暂停熔断有助“维稳”

　　从海外市场熔断机制的阀值设置经验来看，熔断节奏的设置着眼于市场剧烈波动后暂停交易，待信息充分流动后及时恢复，以便市场自主调节恢复常态。

　　美国市场就将熔断阀值设为7%、13%、20%三档，在触及前两档熔断阀值后均暂停交易15分钟，仅在跌幅超20%后才暂停交易至收市。这样的设置使得市场有充足的余地消化恐慌情绪，也使得抄底资金能够从容布局跌出投资价值的个股，活跃市场交易的同时提振信心。

　　而从本周国内市场熔断机制的两次实践来看，熔断机制与股市快速下行并存，使得股票市场再次面临类似2015年年中股市巨幅震荡期间流动性严重匮乏、市场交易功能、定价功能丧失的局面。(上海证券报)

　　二、央行：保持人民币汇率基本稳定进一步提升人民币国际化水平

　　周四(1月8日)央行在官方发布部署2016年主要工作：实施稳健的货币政策，营造适宜的货币金融环境，灵活运用各种工具组合，保持银行体系流动性合理充裕。

　　会议强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。不断优化信贷结构，支持实体经济发展，深化重点领域改革，推动金融市场规范创新发展，防范和化解经济金融风险，维护金融稳定，进一步提升人民币国际化水平等。

　　全面深化金融改革取得重大突破。人民币加入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子，推动人民币成为国际储备货币迈出重大步伐。金融机构存款利率浮动上限全面放开，利率市场化改革取得关键进展。进一步完善人民币汇率形成机制，市场在汇率形成中的决定性作用进一步增强。

　　人民币国际化和资本项目可兑换持续推进。完善人民币跨境使用政策框架。推进央行间货币金融合作，与33家境外央行或货币当局签署货币互换协议。在全球20个国家(地区)建立了人民币清算安排。提高个人和金融市场人民币可兑换程度，稳步推进人民币合格境内机构投资者(RQDII)制度，实现内地与香港“基金互认”，推动境外央行类机构进入银行间债券市场和外汇市场。首次发布《人民币国际化报告》。

　　延长外汇交易时间，进一步引入合格境外主体。积极稳妥推进对外开放，推动境外金融机构和主权机构在境内发行人民币债券。

　　三、证监会：3月1日不是注册制实施日

　　近期，有关注册制方案落定及实施的传言再起，传言称注册制方案将在月底落定，并将于3月1日起实施。

　　1月8日，证监会新闻发言人邓舸在新闻例会上表示，3月1日是指全国人大授权决定二年施行期限的起算点，并不是注册制改革正式启动的起算点，改革实施的具体时间将在完成有关制度规则后另行提前公告。

　　将抓紧做好配套规则的制定

　　2015年12月9日，国务院常务会议审议通过了拟提请全国人大常委会审议的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定(草案)》。明确在决定施行之日起两年内，授权对拟在上交所、深交所上市交易的股票公开发行实行注册制度。

　　12月27日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议审议通过对国务院的授权，这一决定自2016年3月1日施行，期限为两年。

　　当晚，证监会相关负责人表示，将抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作，积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革。

　　2016年1月8日，邓舸表示，目前证监会相关规章规则的起草工作正有序进行，待各方面条件成熟后，将按规定向社会公开征求意见。

　　在注册制正式实施前，证监会将按照现行核准制的要求，继续做好股票发行审核工作。“与此同时，证监会将做好发行审核工作向注册制过渡的预案，对发行审核工作作出合理安排，确保实现发行审核工作的平稳衔接。相关方案将及时向社会公布”。邓舸说。

　　此前，证监会曾表示，注册制改革不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。