一、本周行情回顾

　　本周继续下跌，最低价封片已跌至4.03元。只要不解决资金和市值的平衡问题，京东难以走出下跌的阴影。京东管理层的可恨之处在于：在近一个半月的连续下跌过程中，竟不采取任何阻止下跌的措施，这使投资者既悲伤又愤怒。现在有人又在聒噪什么红五月，如果京东不停止上新，不停止再托管，不会有什么红五月。有没有红五月，关键是以何种方式维持市值和资金的平衡。

　　目前要维持市值与资金的平衡，单靠发展会员已难以奏效，必须停止上新和再托管。京东管理层再固执己见，迟早都会走这条路，早走早稳定，早走早抚慰投资者失落的心。

　　星期一成交1093.43万元，比前一交易日有较大缩量。今天大盘量缩价跌。邮资封片上涨27个品种，持平9个品种，下跌65个品种。进入4元区间的品种增至46个，比前一交易日增加5个。价格最低的是JP66世卫组织、JP121心理学和JP80大连，均为4.08元，比前一交易日上涨0.01元。今天封片涨幅没有超过10%的品种，而跌幅超过10%的品种却有2个，即：制图大会，下跌15.22%；体操，下跌10.13%。“热门品种”板块29个品种中，涨13，平3，跌13，上涨和下跌品种数量相当。今天市场的两大特征：一是大幅缩量，一下缩量400多万元；二是低价品种拒绝下跌。到底是低价品种跌无可跌，还是待中高价封片再下一城后再次大跌，还有待观察。但止跌的迹象已初露端倪，毕竟已连续下跌了近一个半月，市场应该有所反弹了。邮票涨45，平99，跌42，钱币涨4，平48，跌2。虽然邮票和钱币板块未随封片板块下跌，但成交性均极差。

　　星期二成交1209.83万元，比昨天有较大放量。今天大盘量增价涨。邮资封片上涨83个品种，持平8个品种，下跌13个品种。进入4元区间的品种减至37个，比昨天减少9个。价格最低的是JP66世卫组织，为4.10元，比昨天上涨0.02元。今天邮资封片新上市3个品种，即：TP25（B）巫山小三峡，上涨115.00%；JF72人民邮电，上涨43.80%；JP123西藏抗英，下跌11.40%。其中西藏抗英出现了上市首日跌破发行价的情况，这必须要引起管理层的注意，如果任其发展，必然会进一步降低拢货的效率。除新上市的两个品种外，今天封片涨幅超过10%的品种有15个，即：数学家，上涨56.06%；园艺会，上涨35.37%；帆船，上涨31.08%；经济普查，上涨23.36%；投资贸易，上涨19.14%；知识产权，上涨18.72%；国防教育日，上涨18.03%；故宫，上涨14.61%；武陵源（A组），上涨13.21%；珠峰，上涨13.01%；海军，上涨12.41%；宋庆龄，上涨10.91%；体操，上涨10.56%；大龙邮票，上涨10.40%；俄罗斯年，上涨10.02%。而跌幅超过10%的品种就是今天新上市的西藏抗英。“热门品种”板块29个品种中，涨18，平2，跌9。上涨品种数量明显多于下跌品种，市场开始 由弱转强。邮票涨44，平105，跌40，钱币涨2，平48，跌4。邮票板块随封片板块略有上涨，钱币板块下跌，且邮票和钱币板块的成交性均未见改善。

　　星期三至星期五因五一节放假停盘，星期六自然休盘。

　　星期日成交1120.67万元，比前一交易日有所缩量。今天大盘量缩价跌。邮资封片上涨19个品种，持平5个品种，下跌80个品种。进入4元区间的品种增至46个，比前一交易日增加9个。价格最低的是JP66世卫组织，为4.03元，比前一交易日下跌0.07元。今天邮资封片没有涨幅超过10%的品种，而跌幅超过10%的品种有9个，即：数学家，下跌36.26%；园艺会，下跌22.78%；经济普查，下跌16.27%；投资贸易，下跌16.06%；帆船，下跌15.13%；知识产权，下跌11.11%；全国集邮展览，下跌10.62%；海军60周年，下跌10.58%；海军，下跌10.38%。“热门品种”板块29个品种中，涨9，平5，跌15，上涨品种数量少于下跌品种，弱势依旧。大盘是否调整结束，还要看下周能否暂停上新和再托管。邮票涨29，平112，跌48，钱币涨1，平49，跌4。邮票和钱币板块随封片板块下跌，且成交性均极差。

