标题：奥运纪念钞会否重蹈香港回归金箔张的覆辙？

奥运纪念钞自发行以来似乎就一直就是市场和社会关注的焦点。先是市场围绕纪念钞设计方面的争议，而后是央行是否增发的消息，关于奥运钞市场真实流通量和实际库存之谜，以及引发近期市场价格暴跌的传闻等等。 

的确，奥运纪念钞身上集中了太多的唯一，所以才引起了市场的广泛关注，甚至引发了一场全民奥运钞热。奥运钞是我国也是世界上第一枚以奥运为题材的纪念钞；是目前为止，我国发行的面价值最小的纪念钞；同时也是我国发行量最少的纪念钞。 

1997年香港回归，邮总发行了一枚香港回归金箔张，由于题材重大，金箔张又为首次发行，该张面市即受到邮迷们的狂热追捧，面值50元，发行量高达2000万枚的金箔张最高炒到了400多元。但短暂疯狂的代价是长期的低迷，该张历史最低探到15元，目前价位也只有30元左右，乏人问津。 

同样也是重大题材，面值仅10元，发行量为600万张的奥运纪念钞，短暂的时间内，竟被市场炒到了1800元，最高上涨了180倍，市值由6000万扩大到了100多亿。但近期奥运钞突然跌破了相对稳定的价格平台，最低下探到了1300元，引起了部分投资者的恐慌和忧虑，那么，奥运纪念钞会否重蹈香港回归金箔张的覆辙？

长期来看，藏品本身的价值，是决定藏品价格的最重要的因素，价格始终会围藏品绕价值中枢进行波动。短期来看，市场供求矛盾是影响藏品市场价格的主要因素，而藏品的价值因素则沦为次要。因此，奥运钞的未来走势仍然决定于奥运钞本身的价值。

那么，我们如何对奥运钞的集藏价值进行评估？目前确定的因素有奥运纪念钞的面值，发行量，以及纪念钞的文化内涵和制作工艺等。不确定的因素有，目前奥运纪念钞的市场实际投放量，纪念钞的消化和社会分散度，以及未来香港和和澳门纪念钞的市场定位对奥运钞产生的影响等。 

那么，我们如何对奥运钞的集藏价值进行评估？目前确定的因素有奥运纪念钞的面值，发行量，以及纪念钞的文化内涵和制作工艺等。不确定的因素有，目前奥运纪念钞的市场实际投放量，纪念钞的消化和社会分散度，以及未来香港和和澳门纪念钞的市场定位对奥运钞产生的影响等。 

那么，我们如何对奥运钞的集藏价值进行评估？目前确定的因素有奥运纪念钞的面值，发行量，以及纪念钞的文化内涵和制作工艺等。不确定的因素有，目前奥运纪念钞的市场实际投放量，纪念钞的消化和社会分散度，以及未来香港和和澳门纪念钞的市场定位对奥运钞产生的影响等。 

总面值为8元，发行量1000万套的奥运流通纪念币，市场高峰时期最高上涨到了200元，目前市价在130元左右，涨幅约为15倍。奥运纪念钞的发行方式与奥运流通纪念币基本相似，面值与奥运纪念币相差不多，但发行量比奥运流通纪念币少了400万，由此可以得出奥运钞的理论涨幅应为21倍，也就是在210元左右。考虑到奥运钞突出的题材优势、媒体宣传造成的社会效应以及纸钞的集藏基础较为深厚等因素，奥运钞价格在300至400元也能为市场所接受。 

导致目前奥运钞价格畸高的主要因素有以下几个方面：首先是目前奥运钞的市场流通量稀少，市场供求矛盾突出，这是造成市场价格长期居高不下的一个主要原因。市场流通量稀少一般由两方面因素造成，一是高度分散或者长期的消耗沉淀引起的市场流通盘稀少，二是发行部分控制了大部分货源。据业内人士估计，目前奥运钞的社会流通量大约在100万左右，奥运钞的主要货源仍未投放到市场。其次是社会需求较大，需求包括收藏、投资、礼品等几方面，某种程度上也造成了奥运钞的价格难以大幅下跌。另外，短线资金的介入对奥运钞也起了一定的推波助澜的作用。 

由于奥运钞的发行政策不透明，目前奥运钞的公开销售数量和真实库存始终是个谜，这使得奥运钞的后市走势依然扑簌迷离。如果从基本面来分析，目前奥运钞1000多元的价格肯定是不正常的，不合理的，也是脱离奥运钞实际价值的一种市场表现，长远来看，奥运钞畸高的价格难以长期维持，后市还是要受到市场的纠正。