□国泰君安 吴天宇

　　国联安基金管理有限公司成立于2003年4月，是国内最早的中外合资基金管理公司之一。国联安德盛安心成长现任的基金经理孙建先生，任公司的副总经理，经济学学士。历任中信实业银行（北京）本币、外币证券交易员、安联集团德累斯登银行投资管理公司德意志投资信托基金管理公司（法兰克福）基金经理，负责在亚洲新兴市场的股票投资。2007年4月起兼任德盛稳健证券投资基金以及德盛安心成长混合型证券投资基金的基金经理。

　　重配交通运输仓储业

　　国联安德盛安心成长的投资管理主要分为两个层次：第一个层次通过全程的风险预算，结合数量化的金融工程模型，根据市场以及基金超额收益率的情况，进行资产配置、行业配置和不同种类债券的配置。第二个层次，在股票投资方面，以价值选股为原则，主要选取基本面好、流动性强，价值被低估的公司，在行业配置基础上进行组合管理；在债券投资方面，注重风险管理，追求稳定收益，基于对中长期宏观形势与利率走势的分析进行久期管理与类属配置，并适量持有可转换债券来构建债券组合。

　　在行业方面，国联安德盛安心成长基金避开受宏观调控影响较大的行业，如银行业和地产业等，重点配置了交通运输仓储业、采掘业。

　　从国联安德盛安心成长股票仓位变动看，该基金较强调风险控制，仓位上限基本没有超过50%。

　　震荡市带来稳定收益

　　德盛安心成长基金2007年曾获得晨星五星基金评级，当年总回报率在同类基金中排名第二，过去两年晨星风险系数同类基金最低。进入2008年以来，该基金依然凭借其攻守兼备的特点在震荡市场行情下表现出稳健发展的态势，根据晨星排名数据，截至2月29日，该基金最近一个月的收益率为2.36%，在同类基金中排名第一，在震荡的市场下为投资人带来比较安心稳定的收益。

　　预期国联安德盛安心成长基金风险水平略低于市场中的平衡型基金，因此适合对风险偏好程度中等偏低的投资者作为大类资产配置的工具。通过以上对基金管理人历史业绩、该基金投资策略、特征的分析，结合当前市场环境，对该基金予以“申购”的评级。

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