　　二、投资心得和感悟

　　连续一个多月的下跌说来可笑，京东管理层竟然没有采取任何措施，任凭大盘连续下跌。平台管理层的责任是什么，是根据市场情况，及时对营运策略进行调整，以保证投资者在良好的投资环境下投资。其中保持市值和资金的平衡，引导行情的健康发展是管理层的责任。凡是有违于其职责的做法就是不作为。

　　在京东一个多月的下跌过程中，投资者一直呼吁京东管理层加速发展会员，为了维持市值和资金的平衡，在不能有效拓展会员的情况下，建议暂停上新和再托管。本来对投资者的建议应尽快作出反应，以遏制大盘的跌跌不休，但管理层在很长时间内对投资者的建议不闻不问，仍然我行我素，因而招致投资者的普遍不满。

　　刚才看到京东下周的上新公告，将原来6个品种的上新减至2个品种，而且只上钱币。尽管并没有完全停止上新，但总算对投资者的呼吁有了回应。在邮票和封片停止上新后，特别是封片板块会有一定程度的反弹，本周所创下的4.03元可能就是近阶段低价封片的底。

　　对于京东目前的盘面，要扭转下跌的趋势别无他法，只有停止上新和再托管。发展客户根本跟不上上新的速度，一天二三十个的客户推广数，怎能抵消一星期五六个品种的上新及再托管增加的市值，所以要维持市值和资金的平衡，大盘只能选择连续地下跌。

　　但暂停上新并不能从根本上改变京东大盘的生态环境，市值增加的威胁并不因为暂停上新而被排除，相反，暂停上新后自然形成的堰塞湖现象，会对恢复上新后的大盘造成巨大的冲击。因此，投资者的担心始终存在，笼罩在投资者心头的阴影并未消除。

　　大盘要走出独立行情，其立足点还是要大力发展客户。京东此前出现的两波小小的行情都是在大力发展客户的基础上产生的。京东管理层的失败在于，无法维持市值和资金的平衡，过分地强调拢货而放弃发展客户这一根本性的工作，而且在发展客户方面，京东始终不能拿出有效的方案去做推广工作。

　　当然除了大力发展客户以外，维持市值和资金的平衡还有很多种方法。譬如，给再托管设置一定的门槛，明确规定在线上价格高于现货市场多少倍以后才能开启再托管，用以保护线上投资者的利益，但据说是可能涉及红线管理层不敢这样做。

　　红线可能客规存在，但笔者怀疑京东管理层自己把自己束缚了起来。有些本来是属于平台的营运策略，但也作为红线不敢越雷池一步。就拿投资者一直呼吁的暂停上新这件事，管理层迟迟不采取行动，是因为可能涉及红线。其实，这种说法是自欺欺人的，如果暂停上新涉及红线，那未京东在去年年底就暂停过封片的上新，要踩红线老早就踩了。而且有些红线经过向证监会谏言和争取就可能不再是红线。因为传闻中的红线很多实际上是平台的营运策略，与红线无涉。

　　三、对下周行情的预测

　　上周预测的“大盘会迅速赶底，低价封片跌破4元已无悬念，除非管理层采取措施。”不完全正确。本周京东大盘确实在赶底，最低价封片由上周的4.07元下跌至4.03元，但并没有跌破4元。预测成功率自我打分60分。

　　京东大盘的涨跌已处于关键点位，最低价封片已跌至4.03元，但仍顽强地站立于4元以上。京东公告下周二只上新两个钱币品种。管理层总算对投资者的呼吁有了一定的回应，但没有完全暂停上新，看样子也不会暂停再托管。因此，下周会有一定程度的反弹，但力度不会很大，最低价封片有可能反弹至5元以上。但投资者不要奢望下周会天天涨，由于没有完全暂停上新，下周会有反复，其表现形式很有可能是涨涨跌跌。

　　以上分析与预测不具有指导投资的意义，如有投资者按此投资，风险自负。