早晨一觉醒来发现脸都被打肿了，虽然预期到了会结束负利率，但没想到直接加息了，日本加息是之前一直再说的利空之一，没想到这快就兑现了，刚刚看了一眼汇率，说实话如果不是已经确认的消息，我还是觉得这是日本在维持负利率呢。

不只是美元和日元的汇率上升，就是人民币和日元的汇率也在上升，尤其是人民币的汇率都快突破21了，这即便是不看新闻也能知道，日本央行这次的加息会继续保持金融宽松的政策。而且美元指数都快回到104了。

之前我讲了一下YCC对于风险市场的影响，就在这篇推文引用的下的引用推文，总结来说，就是将日元作为中间媒介来进行过桥，毕竟借日元的费率很低。而且在全球加息日本还在维持低利率的阶段，日元的汇率就会贬值。

拿最近流行的中国高净值人群去日本买房的例子就行，疫情以前人民币和日元的汇率大概在15，16左右，也就是说价值1,600万日元的房子需要100万人民币，而即便日本的房子在疫情后上涨到了2,000万日元，但因为汇率的原因，同样的房子购买只需要95.2万人民币。

你看，这就是汇率带来的优势，而低利率带来的就是如果你买房贷款的利率是低的，按照贷款时间和金额的不等，日本的房贷利率基本是从0.3%到1.5%左右，在发达国家中已经是处于很低的水平，这就是得益于低利率的政策。

那么这和币圈有什么关系呢？为什么会带动 #BTC  和 #ETH 的下跌？

我们先说说理状态下，日本加息，日元升值，借贷利率上升，回到买房的问题，人民币和日元的汇率下降到17，2,000万日元的房子就需要117.6万人民币才能买，贷款利率上升到1%到2%，每个月承担的负担要加重了，那么首选房价的上涨让以前通过吃汇率占便宜的“外国人”占不到便宜了，所以“外国人”买房的意愿就会下降，然后因为贷款利率增加，还款压力上升，那么借款的意愿就会下降。

而且日本加息就会像欧美加息时一样，全球的资金回流回日本，之前因为低利率借出的资金就会面对利息升高的局面，这就是以前举的例子，你通过抵押借贷的方式，质押了你的美元本位资产，然后借来了日元，但后既可以用日元直接投资，也可以用日元换成美元来投资，假设你以前支付的利率是1%，然后你将借贷出的资金买入了FDUSD去参加LaunchPool，正常情况下LaunchPool的平均收益可以到1.5%（举例），而你的借贷总成本是1.2%，那么你还有0.3%的收益。

但现在因为日本加息，汇率下降的原因，你能兑换成的FDUSD成本出现了上升，总成本上升到了1.5%以上，那么就意味着你没可能再去参加LaunchPool，因为不但不赚钱，还有亏损的可能，所以就会退出FDUSD换成USD，归还之前的借贷。

这个思路在整体的风险市场都是一样的，也会有不少的投资者通过日本过桥的方式循环买入资产，但多数的情况下都是以低风险固定收益为主，比如美债，比如美元，实际上高风险的风险资产虽然有，但相对来说并不会很多。所以日元加息确实是利空，但利空是有限的，这就像有投资者在市场循环借贷，撬动现货杠杆买 #BTC  和 #ETH 是一样的道理。只是日元的利率更低，而已。

但现在并不是理想状态，虽然日元加息，但是汇率不但没有下降，反而还在上升，这就代表着，虽然要承受多一些的汇率，但是从日本借钱的日元本位在继续提升，以前买2,000万的房子需要支付95.2万人民币，但是在加息以后反而只需要支付90万人民币，那么买房子的“外国人”只需要平衡房价和借贷之间的关系就可以了。

而造成这种原因的主要就是因为日本在继续维持货币宽松的政策，加息的幅度也非常的低，同时还在继续承诺购买债券，而且金额和以往差不多，这就是和美国的加息同时缩表相反，说人话就是日本仍然是目前最好的过桥资本，而且现在的加息只有10个基点，在汇率上升的情况下，对于市场的影响几乎是零，尤其是对于风险市场的影响。

那么看到这里，肯定会有人说，

“你TMD放屁，你是不是眼瞎，看不到BTC的价格都跌破64,000美元了吗？”

确实我看到了，但这并不带表下跌是因为日本加息的实际影响造成的，先不说日元加息是不是已经被风险市场预期了，也不说现在黄金，石油下跌的份额有限，更不说美股期货下跌的也很低，就说现在的下跌，有多少人是因为过桥日元而被迫离场的，更多的都是因为听说日本加息是利空，而进行的恐慌性抛售，实际上在看完这篇推文前有多少人真的知道日本加息为什么会对风险市场造成影响，影响又能有多大。

就这像在2021年底喊着BTC会到10万美元，美国加息根本没用，是同样的道理。

我并不是说日元加息后就不应该跌，或者说不会下跌，恐慌的情绪还是会存在的，但是目前日元的加息确实对于风险市场的影响非常的低，也就是对美元和美债，尤其是美债的影响会稍微有一点，如果按照1至10的利空来算，如果因为经济衰退引发的美国降息利空是9来说，日本大幅加息，汇率下降的利空可能是4，那么这次的加息，利空可能也就是1。

卖的并不是利空，而是恐慌，目前全球的经济情况并未因为日本加息而发生改变，美国的经济格局也没有因为日本加息发生改变，对于“美股交易员”来说，关注的重点更多的应该是在美国的失业率上。

本推文由 @OfficialApeXdex 赞助｜Dex With ApeX