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谈回暖，"不宜过早乐观"
根据统计部门发布的数据，上半年我国国内生产总值（GDP）同比增长7.2％，比一季度加快了一个百分点；5月份的工业生产增长8.9％，6月份也有4.7％的增幅。同时，楼价上涨也很快，一些地方出现了"天价地王"。
汽车、奢侈品市场升温速度也令人惊叹。数据显示，上半年广州的奢侈品销量上涨了30％。加上前阶段股市连续上冲，似乎也在佐证中国经济的冬天已经过去。而随着国家一揽子宏观调控措施的出台，市场更是一片看好---"差不多应该反弹了"，这是大多数人的看法。但郎咸平教授认为，"从经济运行的本质看问题，或许能够更加客观而谨慎。"
"中国楼市所谓的'寒冬'并没有让价格完全回归价值，反而从今年1月份起就已经开始显露出上涨的迹象"，郎咸平教授更是惊呼于7月份以来楼市井喷式的增长。他指出，按照经济学理论，楼市和股市一样，应该有为国家宏观的经济形势提供参照的功能，"以美国为例，整个上半年，随着经济的衰退，全美的房地产市场价格一路下探，最大月度跌幅超过40％。而这个时期，中国的楼市却逆势上涨，完全无视中国整体经济，特别是实体经济的发展现状。"
这种现象也存在于股市、汽车和奢侈品等领域。郎教授就此提出："我们要看到我国经济根本上的问题，而没有必要一个劲地去讨论全球经济危机。"郎教授认为中国经济确实受到了金融海啸的冲击，但更重要的是制造业等行业的自身投资环境不佳。"如果从这个角度去分析，就可以解释清楚上述那些有违经济运行规律的现象了。"
问病因，"应从改善投资环境入手"
根据郎咸平的"诊断"，病因在于投资环境有待改善。
"很多人说2006年的大牛市是因为我们的经济发展太成功了，是'富裕'导致太多的人需要投资。而这个现象，按照他们的说法就称为'流动性过剩'理论。"郎教授对此不太赞同，"我当时就提出，不能被眼前的繁荣迷惑。我们手上的钱真的已经多到没地方用而只能到处投资了吗？相信每个人心里都十分清楚答案。"
郎教授给出的答案，就是"当时由于投资环境不佳，制造业的企业家对继续投资自己所处的产业失去信心，转而将资金投入楼市和股市，这个'气球'也被越吹越大，这就是我们所见到的'流动性过剩'带来的大牛市。"
无独有偶，世界投资大师格拉汉姆也坚定地认为，今年以来我国A股市场的又一轮上涨行情很大部分是银行天量信贷的"功劳"。
7.37万亿元的信贷资金去了哪里？"各地的地王已经给大家揭开了谜底。"投资环境本身没有好转，多数企业、包括拿到其中"大头"的国有企业，都不敢再把资金用于发展自身产业，而是大笔大笔地去炒楼、炒股。"拿到信贷了就必须消化，而且这样也更容易产生高额利润，所以大家就能看到以前跟股市、楼市没有多少瓜葛的企业都会有自己的地产公司、投资公司。这样做，最终受伤害的还是我们的实体经济。"郎教授充满忧虑地说，
"信贷又是受政策影响最敏感的，所以宏观稍微一调整，就会有大量资金集中进场或离场，这就造成了我们股市的大起大落。"对于近些天来沪深股指的深幅调整，郎教授如此解释。
说消费，"比重过小导致产能过剩"
在现代成熟市场经济国家里，消费所占GDP的比重非常大，有些甚至超过70％，"而我国只有它们的一半"。用郎教授的话来说，"我们的GDP，并不是广大企业盈利绩效的反映，而大多是由钢筋水泥给堆出来的。"
消费的不足导致了产能严重过剩，"我们有将近70％的产能，却只有30％左右的力量消费。"在以前，由于欧美等国家庞大的消费需求吸收了我国的过剩产能；而金融海啸来袭，使得这些国家也捂紧钱袋子，问题也就此凸显。
"首先受到冲击的是外贸"，2008年11月开始，我国出口就呈现负增长的趋势---从-2％到-2.8％，每个月以接近20％速度下跌。
出口的下降也导致数目不小的各类生产、加工工厂难以为继，投资环境更加恶化，"如我刚才所说，也就更没有企业愿意投资实体经济了。"
郎咸平教授最后指出：经济的拉动还是要依靠三驾马车，要及时、彻底地调整产业结构，想方设法扩大内需。他告诫："谨慎看待回暖，不要忙于鼓掌。当然，中国经济发展的潜力还很大。"