原创 后山客观点 后山客漫漫谈 2024-04-04 07:31
现在的加密市场总体有两个高地：ETF资金驱动的BTC和投机资金驱动的meme币们。由于美联储高利率环境的压制，市场总体流动性不支持全面的上涨，所以以太坊周边的山寨币们涨幅“差强人意”。
现在的加密市场有一些现象值得关注，比如山寨币在美联储大放水前可能难以出现普涨行情，在总市值不断新高的背景下，市场交易活动却显得有些“冷清”。
Matrixport最新报告指出，随着一波山寨币活动涌入市场，加密货币交易量从3月初开始飙升。人们对以太坊Dencun升级和低交易手续费的预期引发了这波狂热，一些政治发展将加密货币推到了政治选举的最前沿。然而，随着交易量下降，山寨币上涨的可持续性受到质疑。
DWF Labs联合创始人Andrei Grachev发文称，尽管加密市场总市值正在缓慢上升（环比增长 16%），但现货交易量却在下降（环比下降 44%），越来越多的加密货币被交易并分配到持有者手中，他们正等待一些可能带来巨大波动性的事件。
这波行情的核心驱动是ETF，上个周期灰度基金买BTC和这个周期ETF机构们买BTC有一些不同：灰度基金买了BTC后不会赎回，用户只能交易对应的资产份额，如果预期下跌就折价卖，如果预期上涨就溢价买，但ETF的资产份额和BTC的价格是对应的，可以赎回现货，所以理论上ETF对比特币价格有助涨和杀跌的作用。
虽然现在现货市场交易“冷清”，但衍生品体量巨大，华尔街机构们投资的很多一级市场项目涉及的利益也不小，所以华尔街控制BTC的etf只需要少量的现货买卖就能达到控制BTC价格的作用。
这很利于割韭菜，割韭菜必然要制造巨大波动，华尔街没那么好心会一直直线拉盘。
2024年的减半和美联储降息应该是波动性的来源，比特币历次减半市场均出现了较大幅度的波动，而美联储6月份的降息也可能造成宏观面的巨大扰动。
如果美股、黄金、比特币均在历史高位，市场出现扰动时向下波动的概率更大一些，原因也简单，美股在AI带领下的几个巨头公司估值已经很高了，而加密市场的山寨币和meme币们也涨了很多，它们继续大涨的空间还有多大呢？
中途大概率在华尔街的操纵下，有个割韭菜的过程。
以上，纯个人观点。
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