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印花税顶多就是“春药”(梁丁)
评论对象: 邮耗子 | 2008/9/21 10:05:00
评论言论: 9.18日新闻联播报道,经国务院批准,财政部决定从2008年9月19日起,对证券交易印花税政策进行调整,由现行双边征收改为单边征收,税率保持1‰。
短短一年半不到的事件,印花税就做出了三次重大调整,如此,证劵主管部门翻云覆雨的手段可见一斑。然而,在当前中国证券市场,印花税顶多就是春药,使用次数越多,效果越不明显。指望通过此次印花税调整,股市能够长时间的勃起,而实现救市意图,无疑是痴人说梦。
去年5.29日的暗夜突袭,将双边印花税率由1‰调整到3‰,幅度之大,硬生生的将股市从高位拦腰斩断,制造了投资者的一大梦魇;今年4.23日傍晚,在股市持续低迷的时段,又将印花税率重新调回到1‰,又令股市短暂勃起。
5.29谓之重大利空,4.23谓之重大利好,然而,资本市场和投资者却并没有意识到,所谓利好利空只是它们的表现形式而已,而其实质,却皆是政府对于股市的过度干预,其随意利用手中的权力,以印花税作为调控工具,毫不尊重股市自身的运作规律,不断地戏弄资本市场和投资者,因而造就了中国式股市的怪物。
政府相关部门对于股市的干预,几已经到了随心所欲的地步,其调控措施,完全不经过任何的公众讨论,在出台之前,“高度机密”,所谓科学合理的决策机制被神秘化取代,资本市场和投资者无法了解其决策依据、决策流程以及相关决策人,更别奢谈所谓决策的追责机制了。对于这些调控手段,我们只有一个完全模糊的判断,即要“救市“了,或者而言要“打压”了,而所谓的依据则是,股市太低迷了,或者而言,股市太火了,有泡沫。总之,形象的比喻,政府所扮演的角色就是:好比有一个人在荡秋千,往上荡的时候,还不等人家自己落下来,它就觉得不太对,就硬拉下来,往下落的时候,又觉得不太对,它就要推上去,其结果是使得这个秋千更加动荡不安,并完全丧失这个秋千自身晃动的规律。
显然,一个被所谓调控手段主导的股市,最大的可能就是使得股市沦为一个丧失市场自主定价权,缺乏透明游戏规则的赌场,所谓的“政策市”,“消息市”,每个人都在揣摩监管层的大棒或萝卜,而这一切,又以一种完全随机的形式在发生效果,比如说政府高层的言论,比如说人民日报的社论,比如说印花税的突袭等等,无任何规律可循。而相对于成熟资本国家的股市,诸如利率,法定准备金率,窗口指导,信息公开,严厉的监管机制等成熟的政策工具,我们乏善可陈到了将印花税当春药使的地步!
现在股市的格局是这样的,基本难以反映中国经济的基本面,政府监管依靠高强度的且随机性的(至少对中小股民而言是这样)的调控手段,掌控股市的发展走向,且通过垄断证券交易市场,上市和再度融资审批权等,控制股市,成为中国股市这个“赌场“真正的老板;有实力雄厚的交易所或者机构,或者可以通过自己的高层人脉资源,掌握股市的某些消息动向,而攫取一部分利益;而处于金字塔底层的中小股民,则只能在这“赌场”中,沦为任人宰割的“鱼肉。”
此次废除双边印花税,虽是一个实质性利好,但是面对当前错综复杂的经济形势,诸如说美国动荡的金融局势,其随时都可能爆发的金融危机的影响,更因为中国当前经济形势的胶着,而三鹿牵扯出的奶粉业乳业的大事件,又重挫民众信心,使得股市长期下行具备了社会心理基础。因而,其刺激效应会是相当有限,更为重要的是,当政府部门一次次的将印花税做春药使的时候,股市与股民因此而产生的勃起反应自然也会一次比一次微弱。
现在的问题是,当“春药”开始失效的时候,股市又该何去何从呢?
