一、本周行情回顾

　　本周行情让人很无奈，在上两周下跌的基础上一直跌跌不休。周一成交量跌至地量，仅为954.96万元，此后成交量虽有缓慢回升，但价格在一直回落。最低价封片已在4元区间运行，而且进入4元区间的品种越来越多，考验历次调整形成的大底4.50元。好在周五出现了上涨，使投资者对下周的行情多少有点企盼。

　　星期一成交954.96万元，比上一交易日有较大缩量。而且成交量又重回千万元以下。今天大盘量缩价跌。邮资封片上涨14个品种，持平1个品种，下跌82个品种。今天低价封片又重回4元区间。进入4元区间的品种有4个，价格最低的是JP67人民日报和JP68体育节，均为4.93元，比前一交易日下跌0.14元。今天大盘上午微涨，下午加速下跌。封片涨幅超过20%的仅世界邮展1种，以16.44元报收，涨幅为24.17%，成交42200枚。跌幅超过10%的品种却有8种，即：招商局，下跌14.83%；经济普查，下跌13.28%；制图大会，下跌11.94%；国防教育日，下跌11.78%；龙舟，下跌11.72%；十冬会，下跌11.58%；建设银行，下跌11.25%；邮政报刊，下跌10.33%。股市的连续大涨分流了有限的邮市资金，今天上证综指在盘中创出新高3288.45点，随后逐步振荡回落，但仍以3244.81点报收，仅下跌0.05%，调整不明显。“热门品种”板块28个品种中，涨5，平2，跌21，下跌品种大大多于上涨品种，说明大盘弱势依旧。邮票涨44，平73，跌64，钱币涨1，平43，跌7。邮票和钱币板块随封片板块下跌，且成交性很差。

　　星期二成交1131.15万元，比昨天有较大放量。成交量又重回千万元以上。今天大盘量增价跌。邮资封片上涨21个品种，下跌76个品种。进入4元区间的品种增至18个，价格最低的是JP74人民邮电，为4.80元，比昨天下跌0.13元。今天邮资封片没有涨幅超过10%的品种，而跌幅超过10%的品种有2个，即：知识产权，下跌13.30%；人民邮电，下跌10.45%。“热门品种”板块28个品种中，涨5，跌23，弱势继续。邮票涨36，平74，跌72，钱币涨4，平42，跌8。邮票和钱币板块随封片板块下跌，且成交性不好。

　　星期三成交1073.64万元，比昨天稍有缩量。今天大盘量缩价跌。邮资封片上涨24个品种，持平3个品种，下跌70个品种。进入4元区间的品种增至21个，价格最低的是JP92高新技术，为4.82元，比昨天上涨0.02元，说明低价品种的下跌动能正在衰竭。今天封片没有涨幅超过10%的品种，跌幅超过10%的品种有5个，即：圣诞快乐，下跌14.93%；档案馆，下跌13.42%；大龙，下跌11.65%；六艺节，下跌10.69%；宋庆龄，下跌10.27%，说明中高价封片的跌幅较大。“热门品种”板块28个品种中，涨跌各占一半。邮票涨42，平84，跌56，钱币涨6，平43，跌5。邮票和钱币板块随封片板块持续下跌，且成交性没有得到改善。

　　星期四成交1122.38万元，比昨天稍有放量。今天大盘量增价跌。邮资封片上涨18个品种，持平3个品种，下跌76个品种。进入4元区间的品种增至26个，价格最低的是JF51火炬，为4.67元，比昨天下跌0.15元。今天JP104和平协会有人恶意砸盘，成交价由7.89元一下砸至2.58元。但在这一价位仅成交4枚，分两笔成交。因此，今天跌幅最大的是和平协会，下跌69.86%，创下了近几个月来个品跌幅之最。“热门品种”板块28个品种中，仅有3个品种上涨，25个品种下跌，是本周最为弱势的一天。邮票涨36，平83，跌63，钱币涨10，平38，跌6。邮票板块随封片板块下跌，而钱币板块未下跌，但这两个板块的成交性均较差。

