在昨天晚上美国劳工统计局公布了美国六月的CPI数据前后，Nick分别两次发了发了两个同一个意思的推文，都是说明了这份CPI的数据不会改变美联储已经指定的方案，说人话就是现在美联储已经有了明确的七月是否加息的方案，而CPI却不足以改变美联储的决定，这个结论和我们之前一直再说的是一样的。

但其中还是有些细节的，在CPI公布前（图一）Nick直接说到即便是一份好的数据也不会让美联储发生改变，而在CPI公布后（图二）Nick表示出可能不会改变美联储的七月加息计划，如果说以前还是比较模糊的话，这次就直接说明了美联储会在七月加息。但降低了第二次加息的可能。

这反而是目前市场已经认定的路径，就是七月很可能是美联储的最后一次加息，然后就是维持利率在5.25%并一直维持下去进入暂停加息，也就是整体货币政策的第三阶段，所以这次的重点已经从七月是否会加息转移到了鲍威尔在议息会议后的答记者问上，肯定会有记者提问这是不是最后一次加息。

理论上鲍威尔不会给出直接的答案，但是通过他的回答大体上可以确定是不是继续处于鹰派还是会回归到鸽派，其中在之前我们就说过很多次了，当进入暂停加息后对于风险市场都有利好的作用，整体风险市场也会有很大的概率出现上涨，虽然目前 #BTC  和 #ETH 已经和科技股的相关性大幅降低，但暂停加息也会刺激部分投资者的投资热情。

现在距离减息还很遥远，所以今年的第三季度和第四季度，以及明年的第一季度都可以预期经济会有回暖的可能，这就要看科技股能走多远了，但应该还不是币市牛市的开始，毕竟还有一个美联储降息的“坎”要过，而对于最近半年的币市来说，肉眼可及的利好仍然只有三个，一个是BlackRock（贝莱德）们申请的现货ETF（信托），另一个就是 #Bitcoin  的减半周期，最后一个就是民主党和共和党都在起草的加密货币法案（图三）。

纯粹不负责任的个人猜测，法案应该是会走在批准现货ETF之前，然后是BTC的减半，最后是现货ETF的批准。其中历史上BTC已经减半了三次，每次的价格高点都不是在减半开始的时候，反而都是在减半开始一年以后，而且这个时间在逐步的延长（图四），目前的预测很有可能BTC第四次减半后的高点会在2025年的第三*或者第四季度，也就是减半以后的一年至一年半左右。

*如果考虑到519前就是BTC真正减半后高点的话，毕竟第二次的高点是因为BTC期货ETF的通过。

这个时间段会非常的好，毕竟按照美联储的预期，2024年虽然会执行降息，但不会回到加息前几乎零的利率，很有可能会维持在2%的利率以上，而2025年则会回到最低利率，甚至不排除在2025年放水，再叠加BTC减半后的效应，应该会有一波不错的涨幅，说人话就是这次减半的牛市很有可能会从2024年第四季度开始，至于能持续多久，就不知道了。

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