评论对象: 邮耗子 | 2008/9/21 10:05:00
评论言论: 9.18日新闻联播报道,经国务院批准,财政部决定从2008年9月19日起,对证券交易印花税政策进行调整,由现行双边征收改为单边征收,税率保持1‰。
短短一年半不到的事件,印花税就做出了三次重大调整,如此,证劵主管部门翻云覆雨的手段可见一斑。然而,在当前中国证券市场,印花税顶多就是春药,使用次数越多,效果越不明显。指望通过此次印花税调整,股市能够长时间的勃起,而实现救市意图,无疑是痴人说梦。
去年5.29日的暗夜突袭,将双边印花税率由1‰调整到3‰,幅度之大,硬生生的将股市从高位拦腰斩断,制造了投资者的一大梦魇;今年4.23日傍晚,在股市持续低迷的时段,又将印花税率重新调回到1‰,又令股市短暂勃起。
5.29谓之重大利空,4.23谓之重大利好,然而,资本市场和投资者却并没有意识到,所谓利好利空只是它们的表现形式而已,而其实质,却皆是政府对于股市的过度干预,其随意利用手中的权力,以印花税作为调控工具,毫不尊重股市自身的运作规律,不断地戏弄资本市场和投资者,因而造就了中国式股市的怪物。
政府相关部门对于股市的干预,几已经到了随心所欲的地步,其调控措施,完全不经过任何的公众讨论,在出台之前,“高度机密”,所谓科学合理的决策机制被神秘化取代,资本市场和投资者无法了解其决策依据、决策流程以及相关决策人,更别奢谈所谓决策的追责机制了。对于这些调控手段,我们只有一个完全模糊的判断,即要“救市“了,或者而言要“打压”了,而所谓的依据则是,股市太低迷了,或者而言,股市太火了,有泡沫。总之,形象的比喻,政府所扮演的角色就是:好比有一个人在荡秋千,往上荡的时候,还不等人家自己落下来,它就觉得不太对,就硬拉下来,往下落的时候,又觉得不太对,它就要推上去,其结果是使得这个秋千更加动荡不安,并完全丧失这个秋千自身晃动的规律。
显然,一个被所谓调控手段主导的股市,最大的可能就是使得股市沦为一个丧失市场自主定价权,缺乏透明游戏规则的赌场,所谓的“政策市”,“消息市”,每个人都在揣摩监管层的大棒或萝卜,而这一切,又以一种完全随机的形式在发生效果,比如说政府高层的言论,比如说人民日报的社论,比如说印花税的突袭等等,无任何规律可循。而相对于成熟资本国家的股市,诸如利率,法定准备金率,窗口指导,信息公开,严厉的监管机制等成熟的政策工具,我们乏善可陈到了将印花税当春药使的地步!
现在股市的格局是这样的,基本难以反映中国经济的基本面,政府监管依靠高强度的且随机性的(至少对中小股民而言是这样)的调控手段,掌控股市的发展走向,且通过垄断证券交易市场,上市和再度融资审批权等,控制股市,成为中国股市这个“赌场“真正的老板;有实力雄厚的交易所或者机构,或者可以通过自己的高层人脉资源,掌握股市的某些消息动向,而攫取一部分利益;而处于金字塔底层的中小股民,则只能在这“赌场”中,沦为任人宰割的“鱼肉。”
此次废除双边印花税,虽是一个实质性利好,但是面对当前错综复杂的经济形势,诸如说美国动荡的金融局势,其随时都可能爆发的金融危机的影响,更因为中国当前经济形势的胶着,而三鹿牵扯出的奶粉业乳业的大事件,又重挫民众信心,使得股市长期下行具备了社会心理基础。因而,其刺激效应会是相当有限,更为重要的是,当政府部门一次次的将印花税做春药使的时候,股市与股民因此而产生的勃起反应自然也会一次比一次微弱。
现在的问题是,当“春药”开始失效的时候,股市又该何去何从呢?