　　星期五成交1015.61万元，比昨天稍有缩量。今天大盘量缩价涨。邮资封片上涨70个品种，持平3个品种，下跌24个品种。进入4元区间的品种减至20个，价格最低的是JP121心理学，为4.60元，比昨天下跌0.07元。今天封片虽然上涨，但最低价品种仍在下跌，这说明今天的上涨，价格底部未能有效提高。市场在经历连续十几天的下跌后，低价封片仍顽强地站立于4.60元以上，并未跌破几次回调所筑就的4.50元大底。这一事实说明，京东大盘已无下跌空间，上涨一触即发。和平协会今天以5.91元收盘，虽然涨幅达129.07%，将昨天恶意打压的价格扳回了大半，但今天该品种仍在遭受明显的打压。和平协会上午成交价较高，大多在8元以上成交，下午的成交价逐渐走低，而且在尾盘又遭打压。该品种是公认的销毁王，上周突然暴涨至14.40元，并在12元左右有较大数量的成交。但仅隔一周就遭打压，打压至令人不可思议的绝对低价2.58元。主力意欲何为，投资者拭目以待。作为投资者，最好的办法是不为暴涨暴跌的价格所动，不缴械，不放弃，并在低价坚决抢夺筹码。邮资封片除和平协会外，今天涨跌幅超过10%的品种各有一个：涨幅超过10%的是人教社，为10.41%；跌幅超过10%的是档案馆，为10.70%。这一现象说明今天价格较为平稳，正在逐步企稳。“热门品种”板块28个品种中，涨21，平2，跌5，上涨品种大大超过下跌品种，呈现出市场正在逐渐走强。邮票涨58，平75，跌49，钱币涨6，平40，跌8。邮票板块随封片板块上涨，但钱币板块仍在下跌，而且这两个板块的成交性均较差。

　　二、投资心得和感悟

　　在周边市场特别是股市一片红火的情况下，京东却出现了连续十几天的回调。同样是邮市，中国国际文交所今年出现了疯涨行情，其钱币邮票指数自2018年12月14日从104.49点起步，经过不到4个月时间，至今天报收于257.52点，盘中最高曾达到258.8点，上涨近2.5倍。特别是在近一个月中，指数加速上涨了100多点。中国国际文交所的“东北亚会徽片”，正在成为如南京电子盘上的第二个“青海湖片”，2019年2月21日，东北亚会徽片以7030元开始上涨，此后迭创新高，经过短短的50天左右的连续上涨，至本周五其价格已高达72933.70元，上涨了10多倍。据市场传闻，东北亚会徽片的价格向南京的青海湖片看齐。

　　得益于内地股市的连续创新高，近来，不仅是中国国际文交所在疯涨，内地去香港开盘的所有文交所，几乎都出现了力度不等的快速上涨。而在这一轮上涨中，京东却出现了连续10多天的跌跌不休。投资者不禁要问，是什么原因造成了如此的反差?

　　要论政策风险，香港开盘的几个电子盘都要比京东风险大。因此，香港盘的上涨不是得益于政策风险小。

　　要论交易模式，京东不比香港盘差多少。香港盘照搬了内地电子盘的交易模式，也即T+0交易，有涨跌幅10%的限制，而京东同样是T+0，没有涨跌幅限制。名义上香港盘与京东实行的都是敞开托管。因此，就交易模式而论，由于不设涨跌幅，京东应该更有利于炒作。

　　但在发展客户和市值含权鼓励做多方面，京东不仅没有明显优势，而且全是劣势。电子盘有经纪商推广制度，发展的客户，其交易佣金的大部分归于经纪商，因而经纪商发展客户有积极性，肯下血本，而京东没有经纪商，推荐者几乎没有回报，因而在进行推广工作时没有多少积极性，这是京东发展客户缓慢得如乌龟爬的根本原因。市值不含权，投资者缺乏做多的动力。过去南京电子盘上的青海湖片为什么能炒至天价的45万元，一个重要原因就是市值含权，通过炒高市值，可以获得高增配筹码，高市值的拥有者从中可以获得很多利益。中国国际文交所的东北亚会徽片，走的也是高市值获得高增配的路子。京东没有这样的机制，市值不含权，投资者做多的积极性就少了很多。因此，在京东，投资者的做多没有长性，高抛低吸是获得利润的惟一方式。这就是京东行情不能持久的结症所在。

　　当然，经纪商和市值含权，京东管理层怕踩整顿红线，不敢搞，这可以理解。但对京东如此沉闷的盘面，多少总应想想办法，考虑考虑如何做活盘面，如何吸引投资者，如何让投资者的做多行为更有长性?这些问题不解决，京东的盘面不可能好看。

　　三、对下周行情的预测

　　上周预测的“股市阶段性的见顶回调下周必然会出现，届时，恐高的一部分资金会出逃股市投向邮市，从而多少会给京东行情以一定的机会。”不完全正确。虽然周一周二上证综指均有微幅下调，而且周四上证综指下跌了51.97点，但仍报收于3189.96点，周五上证综指也仅微跌0.04%。这表明本周股市没有出现超过百点的较大幅度的见顶回调。预测的“如果推广工作有起色，下周的上涨是可期的。”不正确。首先是推广工作根本没有起色，而且随着价格的持续下跌，每天的开户数是越来越少。开户数量的多寡决定了行情的有无，因此本周出现了连续的下跌，仅周五出现了较为温和的上涨。预测成功率自我打分30分。

　　没有只涨不跌的市场，当然也没有只跌不涨的市场。笔者预测京东的调整已基本到位，如果没有特别的利空消息，下周将有力度较大的反弹，低价封片将再一次消灭4元区间的品种。

　　以上分析与预测不具有指导投资的意义，如有投资者按此投资，风险自负。