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标题:房地产行情带有补涨性质

1楼
封存 发表于:2017/9/20 11:43:00
房地产行情带有补涨性质

  在大多周期股行情有点难以为继之时,地产股近期连续发力上行,大有逆市扭转牛皮偏软市场状况之意。万科A的股价上周五创出历史新高,而港股中的内房股一路高涨,恒大许老板不停地在“首富”位置上落座,已经成为这两天的新闻“风口”。大型房地产股自政策调控以来市场一直给以的低估值,在眼下这轮行情中,似有“翻身”之意。

  那么,房地产股的雄起,究竟是一种“价值回归”,还是一种“炒作”行为?

  依据此前供给侧改革引致的行业格局变化这一思路,眼下房地产股的崛起跟周期股今年以来的表现可谓是一脉相承的。尽管房地产政策调控自去年以来仍在不断加码,但供给的减少以及去库存的逐步落实,还是让这个行业的实力派公司“大获其利”,加上这个板块在这一轮周期股行情中走势明显落后,因此股价的上涨具有“价值回归”之意。不过,市场依然有所顾虑,在行业严加调控之下,未来不确定性依然不可小觑。从博弈角度看,行情是在犹犹豫豫中展开的,因此可以判断,借助“金九银十”之说的房地产股行情尚未结束。只是,当这个板块的龙头公司价值回归到了一定程度,行情开始由点到面扩散开去,市场出现“触房即涨”的时候,房地产股行情势必也将进入到“质变”阶段。

  当然,这仅仅是从行情角度所做的臆想,最终会否进到“炒作”阶段尚需观察。近年来房地产经营模式已在悄然转变,这是因调控加码应运而生的“创新”(比如以租代售、跨行业发展等模式),经营模式的转变能否为房地产公司探索出一条长期的新的发展路径,也是一个尚待观察的方向。笔者觉得,如果眼下还想参与,还须从已经走强的行业龙头入手,而不是仅仅寻找补涨的房地产股。

  从上述思路可以看出,眼下房地产股的行情,依然只是循着去年以来的行情思路继续演绎而已,并不是什么新方向。而分析人士关于新周期的争论,也依然是见仁见智的事情,始作俑者认为“事实胜于雄辩”,反对者则拿出8月份数据来说明新周期之说已被证伪。在强有力的宏观调控政策暂时不会有多大变化的背景下,新周期之说可能言之尚早,在这种市场环境下,行业里的公司将遵循优胜劣汰的原则。因此,在供给侧改革大背景下,能笑到最后的,将是最终的市场赢家,股市行情据此“结构化”,也具有合理的逻辑,只是公司在短期“获益”后,持续性如何,需要打个大大的问号。林鑫


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