兄弟7000万美元债券的招商银行，以6.62亿元的净卖出成为基金做空力度最大的银行股。浦发银行、兴业银行、交通银行、工商银行、建设银行被基金抛售的金额也均超过亿元。华夏银行、北京银行、中国银行被抛售金额以千万元计。
　　
　　值得注意的是，率先曝出持有雷曼兄弟的四大行当天遭遇的命运迥异。招商、工行被抛售严重，中国银行侥幸躲过一劫。
　　
　　公开的数据显示，当日参与交易的54家基金公司中，30家以买入为主，但抛掉银行股趁机换股的意愿明显。基金会员5075席位买入额最多达2.61亿元，但买入最多的股票分别是贵州茅台、中国铁建、保利地产和百联股份。浦发银行、招商银行和民生银行分别被该基金席位卖出了5737万元、4821万元和1661万元。
　　
　　当日做空的24家基金公司，矛头直指银行股。四家卖出最多的基金公司，主要卖出了招商银行、工商银行、浦发银行、中国平安、建设银行、兴业银行、中国人寿和民生银行。
　　
　　接受记者采访的券商分析师对此评价说，银行股是基金资产配置中重仓的品种，市场恐慌情绪漫延，基金也感受了隐在的赎回压力。同时，面对估值新规带来的估值压力，基金可能减仓银行股，趁机调整资产配置结构。
　　
　　9月12日之前的20个交易日内，基金大肆抛售69.99亿元，分别抛出浦发银行23.86亿元，招商银行(13.31亿元)、兴业银行(13.76亿元)、工商银行(6.25亿元)等位列被净卖前列。
　　
　　值得注意的是，在此时段内，基金对银行股的态度发生分歧。中国银行成为基金持续做多的对象，净流入9622万元。
　　
　　9月15日，央行宣布“两率”下调。此前的5个交易日内，基金已经大力抛售银行股33.77亿元，但基金在银行股的操作上同样出现分歧。
　　
　　浦发银行、交通银行、兴业银行分别遭受基金净卖出9.96亿元、1.53亿元和3.75亿元。招商银行有7.69亿元的基金净卖出，基金在工商银行的资金净流出为4.83亿。
　　
　　在中国银行和中信银行上，基金则充当了多头力量。5个交易日内，基金分别净买5272万元和1250.7万元。
　　
　　QFII、基金踏空？
　　
　　9月18日，连续重挫两个交易日之后，银行股止跌回升；19日，受印花税单边征收等救市利好消息刺激，两市大盘强劲报复性反弹，上证综指涨停，银行股更是全线涨停。
　　
　　2000点附近，基金和QFII联手做空银行股，保险资金却逆向逢低吸纳。这一次，似乎基金和QFII落了下风。
　　
　　9月16日沪指跌破2000点，保险资金乘机买入。从TOPVIEW的统计数据可以看到，当天保险资金在沪市的12家银行共计净买入1.43亿元，而QFII则净卖出9537.57万元。
　　
　　除在建设银行净卖出1528.7万元之外，保险资金在其余8只银行股上全部保持净买入状态。其中买入招商银行7244.1万元，买入浦发银行4793.9万元，买入交通银行1010.4万元。
　　
　　而截至9月12日之前的20个交易日，保险资金已经在银行股中净买入3.15亿元，而同期基金净卖出69.99亿元，QFII净卖出5.19亿元。
　　
　　TOPVIEW的统计数据显示，今年9月以来，中金上海淮海中路营业部曾分别多次买入兴业银行、北京银行、交通银行等银行股。国泰君安上海陆家嘴东路营业部则持续买入浦发银行、兴业银行、交通银行等银行股。但招商银行却成为抛售对象。
　　
　　房地产：基金分歧明显
　　
　　与银行股开盘后连续两个交易日直奔跌停相反的是，房地产板块在9月16日一开盘便出现了集体上涨，一举跃上了涨幅榜榜首，以均涨幅1.94%保持到了收盘，仍名列涨幅榜前三。
　根据TOPVIEW提供的数据显示，在9月16日破2000点当日，基金对沪市A股中72只房地产个股总共5065.2万元资金买入，12668.4万元资金卖出，最后合计仍有7603.2万元资金从房地产板块流出。
　　
　　9月16日，银行股和地产股截然相反的走势，被看作15日央行宣布下调“双率”的不同政策效应。而同时，基金对地产类个股上呈结构性操作。
　　
　　受到美国两房次贷危机影响，近日在北京的一场房地产内部人士座谈会上，众多开发商均对未来2年时间内地产业的发展不乐观，认为销售放缓、利润下滑不可避免，而房地产行业的复苏遥遥无期。
　　
　　分析人士认为，15日中国央行下调人民币贷款基准利率和部分金融机构人民币存款准备金率的决定，对资金密集的房地产行业而言，有两方面利好：一是利率的下调对企业资金成本和利润有较好影响，减轻债务负担；二是降息后，通过按揭实现的购房会得到相应的提升，刺激房地产市场需求。
　　
　　另外，根据TOPVIEW数据显示，在9月16日，基金对中国国贸、大龙地产、香江控股、中恒集团、华发股份等个股的操作上，均实现了净买入。比起基金在银行等板块的流出资金，显然对房地产板块的护盘起到了推波助澜的作用。

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标题：谁在2000点撤退 基金被迫顺势做空

标题：谁在2000点撤退基金被迫顺势做空