华夏民族文化|行业：政策推动艺术品金融的趋势性

文交所咨询  2023-07-14 11:46

在国内，一场肇始于互联网的金融风暴正在持续发酵，不仅改变着传统金融模式，同时也对文化艺术产业的诸多方面产生实质性影响。

艺术牵手金融，齐头并进在近些日子早已不是新闻，在长三角、珠三角等经济发达地区金融市场上表现尤为突出。金融资本不仅染指艺术品拍卖市场，而且以银行、信托、互联网金融为代表的各种资本介入艺术领域，各类艺术品交易平台由此应运而生，乘势而起。

政策推动艺术品金融的趋势性

2022年文化产业将成为国民经济支柱性产业。《规划》提出进一步拓宽社会资本投资的领域和范围，激发社会投资活力，健全多层次、多元化、多渠道的文化产业投融资体系，完善金融支持文化产业发展的相关机制，着力解决金融服务有效供给与文化产业发展实际需求间的矛盾。

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1.拓宽社会资本进入领域

积极推广文化领域政府和社会资本合作模式。鼓励社会资本参与文艺院团等国有文化单位转企改制、公共文化设施的建设和运营、非物质文化遗产的保护和利用，参与重大文化项目和设施建设。用好各类型政府投资工具支持文化产业。会同有关部门落实鼓励和引导社会资本进入文化领域的各项政策措施，社会资本投资符合国家重点扶持方向的文化行业门类和领域，可给予扶持。

2.创新融资方式

创新文化产业融资模式，推动文化资源与金融资本有效对接。鼓励金融机构加大产品和服务创新力度，开发适合文化企业特点的文化金融产品。积极探索文化资产管理、文化产业融资租赁、文化保险等业务创新。鼓励发展文化金融专营机构、特色支行、文化类小额贷款公司等专业化机构。支持符合条件的文化企业直接融资，进一步扩大文化企业上市融资、并购重组和债券融资规模。大力发展文化产业股权融资。引导面向文化领域的互联网金融业务规范发展。

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3.优化融资服务

开展文化与金融合作示范区创建工作。支持各地建立文化金融服务中心。积极推进文化企业无形资产评估、确权、登记、托管、流转服务。鼓励金融机构针对文化产业特点创新产品和服务，推广无形资产评估、流转和抵质押融资，完善文化企业信用评价体系、融资风险补偿机制和融资信用担保体系。完善文化产业金融服务中介机构，建立文化产业融资担保、保险、版权质押等投融资服务体系，构建多层次文化企业投融资风险补偿分担机制。

在政策支持下，很多投资人开始将资金转入文化行业，在资本家的推动下，文化产业快速向前发展。曾经看过一份报告，在过去的5-10年中，艺术品的表现都超过了金融资产、股票和房地产。全球股市回报率为6.5%，而艺术品的年平均回报率达到了16.6%。全球股市从1920年到现在，年平均回报率为13.4%，房地产平均回报率为6.5%，而艺术品的年平均回报率达到14.4%，艺术品投资收益几乎跑赢了所有的投资品种！

闲散资金涌入艺术品金融的必然性

艺术品它比房子更保值，更扛事儿。“圈外人”往往误以为艺术品价值飘忽不定，而其实艺术品作为保值增值的资产已是一个不争的客观事实。

全球性房地产咨询公司莱坊(Knight Frank)近日发布的《莱坊财富报告》显示，艺术品是2022年表现最好的奢侈品资产，价格平均上涨了29%。经典轿车排名第二，价格上涨了25%，创下九年来最大涨幅。梅赛德斯-奔驰Uhlenhaut Coupé去年以1.43亿美元的价格成交，成为拍卖史上最贵的汽车。

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莱坊跟踪的10种奢侈品可投资资产（另外八种分别为手袋、葡萄酒、腕表、硬币、珠宝、家具、彩钻和稀有威士忌）中，有一半价格出现了两位数涨幅。整体来看，去年莱坊奢侈品投资指数(Knight Frank Luxury Investment Index)同比上涨16%，轻松跑赢通胀，表现优于大多数主流投资类别，包括股票甚至黄金。

编制莱坊奢侈品投资指数的安德鲁·雪莉(Andrew Shirley)在报告中说，这一表现“突显出这些奢侈品对超高净值人士的重要性，也突显出这些资产类别在经济动荡和地缘政治紧张的环境里所具有的弹性”。

威士忌是2022年价格涨幅最小的奢侈品资产类别，涨幅仅为3%。家具和彩色钻石价格涨幅也不高，为4%。不过，威士忌的10年投资回报最高，价格上涨了373%。经典轿车和葡萄酒排在第二和第三，分别上涨了185%和162%。

艺术品的10年投资回报为91%。艺术市场研究(Art Market Research)的塞巴斯蒂安·杜蒂(Sebastian Duthy)说，去年的表现“获得超级富豪收藏家为博物馆级艺术品支付的高昂价格的推动，有几位收藏家支付的价格总计超过25亿美元，比2021年收藏品成交额翻了一番多。”

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其中包括已故微软联合创始人保罗·艾伦(Paul Allen)的艺术藏品，去年11月在佳士得以15亿美元拍出。去年5月，安迪·沃霍尔Andy Warhol)的名作《枪击玛丽莲（鼠尾草蓝色）》(Shot Sage Blue Marilyn)在佳士得以创纪录的1.95亿美元成交，这幅版画是瑞士艺术品交易商托马斯·阿曼(Thomas Ammann)和多丽丝·阿曼(Doris Ammann)的藏品，买家是美国著名艺术品交易商拉里·高古轩(Larry Gagosian)。

去年珍藏腕表价格上涨了18%，按年回报排名第三。佳士得、苏富比和菲利普斯这三家拍卖行去年珍藏腕表的总成交额为4.75亿英镑（约合5.7亿美元），同比增长33%。莱坊的数据显示，超过40块腕表以至少100万英镑的价格拍出，比去年多12块。莱坊此前一年的报告显示，腕表和葡萄酒并列成为2021年表现最好的奢侈品资产类别，价格同比上涨了16%。

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在国内，互联网金融产品的投融资期限大约在一年左右，在这个周期内，股市、楼市、甚至车市市场的走向都是捉摸不定。而反观艺术品，受益于30多年的经济发展和财富积累，中国艺术品市场的买家结构发生深刻的变化，在房市屡屡受挫和股市波动不安气氛的影响下，艺术品高收益的示范效应吸引了资金的大量涌入，既有力推动中国艺术品市场持续稳定发展，更是有效维护艺术品在价值市场上的稳定和可持续性。这也令其成为金融领域中比房产、股票更为可靠的优质质押物。

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